Jakie rodzaje instrumentów pochodnych są rodzajami roszczeń warunkowych?

Roszczenie warunkowe to inny termin dotyczący wypłata jest uzależniona od realizacji pewnego niepewnego przyszłego zdarzenia. Typowe typy warunkowych instrumentów pochodnych obejmują opcje i zmodyfikowane wersje swapów, kontraktów forward i futures. Każdy instrument pochodny, który nie jest roszczeniem warunkowym, nazywany jest zobowiązaniem typu forward.

Swapy typu Vanilla, forward i futures są uznawane za zobowiązania terminowe. Są one stosunkowo rzadkie, co sprawia, że ​​opcje są najpowszechniejszą formą pochodnej roszczenia warunkowego.

Prawa i zobowiązania

W przypadku roszczenia warunkowego jedna strona kontraktu otrzymuje prawo – a nie obowiązek – kupna lub sprzedaży bazowego składnika aktywów od innej strony. Cena zakupu jest ustalana na określony czas i ostatecznie wygaśnie.

Stwarzając prawo, a nie obowiązek, roszczenie warunkowe stanowi formę ubezpieczenia od ryzyka kontrahenta.

Opcje

Wypłata za wszystkie opcje finansowe zależy od tego, czy bazowy składnik aktywów lub papier wartościowy osiągnie cenę docelową lub spełni inne warunki. Najbardziej powszechną transakcją warunkową jest opcja będąca przedmiotem obrotu na giełdzie opcji. W takich przypadkach roszczenie warunkowe jest znormalizowane w celu ułatwienia przyspieszenia handlu.

Na przykład załóżmy, że cena akcji wynosi 25 USD. Dwóch traderów, John i Smith, zgadzają się na umowę, na mocy której John sprzedaje warunkowe roszczenie, zgodnie z którym zapłaci Smithowi, jeśli po roku cena akcji będzie wynosić 35 USD lub więcej. Jeśli cena akcji jest niższa niż 35 USD, Smith nic nie otrzymuje.

Roszczenie Smitha jest oczywiście uzależnione od ceny wykonania opcji 35 USD. Ponieważ umowa finansowa jest uzgadniana do dzisiaj (a nie za rok), Smith musi zapłacić Johnowi za prawo do tego roszczenia.

Krótko mówiąc, Smith zakłada, że ​​cena będzie wyższa niż 35 USD w ciągu roku, a John zakłada, że ​​cena będzie niższa niż 35 USD w ciągu roku.