Jakie bariery wejścia istnieją w sektorze usług finansowych?
Na rynkach usług finansowych bariery wejścia obejmują przepisy licencyjne, wymogi kapitałowe, dostęp do finansowania, zgodność z przepisami i kwestie bezpieczeństwa.
Sektor usług finansowych ma wyjątkowo skomplikowane relacje z konkurencją i barierami wejścia. Wynika to w dużej mierze z dwóch czynników. Jednym z czynników jest postrzeganie banków i innych pośredników finansowych jako siły napędowej stabilności lub niestabilności gospodarczej. Drugim czynnikiem jest dominująca teoria wielu decydentów, że „nadmierna konkurencja” w usługach finansowych jest szkodliwa dla ogólnej wydajności sektora.
Kluczowe wnioski
- Ekonomiści wolnorynkowi uważają, że złagodzenie barier wejścia doprowadzi do spadku kosztów kredytu i wzrostu oprocentowania depozytów na rachunkach bankowych.
- Jednak wśród decydentów przeważa pogląd, że nadmierna konkurencja szkodzi ogólnej wydajności sektora usług finansowych.
- Koszty przestrzegania przepisów i licencji nieproporcjonalnie obciążają mniejsze firmy i przedsiębiorstwa typu start-up, które mogą nie mieć takiej skali, aby przezwyciężyć wysokie koszty stałe i koszty utopione.
Teoria i konkurencja
Wielu neoklasycznych ekonomistów i ekonomistów wolnorynkowych argumentuje, że zwiększona konkurencja w usługach finansowych doprowadzi do obniżenia kosztów i poprawy wydajności. Argumenty te potwierdzają, że zachęty wynikające z wolnorynkowej konkurencji mogą stworzyć atmosferę wśród pośredników finansowych, która poprawi jakość, elastyczność klienta i innowacyjność produktów.
Modele teoretyczne ekonomistów Davida Besanko i Anjana Thakora sugerują ponadto, że produkty finansowe i struktury kapitałowe są niejednorodne, a złagodzenie barier wejścia doprowadzi do spadku kosztów kredytu i wzrostu oprocentowania depozytów na rachunkach bankowych. To ostatecznie doprowadzi do wyższych stóp wzrostu w większej gospodarce.
Szersza społeczność akademicka i decydentów twierdzi jednak, że konkurencja i stabilność nie są doskonale skorelowane w usługach finansowych. Niektórzy sugerują, że wartość franczyzy jest ważna dla utrzymania zachęt do rozważnego zachowania. To nie tylko pozostawia organom regulacyjnym możliwość zbalansowania wyjścia i wejścia do branży, ale raczej wymusza wdrożenie świadomych stabilności regulacji. Ten punkt widzenia jest szczególnie mocny w odniesieniu do bankowości, gdzie koncentracja rynku może zmusić banki do podjęcia bezpieczniejszych praktyk kredytowych.
Rodzaje barier wejścia
Konkretne bariery wejścia, które istnieją, są różne w poszczególnych branżach usług finansowych. Na przykład bariery dla nowych banków są inne niż bariery dla nowych brokerów-dealerów lub firm ubezpieczeniowych. Wiele różnic istnieje również w różnych stanach, krajach i klimatach gospodarczych. Powszechnie przyjmuje się, że technologia i globalizacja zmieniają charakter konkurencji w sektorze usług finansowych, bez porozumienia co do tego, z czym te zmiany mogą wiązać się.
Chociaż wiele firm zajmujących się technologią finansową dąży do obniżenia kosztów i zautomatyzowania świadczenia usług finansowych, założenie nowej firmy świadczącej usługi finansowe jest na ogół bardzo kosztowne. Wysokie koszty stałe i duże koszty utopione w produkcji hurtowych usług finansowych utrudniają start-upom konkurowanie z dużymi firmami, które mają efektywność skali. Istnieją bariery regulacyjne między bankami komercyjnymi, bankami inwestycyjnymi i innymi instytucjami, aw wielu przypadkach koszty przestrzegania przepisów i groźba sporów są wystarczające, aby zniechęcić nowe produkty lub firmy do wejścia na rynek.
Koszty przestrzegania przepisów i koszty licencji są nieproporcjonalnie obciążające dla mniejszych firm. Duża-cap usługi finansowe usługodawca nie ma przeznaczyć większy od procent swoich zasobów w celu zapewnienia go nie popaść w kłopoty z KPWiG, Prawdy w Lending Act, Fair Debt ustawy Collection Practices, Konsumentów Biura Ochrony Finansowej, Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów lub szereg innych agencji i przepisów.
Należy zauważyć, że ruchy deregulacyjne w usługach finansowych były silne w latach 1980-2007. Badanie z 2003 r. Dotyczące deregulacji rozgałęzień w USA wykazało, że po zniesieniu ograniczeń bankowych między państwami i państwami nastąpiła „poprawa wyników gospodarki realnej”. Gospodarki państwowe rosły „szybciej i miały wyższe wskaźniki tworzenia nowych przedsiębiorstw po tej deregulacji”.
Obawy dotyczące deregulacji pojawiły się ponownie w następstwie kryzysu finansowego z lat 2007-2008. To, czy zwiększona kontrola lub regulacje dotyczące dostawców usług finansowych stwarza niepożądane bariery wejścia, jest przedmiotem wielu debat.