Jak można handlować akcjami, których nie masz (jak w przypadku krótkiej sprzedaży)?
Krótka sprzedaż to zasadniczo transakcja kupna lub sprzedaży w odwrotnej kolejności. Inwestor chcący sprzedać akcje pożycza je od maklera, który sprzedaje akcje z zapasów w imieniu osoby, która chce sprzedać je na krótkiej pozycji.
Po sprzedaży akcji pieniądze ze sprzedaży wpływają na konto sprzedawcy krótkiego. W efekcie pośrednik pożyczył akcje krótkiemu sprzedającemu. Ostatecznie krótka sprzedaż musi zostać zamknięta przez sprzedającego, kupując równą ilość akcji, którymi ma spłacić pożyczkę od swojego brokera. Ta czynność jest znana jako zasłanianie. Akcje odkupione przez sprzedającego są zwracane brokerowi, zamykając w ten sposób transakcję. Idealna sytuacja dla sprzedającego ma miejsce, gdy cena akcji spada, a akcje można odkupić po cenie niższej niż cena skrócona.
Kluczowe wnioski
- Krótko mówiąc, inwestor pożycza akcje, które według niego spadną przed zbliżającą się datą wygaśnięcia.
- Inwestor następnie sprzedaje pożyczone akcje kupującym, którzy chcą zapłacić aktualną cenę.
- Inwestor czeka, aż cena pożyczonych akcji spadnie, aby móc je odkupić po niższej cenie, zanim zwróci je brokerowi.
- Ale jeśli akcje nie spadną, a zamiast tego wzrosną, inwestor będzie musiał je odkupić po cenie wyższej niż ta, którą zapłacił, iw ten sposób stracić pieniądze.
Atrakcyjność krótkiej sprzedaży
Dlaczego ludzie używają krótkiej sprzedaży? Handlowcy mogą wykorzystać to jako spekulację, ryzykowną strategię handlową, w której istnieje możliwość zarówno wielkich zysków, jak i wielkich strat. Niektórzy inwestorzy mogą to wykorzystać jako zabezpieczenie przed możliwością utraty pieniędzy w przypadku zakładu na ten sam lub podobny papier wartościowy. Hedging polega na wystawieniu ryzyka kompensującego, aby przeciwdziałać potencjalnemu negatywnemu wpływowi zakładu na określone papiery wartościowe.
Przykład krótkiej sprzedaży
Aby zilustrować proces krótkiej sprzedaży, rozważ następujący przykład. Sprzedający przechodzi przez brokera i prosi o sprzedaż 10 akcji akcji, których cena obecnie wynosi 10 USD. Broker zgadza się, a sprzedającemu zasila się 100 USD wpływów ze sprzedaży. Załóżmy, że w krótkim okresie cena akcji spadnie do 5 USD za akcję. Sprzedawca wykorzystuje 50 USD z tych 100 USD na zakup 10 akcji, aby spłacić brokera i zamknąć transakcję.
Pozostały zysk sprzedającego wynosi 50 USD. Oczywiście, jeśli cena akcji wzrośnie, zmuszając krótkiego sprzedającego do zakupu ich po cenie wyższej niż cena krótkiej sprzedaży, sprzedawca ponosi stratę.
Krótka sprzedaż jest z natury bardzo ryzykowną propozycją, która wiąże się z ryzykiem utraty pieniędzy podczas masowej krótkiej sprzedaży – ponieważ cena aktywów może rosnąć w nieskończoność.
Koszt czekania
Czas, przez jaki sprzedający może zatrzymać akcje sprzedawane na krótkiej liście przed ich odkupieniem, zależy od daty wygaśnięcia. Jednak utrzymywanie akcji przez długi czas w oczekiwaniu na wzrost wartości zabezpieczenia nie jest pozbawione kosztów.
Sprzedawca musi wziąć pod uwagę odsetki naliczane przez brokera na rachunku depozytu zabezpieczającego, który jest wymagany do krótkiej sprzedaży. Sprzedający musi również wziąć pod uwagę wpływ pieniędzy, które są związane z krótką sprzedażą, która w związku z tym nie jest dostępna dla innych transakcji.