Co robią firmy zajmujące się fuzjami i przejęciami (M&A)

Wszystkie firmy dążą do wzrostu i ekspansji. Istnieją dwa sposoby, w jakie firma może się rozwinąć, albo poprzez rozwój wewnętrzny, albo ekspansję zewnętrzną. Wzrost wewnętrzny następuje poprzez regularną trajektorię wzrostu podmiotu, czy to poprzez wykorzystanie nowej technologii, nabycie aktywów, lepsze zarządzanie łańcuchem dostaw i / lub nowe linie produktów. Ta ścieżka często wymaga czasu, zanim firma przyniesie rezultaty. Innym sposobem rozwoju firm jest zbadanie możliwości restrukturyzacji przedsiębiorstw. Można to osiągnąć poprzez różnego rodzaju działania korporacyjne, takie jak fuzje, przejęcia lub przejęcia. Zewnętrzna ścieżka wzrostu jest bardzo popularna wśród firm na całym świecie, ponieważ pomaga w przekraczaniu barier handlowych i budowaniu kapitału w różnych krajach.

Co to jest fuzja lub przejęcie?

Fuzja lub przejęcie to jedno z najważniejszych wydarzeń korporacyjnych dla firmy, działanie, które na zawsze zapisuje się w jej historii. W atmosferze zwiększonej konkurencyjności strategia ta jest wspólna zarówno dla małych, jak i dużych przedsiębiorstw.

Zamiar takiego posunięcia lub decyzji jest unikalny dla każdego biznesu, ale opiera się na zasadzie tworzenia większej wartości (po połączeniu) niż poszczególne firmy są warte indywidualnie. Dodatkowa wartość, jaką tworzy proces fuzji lub przejęcia, nazywana jest synergią. Choć brzmi to prosto, cały proces fuzji, przejęcia lub przejęcia w celu stworzenia synergii (korzyści finansowej) jest zniechęcający. Obejmuje duże sumy pieniędzy, papierkową robotę, regulacje rządowe, przepisy prawne i procedury księgowe. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj artykuł  Co sprawia, że ​​fuzje i przejęcia działają? )

W jaki sposób firmy M&A przeprowadzają proces zawierania umów

Proces fuzji lub przejęcia może onieśmielać iw tym miejscu wkraczają firmy zajmujące się fuzjami i przejęciami. Ułatwiają ten proces, prowadząc swoich klientów (firmy) przez te transformacyjne, wielopłaszczyznowe decyzje korporacyjne – za opłatą.

Poniżej omówiono różne rodzaje firm fuzji i przejęć. Rolą każdego typu firmy jest pomoc w pomyślnym zawarciu umowy dla swoich klientów, ale różnią się one podejściem i obszarem zainteresowania.

Banki inwestycyjne

Banki inwestycyjne pełnią szereg wyspecjalizowanych ról. Przeprowadzają transakcje z udziałem ogromnych kwot kapitału w obszarach takich jak ubezpieczenie. Pełnią rolę doradcy finansowego (i / lub brokera) dla klientów instytucjonalnych, czasami pełniąc rolę pośrednika.

Banki inwestycyjne ułatwiają również reorganizację przedsiębiorstw, w tym fuzje i przejęcia. Dział finansowy banków inwestycyjnych zarządza fuzjami i przejęciami od etapu negocjacji do zamknięcia transakcji. Prace związane z kwestiami prawnymi i księgowymi są często zlecane firmom stowarzyszonym lub zaciągniętym ekspertom.

Rola banku inwestycyjnego w tym procesie obejmuje zazwyczaj dostarczanie istotnych informacji rynkowych i przygotowanie listy potencjalnych celów. Gdy klient jest pewien docelowej transakcji, przeprowadzana jest analiza bieżącej wyceny, aby poznać oczekiwania cenowe. Całą dokumentację, spotkania kierownictwa, warunki negocjacji i dokumenty zamykające zajmują się przedstawiciele banku inwestycyjnego. W przypadku, gdy bank inwestycyjny obsługuje stronę sprzedającą, przeprowadzany jest proces aukcyjny z kilkoma rundami ofert w celu wyłonienia kupującego.

Niektóre z głównych banków inwestycyjnych to Goldman Sachs ( GS ), Morgan Stanley ( MS ), JPMorgan Chase ( JPM ), BofA Securities ( BAC ), Barclays Investment Bank, Citigroup ( C ), Deutsche Bank ( DB ) i Credit Suisse Group ( CS ). (Patrz także  dokonanie zakupu z boku z procesu M & A. )

Kancelarie prawne

Kancelarie korporacyjne są popularne wśród firm, które chcą rozszerzyć działalność zewnętrzną poprzez fuzję lub przejęcie, zwłaszcza w przypadku firm, które przekraczają granice międzynarodowe. Takie umowy są bardziej złożone, ponieważ obejmują różne przepisy regulowane przez różne jurysdykcje i wymagają bardzo specjalistycznej obsługi prawnej. Do tego zadania najlepiej nadają się międzynarodowe kancelarie prawnicze, które mają doświadczenie w sprawach obejmujących wiele jurysdykcji.

Niektóre z wiodących firm prawniczych zajmujących się fuzjami i przejęciami to Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („ Skadden ”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP,  Latham & Watkins, LLP i Davis Polk & Wardwell LLP.

Firmy audytorskie i księgowe

Firmy te zajmują się również transakcjami fuzji i przejęć z oczywistą specjalizacją w zakresie audytu, księgowości i podatków. Te firmy księgowe są ekspertami w zakresie wyceny aktywów, przeprowadzania audytów i doradztwa w kwestiach podatkowych. W przypadkach, gdy mamy do czynienia z fuzją lub przejęciem transgranicznym, zrozumienie konsekwencji podatkowych staje się krytyczne. Oprócz specjalizacji w zakresie audytu i księgowości, firmy te mają do dyspozycji innych ekspertów, którzy zarządzają również innymi finansowymi aspektami transakcji.

Do znanych firm z tej kategorii, świadczących specjalistyczne usługi w zakresie fuzji i przejęć, należą:KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC ) oraz Ernst & Young (EY ). Firmy te są często nazywanefirmami księgowymi„ wielkiej czwórki ”.

Firmy konsultingowe i doradcze

Wiodące firmy konsultingowe i doradcze w zakresie zarządzania prowadzą klientów przez wszystkie etapy procesu fuzji lub przejęcia, niezależnie od tego, czy są to transakcje międzybranżowe czy transgraniczne. Firmy te mają zespół ekspertów, którzy pracują na rzecz sukcesu transakcji od początkowej fazy do pomyślnego jej zamknięcia. Większe firmy w tej branży mają globalny zasięg, który pomaga w identyfikacji odpowiednich celów. Firmy mają za zadanie opracować strategię przejęć, a następnie przeprowadzić weryfikację,  analizę due diligence i doradztwo w zakresie wyceny cen, aby upewnić się, że klienci nie przepłacają i tak dalej.

Niektóre z dobrze znanych nazwisk w branży to: Kearney, Bain & Company, Boston Consulting Group, McKinsey & Company i LEK Consulting.

Podsumowanie

Każdego roku firmy zawierają biliony transakcji międzybranżowych, międzybranżowych i transgranicznych, chociaż wskaźnik sukcesu takich transakcji wynosi poniżej pięćdziesięciu procent. Ogromne sumy pieniędzy są wypłacane firmom za zawieranie transakcji lub pośrednictwo. Opłata za te usługi uzależniona jest od wielkości i wartości spółek biorących udział w procesie fuzji i przejęcia. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj artykuł  Jak fuzje i przejęcia mogą wpłynąć na firmę )