Zapasy do przodu
Co to jest przyszłość?
Stock z wyprzedzeniem odnosi się do sytuacji, w której zamówienie zostało złożone, ale nie zostało zrealizowane z powodu wcześniej wysłanego zamówienia o tej samej cenie. W zależności od zasad pierwszeństwa giełdy może się to zdarzyć również w przypadku dwóch ofert lub ofert z identycznymi cenami. Zlecenia są umieszczane w kolejce i są realizowane zgodnie z zasadami pierwszeństwa giełdy, gdy dostępna jest płynność po tej cenie.
Kluczowe wnioski
- Na każdej giełdzie obowiązują reguły, dla których pierwszeństwo ma zlecenie, gdy dwa (lub więcej) zamówienia przychodzą w tym samym czasie za tę samą cenę.
- Akcje z wyprzedzeniem odnoszą się do akcji, które pod względem wypełnienia wyprzedzają inne zamówienia.
Zrozumienie zapasów przed nami
Termin zapasów oznacza kolejkę zleceń oczekujących na realizację. Pięciu traderów może złożyć zlecenie z limitem po tej samej cenie. Ich zamówienia tworzą skład. Osoba, która złożyła zamówienie jako pierwsza, znajduje się na początku linii i zostanie obsadzona jako pierwsza, gdy płynność będzie dostępna po tej cenie. Drugie otrzymane zamówienie zostanie wypełnione jako drugie, a trzecie zamówienie, trzecie i tak dalej. Każdy, kto nie jest pierwszy w kolejce, ma przed sobą „zapasy”, które muszą zostać wypełnione, zanim ich zamówienie zostanie zrealizowane.
Różne giełdy mają różne zasady pierwszeństwa. Niektóre są oparte na czasie, w którym otrzymywane są zamówienia, na przykład Nasdaq, jak wspomniano powyżej. Jest to dość proste: pierwsza osoba w tej cenie zostaje obsadzona jako pierwsza, gdy dostępne są akcje.
Inne rynki mogą korzystać z systemu hybrydowego. Na przykład nagiełdzie nowojorskiej (NYSE) pierwsza osoba w kolejce otrzymuje większość akcji, ale inne zamówienia na tym poziomie również otrzymują niektóre akcje. Na przykład oferta może obejmować pięciu sprzedawców. Jeśli pojawia się rynkowe zlecenie kupna, pierwsze w kolejce otrzymuje najwięcej, ale pozostałe cztery zlecenia sprzedaży również otrzymują niewielką część zlecenia kupna (wypełniając lub częściowo wypełniając zlecenie sprzedaży).
Termin zapasów zwykle odnosi się do zleceń z limitem, w przypadku których wymagana jest określona cena. Zlecenia rynkowe są realizowane po dowolnej dostępnej cenie, zwykle natychmiast, dlatego nie mają przed sobą żadnych zapasów. Istnieją również zasady pierwszeństwa, które będą się różnić w zależności od giełdy, jeśli dwa zlecenia rynkowe zostaną otrzymane dokładnie w tym samym czasie. NYSE wykonuje najpierw większe zamówienie.
Przykład zapasów na giełdzie Nasdaq
Bert składa zlecenie z limitem sprzedaży 100 akcji Apple ( AAPL ) po 250 USD za akcję. Podczas oczekiwania na jego zlecenie Ernie wysyła zlecenie z limitem sprzedaży 1000 akcji Apple za tę samą cenę. Kiedy cena wzrośnie do blisko 250 USD, załóżmy, że ktoś składa zlecenie kupna 100 akcji po 250 USD.
Ponieważ zlecenie kupna dotyczy 100 akcji, a Bert sprzedawał najpierw po 250 dolarów, jego 100 akcji zostanie wypełnionych. Ernie sprzedaje swoje 1000 udziałów po 250 dolarów, ale teraz jest pierwszy w kolejce. Apple jest notowane na giełdzie Nasdaq, która realizuje zamówienia na podstawie czasu ich otrzymania.
Jeśli Jill złoży zamówienie na sprzedaż 500 udziałów po 250 USD, będzie musiała poczekać, aż Ernie będzie w stanie sprzedać jego 1000 udziałów. Gdy ktoś kupi 1000 akcji od Erniego, Jill zostanie wypełniona kolejnymi zleceniami kupna (aby wypełnić zlecenie sprzedaży). Dopóki to się nie stanie, Jill ma przed sobą akcje.