Jak ustalane są ceny akcji?
Kiedy firma po raz pierwszy notuje swoje akcje w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO), bank inwestycyjny ocenia bieżące i przewidywane wyniki i kondycję firmy, aby określić wartość IPO dla firmy.
Bank może to zrobić, porównując firmę z ofertą publiczną innej podobnej firmy lub obliczając bieżącą wartość netto firmy. Wycena ta jest często najważniejszym czynnikiem decydującym o początkowej cenie akcji, gdy większe firmy, szczególnie znane firmy prywatne, wchodzą na giełdę.
Spółka i bank inwestycyjny spotykają się z inwestorami w ramach serii roadshow, które mają pomóc w ustaleniu najlepszej ceny IPO. Wreszcie, po wycenie i roadshow, firma musi spotkać się z giełdą, na której będzie notowana i ustalić, czy cena IPO jest godziwa.
Kluczowe wnioski
- Ceny akcji ustalane są na podstawie różnych czynników, w tym prognozowanych wyników spółki i jej wartości bieżącej.
- W przypadku większych, znanych firm prywatnych, które debiutują na giełdzie, najważniejsza jest wycena.
- Wiadomości rynkowe, zasady podaży i popytu oraz instynkt stadny mogą również wpływać na początkowe ceny akcji.
Zrozumienie, w jaki sposób ustalane są ceny akcji
Podaż i popyt
Po rozpoczęciu handlu ceny akcji są w dużej mierze zdeterminowane przez siły podaży i popytu. Spółka wykazująca się długoterminowym potencjałem zysków może przyciągnąć więcej kupujących, tym samym ciesząc się wzrostem cen akcji.
Z drugiej strony firma o złych perspektywach może przyciągnąć więcej sprzedawców niż kupujących, co może skutkować niższymi cenami. Generalnie ceny rosną w okresach wzmożonego popytu, kiedy jest więcej kupujących niż sprzedających. Ceny spadają w okresach zwiększonej podaży, kiedy jest więcej sprzedających niż kupujących.
Ciągły wzrost cen nazywany jest trendem wzrostowym, a ciągły spadek cen nazywany jest trendem spadkowym. Utrzymujące się tendencje wzrostowe tworzą hossę, a trwałe tendencje spadkowe nazywane są rynkami niedźwiedzi.
Wiadomości rynkowe
Inne czynniki mogą wpływać na ceny i powodować nagłe lub tymczasowe zmiany cen. Niektóre przykłady obejmują raporty o zarobkach, wydarzenia polityczne, istotne wydarzenia firmowe i wiadomości gospodarcze.
Nie wszystkie wiadomości lub raporty gospodarcze mają wpływ na wszystkie papiery wartościowe. Na przykład akcje spółek zaangażowanych w przemysł gazowy i naftowy mogą zareagować na cotygodniowy raport o stanie ropy naftowej wydawany przez Amerykańską Agencję Informacji Energetycznej ( raport EIA ), ale mogą nie reagować tak silnie na słaby miesięczny raport o zatrudnieniu.
Instynkt stadny
Na ceny akcji może również wpływać tzw. Instynkt stadny, czyli skłonność ludzi do naśladowania działań większej grupy. Na przykład, gdy coraz więcej osób kupuje akcje, podnosząc cenę coraz wyżej, inni wskakują na pokład, zakładając, że wszyscy inni inwestorzy muszą mieć rację (lub że wiedzą coś, o czym nie wszyscy wiedzą).
W sytuacji mentalności stadnej może nie istnieć fundamentalne lub techniczne wsparcie dla wzrostu cen, ale inwestorzy nadal kupują, ponieważ robią to inni i boją się, że stracą. Jest to jedno z wielu zjawisk badanych w ramach finansów behawioralnych.