Główne punkty zainteresowania podczas analizy bilansu
Analitycy fundamentalni, oceniając firmę lub rozważając możliwość inwestycyjną, zwykle rozpoczynają od zbadania bilansu. Dzieje się tak, ponieważ bilans jest migawką pasywów firmy w jednym momencie, a nie rozłożony na cały rok, tak jak w przypadku rachunku zysków i strat.
Bilans zawiera wiele ważnych informacji, z których niektóre są ważniejsze, aby uzyskać ogólne zrozumienie kondycji i interesów firmy.
Kluczowe wnioski
- Bilans firmy to migawka aktywów i pasywów w jednym momencie.
- Analizując możliwości inwestycyjne lub oceniając firmę, analitycy fundamentalni koncentrują się na bilansie.
- Głównymi powodami, dla których bilanse są ważne do analizy, są fuzje, likwidacje aktywów, potencjalna inwestycja w spółkę lub to, czy firma jest wystarczająco stabilna, aby rozszerzyć lub spłacić zadłużenie.
- Wielu ekspertów uważa, że najważniejszymi obszarami bilansu są środki pieniężne, należności, inwestycje krótkoterminowe, rzeczowe aktywa trwałe i inne istotne zobowiązania.
Dlaczego bilanse są ważne w analizie
Mówi się, że „liczby nie kłamią”, a dotyczy to bardziej analizy finansowej niż czegokolwiek innego. Bilanse są ważne z wielu powodów, ale najczęstszymi z nich są: gdy rozważana jest fuzja, gdy firma musi rozważyć likwidację aktywów w celu pokrycia zadłużenia, gdy inwestor rozważa pozycję w spółce oraz gdy spółka patrzy do wewnątrz, aby ustalić, czy są w wystarczająco stabilnej sytuacji finansowej, aby rozszerzyć lub rozpocząć spłatę długów.
Wielu ekspertów uważa górną linię, czyli gotówkę, za najważniejszą pozycję należności, inwestycje krótkoterminowe, rzeczowe aktywa trwałe oraz główne pozycje zobowiązań. Trzy duże kategorie w każdym bilansie to aktywa, pasywa i kapitał własny.
Ważne aktywa
Wszystkie aktywa należy podzielić na aktywa obrotowe i trwałe. Składnik aktywów uznaje się za aktualny, jeżeli można go w uzasadniony sposób zamienić na gotówkę w ciągu jednego roku. Środki pieniężne, zapasy i należności netto są ważnymi aktywami obrotowymi, ponieważ zapewniają elastyczność i wypłacalność.
Główną gwiazdą jest gotówka. Firmy, które generują dużo gotówki, często wykonują dobrą robotę, satysfakcjonując klientów i otrzymując zapłatę. Podczas gdy zbyt duża ilość gotówki może być niepokojąca, zbyt mała może wywołać wiele sygnałów ostrzegawczych. Jednak niektóre firmy wymagają niewielkiej lub żadnej gotówki do działania, zamiast tego decydują się na zainwestowanie tej gotówki z powrotem w biznes, aby zwiększyć swój przyszły potencjał zysków.
Ważne zobowiązania
Podobnie jak aktywa, zobowiązania są krótkoterminowe lub długoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania wymagalne w ciągu roku. Inwestorzy fundamentalni poszukują spółek z mniejszą liczbą zobowiązań niż aktywów, zwłaszcza w porównaniu z przepływami pieniężnymi. Firmy, które są winne więcej pieniędzy niż wnoszą, zwykle mają kłopoty.
Pozycje w bilansie są wykorzystywane do obliczenia ważnych wskaźników finansowych, takich jak szybki proporcji, w długu do kapitału własnego stosunku.
Typowe zobowiązania obejmują zobowiązania, przychody przyszłych okresów, zadłużenie długoterminowe i depozyty klientów, jeśli firma jest wystarczająco duża. Chociaż aktywa są zwykle materialne i natychmiastowe, zobowiązania są zwykle uważane za równie ważne, ponieważ długi i inne rodzaje zobowiązań muszą zostać uregulowane przed zaksięgowaniem zysku.
Ważny kapitał
Kapitał własny jest równy aktywom minus pasywa i przedstawia, do jakiej kwoty akcjonariusze spółki faktycznie mają roszczenia; inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na zyski zatrzymane i kapitał wpłacony w ramach sekcji dotyczącej akcji.
Kapitał wpłacony to kwota początkowej inwestycji zapłacona przez akcjonariuszy za ich udziały we własności. Porównaj to z powyżej wartości nominalnej. Z tych powodów względy kapitałowe są jednym z głównych problemów, gdy inwestorzy instytucjonalni i prywatne grupy finansujące rozważają zakup lub fuzję przedsiębiorstwa.
Zyski zatrzymane pokazują kwotę zysku, którą firma ponownie zainwestowała lub wykorzystała na spłatę zadłużenia, a nie wypłaconą akcjonariuszom w postaci dywidendy.
Podsumowanie
Bilans firmy zapewnia niesamowity wgląd w stan jej zdrowia i transakcje. Bilans składa się z trzech głównych sekcji: aktywów, zobowiązań i kapitału własnego.
W zależności od tego, co próbuje uzyskać analityk lub inwestor, różne części bilansu zapewnią inny wgląd. Mając to na uwadze, niektóre z najważniejszych obszarów, na które należy zwrócić uwagę, to gotówka, należności, zbywalne papiery wartościowe oraz krótkoterminowe i długoterminowe zobowiązania dłużne.