Opcja waniliowa

Co to jest opcja waniliowa

Opcja waniliowa to instrument finansowy, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego po z góry określonej cenie w określonym przedziale czasowym. Opcja waniliowa to  opcja kupna lub opcja sprzedaży, która nie ma żadnych specjalnych ani nietypowych cech. Takie opcje są standaryzowane, jeśli są przedmiotem obrotu na giełdzie takiej jak Chicago Board Options Exchange.

Podstawy opcji waniliowej

Opcje waniliowe są używane przez osoby fizyczne, firmy i inwestorów instytucjonalnych do zabezpieczenia  swojej ekspozycji na określony składnik aktywów lub do spekulacji na temat zmian cen instrumentu finansowego.

Jeśli opcja nie jest wanilia prawo pasuje,  opcje egzotyczne, takie jak opcje barierowe, opcji azjatyckich i możliwości cyfrowych  są bardziej konfigurowalny. Egzotyczne opcje mają bardziej złożone funkcje i zazwyczaj są sprzedawane bez recepty. Można je łączyć w złożone struktury w celu obniżenia kosztów netto lub zwiększenia dźwigni finansowej.

Połączenia i stawia

Istnieją dwa rodzaje opcji waniliowych: call i puts. Właściciel opcji kupna ma prawo, ale nie obowiązek, kupić instrument bazowy po cenie wykonania. Właściciel opcji sprzedaży ma prawo, ale nie obowiązek, sprzedać instrument po kursie wykonania. Sprzedawca opcji jest określana jako pisarza. Zawarcie lub wystawienie opcji rodzi zobowiązanie do kupna lub sprzedaży instrumentu, jeżeli opcja jest wykonywana przez jego właściciela.

Zarówno połączenia, jak i opcje sprzedaży mają datę ważności. To nakłada limit czasu na to, jak długo instrument bazowy musi się poruszać.

Na przykład cena akcji XYZ może wynosić 30 USD. Opcja kupna, która wygasa za miesiąc, ma cenę wykonania lub 31 USD. Koszt tej opcji, zwanej premią, wynosi 0,35 USD. Każdy kontrakt opcyjny kontroluje 100 udziałów, więc zakup jednej opcji kosztuje 0,35 USD x 100 udziałów, czyli 35 USD.

Jeśli cena akcji XYZ wzrośnie powyżej 31 USD, ta opcja jest w pieniądzu. Jednak aktywa bazowe muszą wzrosnąć powyżej 31,35 USD, aby kupujący zaczął widzieć zysk na transakcji. Kupujący może stracić najwięcej, ile zapłacił za opcję. Potencjał zysku jest nieograniczony i zależy od tego, jak daleko porusza się instrument bazowy powyżej ceny wykonania.

Wystawca opcji zbiera 35 USD (0,35 USD x 100 akcji) za wystawienie opcji. Jeśli cena akcji XYZ pozostanie poniżej 31 USD, mówi się, że opcja jest poza pieniądzem, a wystawca zatrzymuje premię. Jeśli jednak cena wzrośnie powyżej 31 USD, wystawca opcji ma obowiązek sprzedać te akcje nabywcy opcji po 31 USD. Na przykład, jeśli wartość akcji wzrośnie do 33 USD, oznaczałoby to stratę w wysokości 165 USD lub (35 USD – 31 USD) x 100 = 200 USD, a następnie odejmij premię 35 USD już zebraną za stratę 165 USD.

Funkcje opcji waniliowej

Każda opcja ma cenę wykonania. Jeżeli cena wykonania jest lepsza niż cena na rynku bazowym w momencie zapadalności, opcja jest uznawana za „w pieniądzu” i może być wykonana  przez jej właściciela. Europejski styl  opcja wymaga BE opcji w kasie w dniu wygaśnięcia, aby mogła ona być sprawowana. Styl amerykański  opcja może być wykonywana, jeżeli jest w pieniądzach lub przed datą wygaśnięcia.

Premia to cena zapłacona za posiadanie opcji. Premia jest oparta na tym, jak blisko ceny instrumentu bazowego (w pieniądzu, poza pieniądzem lub w pieniądzu ), zmienność instrumentu bazowego oraz czas do wygaśnięcia jest zbliżony do ceny wykonania. Wyższa zmienność i dłuższy okres zapadalności zwiększają premię.

Opcja zyskuje wewnętrzną wartość lub porusza się w pieniądzu, gdy instrument bazowy przewyższa cenę wykonania – powyżej ceny wykonania opcji kupna i poniżej ceny wykonania opcji sprzedaży.

Handlowcy opcjami nie muszą czekać do wygaśnięcia, aby zamknąć transakcję opcjami, ani też nie muszą wykonywać opcji. Mogą w dowolnym momencie zająć pozycję przeciwstawną, aby zamknąć transakcję opcjami i zrealizować zysk lub stratę na tej opcji.

Opcje egzotyczne i binarne

Dwa inne rodzaje opcji można łączyć z opcjami waniliowymi, aby uzyskać dostosowane wyniki. Pierwszy rodzaj to egzotyczne opcje, które mają przypisane warunki lub obliczenia. Na przykład opcje barier obejmują poziom, którego osiągnięcie powoduje, że opcja zaczyna istnieć lub przestaje istnieć. Opcje cyfrowe płacą właścicielowi, jeśli instrument bazowy jest powyżej lub poniżej określonego poziomu ceny. Wypłata opcji azjatyckiej zależy od średniej ceny będącej przedmiotem obrotu instrumentu bazowego w okresie życia opcji.

Drugim rodzajem opcji, które można łączyć z opcjami waniliowymi, są opcje binarne. Wynik takich opcji jest zwykle ograniczony do zaledwie dwóch możliwych wyników, co oznacza, że ​​wypłaty również są ograniczone. Są one zwykle używane do spekulacji na temat zmian cen aktywów. Możliwą kombinacją między opcjami binarnymi i waniliowymi byłby zakup waniliowej opcji call / put i opcji binarnej w przeciwnym kierunku.