Jaka jest różnica między funduszami typu ETF a funduszami zamkniętymi?

Inwestorzy mają do dyspozycji szereg opcji, jeśli chodzi o inwestowanie w połączone fundusze. Podczas gdy fundusze inwestycyjne oferują największy wybór i cieszą się największą popularnością wśród inwestorów indywidualnych, fundusze typu ETF (ETF) i fundusze zamknięte (CEF) również mają swoje zalety. Zarówno fundusze ETF, jak i CEF umożliwiają inwestorowi zakup udziałów w profesjonalnie zarządzanym funduszu bez konieczności dokonywania dużej początkowej inwestycji, a obie opcje funduszy są przedmiotem ciągłego obrotu na giełdzie. Jednak fundusze ETF i CEF różnią się pod względem opłat, przejrzystości funduszy i cen na otwartym rynku.

Różnice w opłatach i wskaźnikach wydatków

Wszystkie połączone opcje inwestycyjne mają powiązane wskaźniki kosztów, które pokrywają koszty niezbędne do zarządzania funduszami i ich dystrybucji. Wskaźniki kosztów oszacowane na funduszach ETF są często dużo niższe niż te stosowane w przypadku CEF ze względu na charakter zarządzania bazowymi papierami wartościowymi. Fundusze ETF są portfelami indeksowanymi; są tworzone w celu śledzenia wyników określonego indeksu, takiego jak S&P 500. Menedżer ETF kupuje udziały w papierach wartościowych, aby naśladować sposób, w jaki są one ważone na śledzonej giełdzie, a zmiany są wprowadzane tylko wtedy, gdy spółki są dodawane lub usuwane z niej specyficzna wymiana. To pasywne podejście do zarządzania utrzymuje niskie wskaźniki wydatków na funduszach ETF.

Chociaż CEF są strukturyzowane i notowane na giełdzie, podobnie jak ETF, zarządzający funduszami na rynku CEF doskonalą się w określonych branżach, sektorach lub regionach świata i aktywnie handlują bazowymi papierami wartościowymi, aby generować zwroty. Ze względu na ten aktywny styl zarządzania wskaźniki kosztów w CEF są często znacznie wyższe niż w ETF. Wskaźniki wydatków i inne opłaty pobierane od inwestorów można znaleźć w prospekcie ETF lub CEF dostarczonym przez spółkę sponsorującą.

Różnice w przejrzystości funduszy

Największą różnicą między ETF i CEF jest to, jak przejrzysty jest każdy fundusz dla inwestora. Fundusze ETF są wysoce przejrzyste, ponieważ aktywnie zarządzane i częściej przedmiotem obrotu.

Różnice cenowe

Fundusze ETF i CEF różnią się również pod względem wyceny i sprzedaży inwestorom. Ceny ETF są równe lub zbliżone do wartości aktywów netto (NAV) indeksu, z którym są powiązane, lub bazowego koszyka papierów wartościowych znajdujących się w funduszu. Instrumenty CEF są sprzedawane z dyskontem lub premią w stosunku do ich wartości aktywów netto w oparciu o popyt ze strony inwestorów. Premie na CEF są wynikiem większej liczby kupujących niż sprzedających na rynku, podczas gdy dyskonto wynika z większej liczby sprzedających niż kupujących. Zarówno fundusze ETF, jak i CEF działają na uznanych giełdach na rynku wtórnym, takich jak Nasdaq i New York Stock Exchange.