Co terminowy P / E wskazuje na firmę?
Wskaźnik cena / zysk ( wskaźnik P / E) porównuje cenę akcji spółki z zyskiem, jaki generuje na akcję. Wzór użyty do obliczenia tego współczynnika po prostu dzieli wartość rynkową na akcję przez zysk na akcję (EPS). Do typowego obliczenia wskaźnika P / E używa się wskaźnika EPS firmy z ostatnich czterech kwartałów.
Odmianą tego obliczenia jest znany jako przód P / E. Inwestorzy lub analitycy mogą korzystać z prognozowanych zysków na akcję, co oznacza oczekiwane zarobki na akcję w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Ta zmienność jest również nazywana wiodącym lub przewidywanym P / E. Istotna różnica polega na tym, że forward P / E opiera się na spekulacjach analityków na temat przyszłych lub przyszłych zysków firmy, a nie na danych historycznych.
Kluczowe wnioski
- Odmiana stosunku ceny do zysku (wskaźnika P / E) to przyszły wskaźnik P / E, który opiera się na przewidywaniu przyszłych zysków firmy.
- Zyski wykorzystane w przyszłym wskaźniku P / E są szacunkami przyszłych zysków, podczas gdy standardowy wskaźnik P / E wykorzystuje faktyczny zysk na akcję z poprzednich czterech kwartałów spółki.
- Można uznać, że przyszły wskaźnik P / E odzwierciedla optymizm rynku co do perspektywicznego rozwoju firmy.
- Ograniczenia w stosowaniu forward P / E do analizy inwestycji obejmują niedokładne oszacowanie oczekiwanych zysków i ryzyko modelu spowodowane błędami programowania lub danych.
- Aby uzyskać lepszy obraz potencjału firmy jako inwestycji, najlepiej połączyć forward P / E z innymi wskaźnikami, takimi jak końcowe P / E.
Różnica między wskaźnikiem P / E a przyszłym P / E
Teoria stosunku zapasów na P / E jest to zapewnia szacunkową kwotę inwestor jest skłonny zapłacić za dolara wygenerowanego zysku. Wskaźnik P / E uwzględnia również oczekiwania rozwoju firm na rynku. Chociaż istnieją różne siły, które wpływają na cenę akcji, cena ostatecznie odzwierciedla to, ile inwestorzy uważają, że firma jest warta. Wskaźnik P / E pomaga inwestorom ocenić atrakcyjność spółki jako inwestycji poprzez wskazanie, czy spółka jest obecnie niedowartościowana, czy przeszacowana.
Na przyszły wskaźnik P / E należy spojrzeć bardziej w kategoriach optymizmu rynku co do perspektywicznego rozwoju spółki. Firma z wyższym terminowym wskaźnikiem P / E niż średnia branżowa lub rynkowa wskazuje, że spodziewa się, że firma prawdopodobnie doświadczy znacznego wzrostu. Jeśli akcje spółki nie osiągną wysokiego wskaźnika przy wzroście zysku na akcję, cena akcji spadnie.
Ostatecznie wskaźnik P / E jest miernikiem, który pozwala inwestorom określić, jak cenna jest akcja, bardziej niż sama cena rynkowa. Wskaźnik P / E i forward P / E są szczególnie pomocne przy porównywaniu podobnych firm z tej samej branży.
Obliczanie forward P / E firmy
Prognozowane zyski wykorzystywane do obliczania przyszłego P / E to zwykle albo przewidywane zyski na najbliższe 12 miesięcy lub następny pełny rok obrotowy. Wiele firm przedstawi wskazówki dotyczące zysków, przedstawiając kwartalne lub roczne raporty o zarobkach.
Prognozy dotyczące zysków to po prostu komentarze kierownictwa na temat tego, czego oczekuje firma w przyszłości, koncentrując się na szacunkach zysków na nadchodzący kwartał lub rok. Analitycy mogą wykorzystać te liczby dostarczone przez kierownictwo firmy lub połączyć je z własnymi badaniami, aby opracować własne prognozy zysków.
Aby obliczyć forward P / E firmy, należy podzielić bieżącą cenę akcji przez szacowane przyszłe zyski na akcję. Wielu inwestorów korzysta z arkusza kalkulacyjnego Excel do obliczania przyszłych P / E firmy i porównywania przyszłych wskaźników P / E wielu firm z tej samej branży
Ograniczenia korzystania z Forward P / E
Chociaż forward P / E może dostarczyć inwestorowi przydatnych informacji podczas analizy spółki jako potencjalnej inwestycji, ma również kilka ograniczeń. Jednym z ograniczeń jest to, że szacunki firmy dotyczące oczekiwanych zysków mogą być błędne. Jeśli rzeczywiste zyski będą znacznie wyższe lub niższe, przyszłe wyniki P / E będą niedokładne.
Istnieje możliwość, że kierownictwo firmy może zaniżać przyszłe zyski, aby przekroczyć konsensus prognoz. Ponadto mogą okresowo wymagać korygowania swoich szacunków zysków w odpowiedzi na nowe dane lub zmieniające się warunki rynkowe. Może to sprawić, że przyszłe obliczenia P / E staną się przestarzałe, wymagając nowego obliczenia w celu lepszego odzwierciedlenia wartości firmy. Analitycy mogą opracować własne przyszłe szacunki P / E, które mogą być błędnie obliczone lub narażone na ryzyko modelu z powodu błędów programowania lub danych.
Zamiast polegać tylko na jednym wskaźniku wspierającym analizę inwestycji, rozsądnie jest wziąć pod uwagę kilka czynników. Wielu inwestorów dokonuje przeglądu zarówno przyszłych, jak i końcowych szacunków P / E wraz z przeglądem sprawozdań finansowych firmy przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.