Zmienność z punktu widzenia inwestora

Zmienność rynku akcji jest prawdopodobnie jednym z najbardziej niezrozumianych koncepcji w inwestowaniu. Mówiąc najprościej, zmienność to zakres doświadczeń związanych z bezpieczeństwem zmiany ceny w danym okresie. Jeśli cena pozostaje względnie stabilna, zabezpieczenie charakteryzuje się niską zmiennością. Wysoce niestabilne zabezpieczenia szybko osiągają nowe wzloty i upadki, poruszają się nieregularnie, gwałtownie rosną i gwałtownie spadają.

Ponieważ ludzie mają tendencję do bardziej dotkliwego odczuwania bólu związanego ze stratą niż radości z zysku, niestabilne akcje, które tak często rosną, jak spadają, mogą nadal wydawać się niepotrzebnie ryzykowną propozycją. Jednak doświadczeni handlowcy wiedzą, że przeciętny człowiek może nie, to fakt, że zmienność rynku w rzeczywistości zapewnia liczne możliwości zarabiania pieniędzy cierpliwemu inwestorowi. Inwestowanie jest nieodłącznie związane z ryzykiem, ale ryzyko działa w obie strony. Każda transakcja niesie ze sobą ryzyko zarówno niepowodzenia, jak i sukcesu. Bez zmienności istnieje mniejsze ryzyko.

Zmienność i wahania rynkowe

Zmienność może przynieść korzyści inwestorom z dowolnego segmentu. Wielu bardziej konserwatywnych traderów preferuje długoterminową strategię zwaną „ kup i trzymaj”, w której akcje są kupowane, a następnie przechowywane przez dłuższy okres, często wiele lat, aby czerpać korzyści ze stopniowego wzrostu firmy. Strategia ta opiera się na założeniu, że chociaż na rynku mogą występować wahania, generalnie przynosi ona zyski w długim okresie.

Podczas gdy wysoce niestabilne akcje mogą być bardziej budzącym niepokój wyborem w przypadku tego rodzaju strategii, niewielka zmienność może w rzeczywistości oznaczać większe zyski. W miarę wahań ceny daje to inwestorom możliwość zakupu akcji solidnej spółki, gdy cena jest bardzo niska, a następnie czekania na skumulowany wzrost w przyszłości.

Inwestorzy swingowi i krótkoterminowi

Dla inwestorów krótkoterminowych zmienność jest jeszcze ważniejsza. Inwestorzy jednodniowi pracują ze zmianami zachodzącymi z sekundy na sekundę, z minuty na minutę. Jeśli nie ma zmiany ceny, nie ma zysku. Inwestorzy swingowi pracują w nieco dłuższych ramach czasowych, zwykle w dniach lub tygodniach, ale zmienność rynku jest nadal podstawą ich strategii. W miarę jak cena waha się w tę iz powrotem, inwestorzy krótkoterminowi mogą używać wzorców wykresów i innych wskaźników technicznych, aby pomóc w ustaleniu czasu na wzloty i upadki.

Korzystając ze wskaźników, takich jak wstęgi Bollingera, względny indeks siły, wolumen oraz ustalone poziomy wsparcia i oporu, traderzy wahadłowi mogą wybierać potencjalne punkty odwrócenia w miarę oscylacji cen. Oznacza to, że mogą zajmować długie pozycje na akcjach lub kupować połączenia, gdy cena zbliża się do minimum, a następnie podążać za wzrostem, aby sprzedać na poziomie lub w pobliżu szczytu.

Podobnie, przewidywania kiedy lotny czas jest męczące jego aktualny stawia, tak jak zaczyna się spowolnienie. Tego typu transakcje krótkoterminowe mogą indywidualnie przynosić mniejsze zyski, ale bardzo niestabilne akcje mogą zapewnić prawie nieskończone możliwości handlu wahaniami. Liczne mniejsze wypłaty w krótkim okresie mogą okazać się bardziej lukratywne niż jedna duża wypłata po kilku latach oczekiwania.

Handel VIX

Indeks zmienności CBOE, czyli VIX, jest indeksem rynkowym w czasie rzeczywistym,  który reprezentuje oczekiwaną przez rynek 30-dniową prognozowaną  zmienność. Wyprowadzony z danych wejściowych cen opcji na indeks S&P 500 , zapewnia miarę ryzyka rynkowego i nastrojów inwestorów. Jest również znany pod innymi nazwami, takimi jak „Wskaźnik strachu” lub „Indeks strachu”. Inwestorzy, analitycy i zarządzający portfelami traktują wartości VIX jako sposób pomiaru  ryzyka rynkowego, strachu i stresu przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Papiery wartościowe oparte na zmienności, które śledzą indeks VIX, zostały wprowadzone w 2010 roku i okazały się niezwykle popularne w społeczności handlowej, zarówno w przypadku transakcji zabezpieczających, jak   i  kierunkowych  . Z kolei kupno i sprzedaż tych instrumentów miały istotny wpływ na funkcjonowanie pierwotnego indeksu, który został przekształcony ze wskaźnika  opóźniającego  w   wskaźnik wyprzedzający.

Kontrakty terminowe VIX oferują najczystszą ekspozycję na wzrosty i spadki wskaźnika, ale  instrumenty pochodne na akcje  zyskały w ostatnich latach silne poparcie wśród handlu detalicznego. Te  produkty  będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETP) wykorzystują złożone obliczenia, nakładając wielomiesięczne kontrakty futures na VIX na krótko- i średnioterminowe oczekiwania. Główne fundusze zmienności obejmują:

• Krótkoterminowe kontrakty terminowe na S&P 500 VIX ETN (VXX)
• S&P 500 VIX Mid-term Futures ETN (VXZ)
• ETF krótkoterminowych kontraktów terminowych VIX ( VIXY )
• VIX Mid-Term Futures ETF ( VIXM)

Obrót tymi papierami wartościowymi w celu uzyskania krótkoterminowych zysków może być frustrującym doświadczeniem, ponieważ zawierają one strukturalne odchylenie, które wymusza ciągły reset do spadających premii futures . To  contango  może zniweczyć zyski na niestabilnych rynkach, powodując, że zabezpieczenie będzie znacznie  gorsze niż  wskaźnik bazowy. W rezultacie instrumenty te są najlepiej wykorzystywane w strategiach długoterminowych jako narzędzie zabezpieczające lub w połączeniu z opcjami ochronnymi.

(Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, zobacz:  4 sposoby handlu VIX ).

Zmienność i handel opcjami

W czasach dużej zmienności  opcje  są niezwykle cennym dodatkiem do każdego portfela. Puts to opcje, które dają posiadaczowi prawo do sprzedaży instrumentu bazowego po wcześniej ustalonej cenie. Jeśli inwestor kupuje opcję sprzedaży, aby spekulować na spadku aktywów bazowych, inwestor jest niedźwiedzi i chce, aby ceny spadły. Z drugiej strony,  zabezpieczająca opcja sprzedaży  służy do  zabezpieczenia  istniejących zasobów lub portfela. Ustalając ochronną opcję sprzedaży, inwestor chce, aby ceny wzrosły, ale kupuje opcję sprzedaży jako formę ubezpieczenia na wypadek spadku cen akcji. Jeśli rynek spada, pozycje put zwiększają wartość i kompensują straty z portfela.

Podczas gdy zyskuje na wartości na rynku spadkowym, ogólnie rzecz biorąc, wszystkie opcje zyskują na wartości, gdy wzrasta zmienność. Długo bramowy łączy oba połączenia i opcja sprzedaży na tym samym bazowego w tym samym ataku price. The długo bramowy strategii opcją jest zakład, że  składnik aktywów  będzie znacznie przesunąć w cenie, albo wyższe lub niższe. Profil zysku jest taki sam bez względu na to, w którą stronę aktywa się przemieszczają. Zwykle inwestor uważa, że ​​aktywa bazowe przejdą ze stanu o niskiej  zmienności  do stanu o wysokiej zmienności w oparciu o zbliżające się ujawnienie nowych informacji. Oprócz straddles i puts istnieje kilka innych strategii opartych na opcjach, które mogą czerpać zyski ze wzrostu zmienności.

(Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, zobacz: Strategie dotyczące zmienności handlu z opcjami )