Co uważa się za dobry stosunek zadłużenia netto do kapitału własnego?
Analitycy finansowi i inwestorzy są często bardzo zainteresowani analizą sprawozdań finansowych w celu przeprowadzenia analizy wskaźników finansowych, aby zrozumieć kondycję ekonomiczną firmy i określić, czy inwestycja jest opłacalna, czy nie.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D / E) to często obliczany i analizowany wskaźnik dźwigni finansowej. Uważa się, że jest to współczynnik przełożenia. Wskaźniki dźwigni finansowej to wskaźniki finansowe, które porównują kapitał własny lub kapitał właściciela z zadłużeniem lub środkami pożyczonymi przez firmę.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego określa się, dzieląc łączne zobowiązania korporacji przez kapitał własny spółki.
Wskaźnik ten porównuje łączne zobowiązania spółki z kapitałem własnym. Jest powszechnie uważany za jeden z najważniejszych wskaźników wyceny przedsiębiorstw, ponieważ podkreśla zależność firmy od pożyczonych środków i zdolność do wywiązywania się z tych zobowiązań finansowych.
Ponieważ zadłużenie jest z natury ryzykowne, pożyczkodawcy i inwestorzy preferują przedsiębiorstwa o niższych wskaźnikach C / E. Dla pożyczkodawców niski wskaźnik oznacza mniejsze ryzyko niespłacenia kredytu. Dla akcjonariuszy oznacza to mniejsze prawdopodobieństwo upadłości w przypadku spowolnienia gospodarczego. Przedsiębiorstwo o wskaźniku wyższym niż średnia w branży może zatem mieć trudności z uzyskaniem dodatkowego finansowania z dowolnego źródła.
Kluczowe wnioski
- Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego to często obliczany i analizowany wskaźnik dźwigni finansowej, który porównuje łączne zobowiązania spółki z kapitałem własnym.
- Za wskaźnik D / E uważa się wskaźnik dźwigni finansowej, czyli wskaźnik finansowy, który porównuje kapitał własny lub kapitał właściciela z zadłużeniem lub środkami pożyczonymi przez spółkę.
- Optymalny stosunek D / E różni się w zależności od branży, ale nie powinien przekraczać poziomu 2,0.
- Wskaźnik AD / E wynoszący 2 oznacza, że spółka czerpie dwie trzecie swojego kapitału z długu, a jedną trzecią z kapitału własnego.
Preferowany stosunek zadłużenia do kapitału własnego
Optymalny stosunek zadłużenia do kapitału będzie się znacznie różnić w zależności od branży, ale panuje ogólna zgoda, że nie powinien on przekraczać poziomu 2,0. Podczas gdy niektóre bardzo duże firmy w branżach przemysłu ciężkiego środków trwałych (takich jak górnictwo lub produkcja) mogą mieć wskaźniki wyższe niż 2, są to raczej wyjątek niż reguła.
Wskaźnik AD / E wynoszący 2 oznacza, że spółka pozyskuje dwie trzecie swojego kapitału z długu, a jedną trzecią z kapitału własnego, więc pożycza dwa razy więcej środków niż posiada (2 jednostki dłużne na 1 jednostkę kapitału). W związku z tym zarząd spółki będzie starał się dążyć do zadłużenia zgodnego z korzystnym wskaźnikiem D / E, aby funkcjonować bez obawy o niespłacanie obligacji lub pożyczek.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wiąże się z ryzykiem: wyższy wskaźnik oznacza wyższe ryzyko i że spółka finansuje swój wzrost długiem.
Dlaczego kapitał zadłużony ma znaczenie
Firma, która całkowicie ignoruje finansowanie dłużne, może zaniedbywać ważne możliwości rozwoju. Zaletą kapitału dłużnego jest to, że pozwala on przedsiębiorstwom na wykorzystanie niewielkiej ilości pieniędzy do znacznie większej sumy i spłatę ich w czasie. Pozwala to firmom finansować projekty ekspansji szybciej, niż byłoby to możliwe w innym przypadku, teoretycznie zwiększając zyski w wyższym tempie.
Spółka, która nie wykorzystuje potencjału dźwigni finansowania dłużnego, może wyrządzić szkodę właścicielowi i jej akcjonariuszom, ograniczając zdolność firmy do generowania maksymalnych zysków.
Odsetki zapłacone od zadłużenia są również zazwyczaj odliczane od podatku, podczas gdy kapitał własny nie. Kapitał dłużny również zwykle wiąże się z niższym kosztem kapitału niż kapitał własny.
Rola relacji zadłużenia do kapitału własnego w rentowności firmy
Patrząc na bilans firmy, ważne jest, aby wziąć pod uwagę średnie wskaźniki C / E dla danej branży, a także najbliższych konkurentów firmy i szerszego rynku.
Jeśli firma ma współczynnik D / E na poziomie 5, ale średnia w branży wynosi 7, może to nie być wskaźnikiem złego zarządzania przedsiębiorstwem lub ryzyka gospodarczego. Istnieje również wiele innych wskaźników stosowanych w rachunkowości korporacyjnej i analizie finansowej, które są wykorzystywane jako wskaźniki kondycji finansowej, które należy badać wraz ze stosunkiem C / Z.