Zrozumienie finansów Chipotle (CMG)

Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG ) to znany twórca i operator restauracji z menu, które koncentruje się na burrito, tacos, misach burrito i sałatkach. Firma została założona w 1993 roku. Odnotowuje wiodący w branży wzrost przychodów, który przyciągnął uwagę inwestorów. Na dzień 31 grudnia 2020 roku firma posiadała łącznie 2768 restauracji Chipotle.

Chipotle oferuje proste menu i ofertę produktów ekologicznych, które można dostosować do gustów konsumentów. Integruje również technologię poprzez handel elektroniczny. Ogólnie rzecz biorąc, sprytne   kampanie marketingowe i alternatywne menu stworzyły bardzo pozytywną markę, która cieszy się dużym zainteresowaniem konsumentów.

Przychody Chipotle’a

W górnym wierszu rachunku zysków i strat Chipotlefirma odnotowała imponujący wzrost przychodów. W 2020 roku Chipotle odnotował wzrost przychodów rok do roku na poziomie 7,1%, przy całkowitych przychodach 5,9 mld USD w porównaniu z 5,6 mld USD w 2019 r. Wzrost przychodów obejmował przychody z usług dostawczych, które wzrosły ponad dwukrotnie do 64 mln USD z 25 mln USD w 2019 r. Ponadto liczba zamówień cyfrowych wzrosła o 174,1%.

Wpływ koronawirusa na gospodarkę najprawdopodobniej odpowiadał za wzrost przychodów z usług dostawczych, ale nawet jeśli usuniemy ten wzrost o 39 milionów dolarów rok do roku, ogólny wzrost przychodów o 360 milionów dolarów od 2019 roku był nadal imponujący.

Niewiele restauracji osiągnęło tak wysokie stopy wzrostu, co jest wynikiem popytu na udział w rynku firmy Chipotle, silnej wartości marki i zdolności do generowania powtarzalnej sprzedaży.

Koszty operacyjne

Wraz ze wzrostem przychodów wzrosły również wydatki, czego można się spodziewać, ponieważ jeśli firma sprzedaje więcej produktów, musi kupować więcej surowców i zatrudniać więcej pracowników, jeśli otwiera więcej sklepów. Poniższa tabela przedstawia niektóre z głównych kosztów operacyjnych firmy Chipotle.

Dochód netto

Firma odnotowuje najniższe marże w branży, ale jednocześnie odnotowuje jeden z najwyższych wzrostów dochodu netto, co oznacza, że ​​ma miejsce na poprawę, która może potencjalnie prowadzić do dalszego potencjału wzrostowego.

W roku 2020 CMG ma dochód operacyjny w wysokości 290 mln USD, co odzwierciedla spadek w porównaniu z rokiem poprzednim. Jej dochód netto wyniósł 355,8 mln USD, co oznacza wzrost o 1,6% od 2019 r. Zysk na akcję wyniósł 12,74 USD, co oznacza wzrost o 1% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Marginesy

Marże mogą stanowić istotną różnicę w biznesie restauracyjnym, ponieważ firmy o ugruntowanej pozycji odnotowują wysokie marże i wzorową efektywność biznesową. Chociaż Chipotle rozwija się dynamicznie, jego marże są opóźnione w porównaniu z konkurentami i są kluczowym obszarem zainteresowania analityków branżowych.

Z marżą brutto na poziomie 17,40%, marżą operacyjną 5,36% i marżą netto 5,94%, zajmuje ostatnie miejsce wśród największych konkurentów. Niektóre czynniki wpływające na to obejmują ekspansję restauracji i integrację nowych technologii w istniejących restauracjach, takich jak cyfrowy podbieracz.

Wskaźniki wyceny

Zarządzanie kapitałem wraz z integracją nowych projektów kapitałowych jest zawsze przedmiotem troski kierownictwa wyższego szczebla. Nowe technologie i ekspansja restauracji to czynniki, które będą miały wpływ na marże, a także zwroty inwestorów w najbliższym czasie. Można to zobaczyć w niektórych metrykach wyceny dla Chipotle.

Chipotle ma pięcioletni roczny zwrot z aktywów na poziomie 7,08% i pięcioletni roczny zwrot z kapitału własnego w wysokości 13,46%, czyli mniej niż większość jego konkurentów. Chipotle ma cenę do zarobków 165,9, a cenę sprzedaży 6,8. CMG jest najlepszym dostawcą. Przez okres jednego roku prowadzi w sektorze średnio 13,9% przy wzroście 63,7%.

Zarządzanie Chipotle’a

Chipotle ma umiejętny zespół zarządzający z dużym doświadczeniem w branży. W marcu 2018 roku powołał Briana Niccola na stanowisko CEO. W 2020 roku objął funkcję prezesa zarządu od założyciela Steve’a Ellsa. Inniczłonkowie wyższego kierownictwa to Chris Brandt, Curt Garner, John Hartung, Laurie Schalow, Marissa Andrada, Scott Boatwright, Roger Theodoredis i Tabassum Zalotrawala.

Podsumowanie

Chipotle zdołał przekroczyć wzrost przychodów branży dzięki kilku kluczowym cechom. Stanowi alternatywę dla wielu tradycyjnych nazw w branży restauracyjnej.

Firma Chipotle poczyniła również duże postępy we wdrażaniu technologii cyfrowej, która pozwala klientom zamawiać online i odbierać w sklepie, co jest ważnym czynnikiem wzrostu, ponieważ sprzedaż e-commerce ogólnie wzrasta.

Jej inicjatywy kapitałowe odniosły sukces, a jej perspektywy są ogólnie pozytywne, pomagając utrzymać wysoki poziom kapitału. Stała przed pewnymi wyzwaniami w zakresie jakości żywności, a jej marże pozostają niskie, co będzie wymagało obserwacji w miarę jej dalszego rozwoju.