Plusy i minusy korzystania z analizy DuPont

Analiza DuPont jest potencjalnie pomocnym narzędziem analitycznym, które inwestorzy mogą wykorzystać, aby dokonywać bardziej świadomych wyborów dotyczących posiadanych udziałów w kapitale. Podstawową zaletą analizy DuPont jest pełniejszy obraz ogólnej kondycji finansowej firmy i jej wyników w porównaniu z bardziej ograniczonymi narzędziami do wyceny akcji. Główną wadą modelu DuPont jest to, że opiera się on w dużej mierze na danych księgowych ze sprawozdań finansowych firmy, z których niektóre mogą być manipulowane przez firmy, więc mogą być niedokładne.

Analiza DuPont to podejście do oceny kapitału, które wykorzystuje wskaźniki finansowe i dźwigni, które rozszerzają wskaźnik rentowności zwrotu z kapitału (ROE) do bardziej szczegółowej i wszechstronnej miary.

Silne strony

Oprócz wskazania zwrotu z inwestycji (ROI) dla akcjonariuszy, analiza DuPont uwzględnia również trzy ważne elementy wyników: rentowność mierzoną marżą zysku, wydajność operacyjną mierzoną wykorzystaniem aktywów (w szczególności obroty aktywów) oraz dźwignię finansową mierzoną aktywami / kapitałem własnym mnożnik. Jeżeli ROE jest wyższe ze względu na lepszą efektywność operacyjną lub wykorzystanie aktywów, analitycy powszechnie interpretują to pozytywnie. Jeśli jednak wskaźnik ROE dla inwestorów poprawi się tylko dzięki spółce stosującej zwiększoną dźwignię finansową, to zwiększone zwroty z kapitału nie są w rzeczywistości wynikiem zwiększonych zysków, a firma może nadmiernie obciążać się finansowo, czyniąc ją bardziej ryzykowną inwestycją.

Model analityczny DuPont zapewnia dokładniejszą ocenę znaczenia zmian ROE firmy, skupiając się na różnych środkach, które firma musi zwiększyć. Środki te obejmują marżę zysku, wykorzystanie aktywów i dźwignię finansową (zwaną również dźwignią finansową). Firma może ulepszyć dowolny lub wszystkie z tych elementów, aby zwiększyć wartość i zwroty dla akcjonariuszy poprzez zarządzanie kosztami, wybór finansowania i wykorzystanie aktywów. Analiza DuPont pomaga inwestorom wskazać źródło zwiększonych lub zmniejszonych zwrotów z kapitału.

Wady

Chociaż model analityczny DuPont może być bardzo pomocnym narzędziem dla inwestorów, nie jest pozbawiony słabych stron. Ekspansywny charakter analizy DuPont oznacza, że ​​wymaga ona kilku danych wejściowych. Jak w przypadku każdego obliczenia, wyniki są tak dobre, jak dokładność danych wejściowych. Analiza firmy DuPont wykorzystuje dane z rachunku zysków i strat oraz bilansu firmy, z których niektóre mogą nie być do końca dokładne. Nawet jeśli dane użyte do obliczeń są wiarygodne, nadal istnieją dodatkowe potencjalne problemy, takie jak trudność w określeniu względnych wartości wskaźników jako dobrych lub złych w porównaniu z normami branżowymi. Wskaźniki finansowe zawsze najlepiej ocenia się na podstawie porównania, pokazując, jak dobrze firma radzi sobie w porównaniu z najbliższymi rówieśnikami biznesowymi lub jak dobrze radzi sobie firma w porównaniu z własnymi wynikami historycznymi.

Czynniki sezonowe, w zależności od branży, również mogą być ważnym czynnikiem, ponieważ mogą one zniekształcać wskaźniki. Na przykład niektóre firmy zawsze mają wyższy poziom zapasów w określonych porach roku. Różne praktyki księgowe stosowane w firmach również mogą utrudniać dokładne porównania.