Trzeci rynek
Co to jest trzeci rynek?
Trzeci rynek obejmuje obrót akcjami notowanymi na giełdzie prowadzony przez brokerów-dealerów niebędących członkami giełdy i inwestorów instytucjonalnych. Innymi słowy, trzeci rynek obejmuje papiery wartościowe notowane na giełdzie, które są przedmiotem obrotu pozagiełdowego między maklerami-dealerami a dużymi inwestorami instytucjonalnymi.
Termin „ pozagiełdowe ” zazwyczaj odnosi się do obrotu papierami wartościowymi, które nie są notowane na powszechnie uznanych giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE). Te papiery wartościowe są zamiast tego przedmiotem obrotu za pośrednictwem sieci brokerów-dealerów, ponieważ papiery wartościowe nie spełniają wymogów notowań scentralizowanej giełdy. W przypadku trzeciego rynku papiery wartościowe są notowane na giełdzie, ale nie są przedmiotem obrotu na giełdzie.
Kluczowe wnioski
- Na trzecim rynku papiery wartościowe notowane na giełdzie są przedmiotem obrotu przez inwestorów działających poza scentralizowaną giełdą za pośrednictwem sieci maklerów-dealerów i inwestorów instytucjonalnych.
- Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak firmy inwestycyjne i programy emerytalne, zwykle uczestniczą w trzecim rynku, podobnie jak handlowcy na rynkach pozagiełdowych.
- Na rynkach pozagiełdowych papiery wartościowe, które nie kwalifikują się do notowania na tradycyjnych giełdach, są kupowane i sprzedawane za pośrednictwem sieci maklerów-dealerów.
- Papiery wartościowe można często kupić po niższych cenach na trzecim rynku, ponieważ nie ma opłat maklerskich.
Jak działa trzeci rynek
Większość inwestorów słysząc informacje o rynkach finansowych słyszała o rynkach pierwotnych i wtórnych, ale jest też trzeci rynek. Rynek pierwotny to emisja nowych papierów wartościowych, takich jak IPO lub pierwsza oferta publiczna nowych akcji lub papierów wartościowych. Rynek wtórny jest tradycyjnie miejscem obrotu akcjami i papierami wartościowymi, który jest rynkiem, który większość inwestorów zna i przeprowadza transakcje.
Trzeci rynek to rynek lub miejsce, w którym brokerzy i inwestorzy instytucjonalni, tacy jak zarządzający funduszami, mogą handlować papierami wartościowymi notowanymi na giełdzie i zwykle przedmiotem obrotu na formalnej giełdzie, takiej jak NYSE. Kiedy te notowane na giełdzie papiery wartościowe i akcje są przedmiotem obrotu na trzecim rynku, inwestorzy omijają rynek wtórny i giełdy.
Przed sprzedażą papierów wartościowych notowanych na giełdzie podmiotowi niebędącemu uczestnikiem transakcji na rynku trzecim, firma członkowska musi wypełnić wszystkie zlecenia z limitem w księdze specjalisty po tej samej lub wyższej cenie. Typowymi inwestorami instytucjonalnymi, którzy uczestniczą w trzecim rynku, są firmy inwestycyjne i plany emerytalne. Trzeci rynek skupia dużych inwestorów, którzy chcą i mogą kupować i sprzedawać własne pakiety papierów wartościowych za gotówkę i natychmiastową dostawę. Papiery wartościowe można kupić po niższych cenach na trzecim rynku ze względu na brak prowizji maklerskich.
Zewnętrzne systemy transakcyjne omijają tradycyjnych brokerów i pozwalają dużym i prawdopodobnie rywalizującym instytucjom na „krzyżowanie się” zleceń blokowych ze sobą. Zasady anonimowości uniemożliwiają którejkolwiek ze stron poznanie tożsamości kontrahenta. Istnieją dodatkowe reguły i logika wbudowane w interfejsy zarządzania przepływem, ale niektóre informacje nie mogą być udostępniane publicznie, co zapewnia transakcji wystarczającą anonimowość.
Handel na trzecim rynku rozpoczął się w latach 60. XX wieku z firmami takimi jak Jefferies & Company, chociaż obecnie istnieje wiele firm brokerskich zajmujących się handlem na trzecim rynku.
Trzeci animator rynku
Twórcy rynków trzecich dodają płynności rynkom finansowym, ułatwiając zlecenia kupna i sprzedaży, nawet jeśli nie ma kupującego lub sprzedającego od razu dostępnego po drugiej stronie transakcji. Twórcy trzeciego rynku czerpią zyski ze swojej roli pośredników, kupując tanio i sprzedając drogo. Zawierają również transakcje dla brokerów, na giełdach, których ten broker nie jest członkiem.
Trzeci animator rynku może działać jako kupujący, gdy inwestor chce sprzedać, ale po prostu chce osiągnąć niewielki, krótkoterminowy zysk z zakupu papieru wartościowego po korzystnej cenie i sprzedania go innemu inwestorowi po wyższej cenie. Producenci z trzeciego rynku czasami płacą brokerom niewielką opłatę w wysokości jednego lub dwóch centów za akcję, aby kierować zamówienia na ich sposób. Czasami brokerzy i twórcy trzeciego rynku to jedno i to samo.