Kryzys meksykańskiego peso w 1994 roku
Jaki jest efekt tequili?
Efekt Tequilli (znany również jako „Szok Tequilla” lub „Kryzys Tequilli”) to slangowe określenie skutków finansowych lub ekonomicznych wynikających z meksykańskiej gospodarki.
Meksykańskie peso (MXN) jest oficjalną walutą dewaluacja z meksykańskiego peso, co spowodowało inne waluty w Ameryce Łacińskiej (takie jak w Southern Cone i Brazylii). Skutek kryzysu był nieformalnie nazywany „Efektem Tequilli” lub „Szokiem Tequilli”.
Spadające peso zostało ostatecznie podtrzymane przez pakiet ratunkowy w wysokości 50 miliardów dolarów, koordynowany przez ówczesnego prezydenta USA Billa Clintona i zarządzany przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW).
Kluczowe wnioski
- Kryzys tequili rozpoczął się 20 grudnia 1994 r., Kiedy to peso meksykańskie zostało zdewaluowane, powodując globalny kryzys walutowy i dający 50 miliardów dolarów pomoc MFW dla gospodarki Meksyku.
- Kryzys przyspieszyły zarówno krajowe, jak i międzynarodowe czynniki gospodarcze oraz siły polityczne.
- Bank centralny zaczął konwertować zadłużenie krótkoterminowe denominowane w peso na obligacje denominowane w dolarach. Konwersja spowodowała zmniejszenie rezerw walutowych i wzrost zadłużenia.
- Samospełniający się kryzys spowodował, że inwestorzy obawiali się niewypłacalności rządu.
Zrozumieć kryzys tequili: dewaluacja meksykańskiego peso w 1994 roku
20 grudnia 1994 r. Meksykański bank centralny zdewaluował peso między 13 a 15 procent. Aby ograniczyć nadmierną ucieczkę kapitału, bank podniósł również stopy procentowe. Krótkoterminowe stopy procentowe wzrosły do 32 procent, a wynikające z tego wyższe koszty kredytu były zagrożeniem dla stabilności gospodarczej.
Rząd meksykański dwa dni później pozwolił peso na swobodny przepływ, ale zamiast się ustabilizować, peso ponownie uderzyło, tracąc prawie połowę swojej wartości w następnych miesiącach.
Natychmiast po dewaluacji meksykańskiego peso w pierwszych dniach prezydentury Ernesta Zedillo, kraje Ameryki Południowej również doświadczyły gwałtownej deprecjacji waluty i utraty rezerw. Kapitał zagraniczny nie tylko uciekł z Meksyku, ale kryzys doprowadził również do finansowej zarazy na rynkach wschodzących.
Powszechnie wiadomo, że peso było przewartościowane, ale skala wrażliwości ekonomicznej Meksyku nie była dobrze znana. Ponieważ rządy i przedsiębiorstwa w regionie miały wysoki poziom zadłużenia denominowanego w dolarach amerykańskich, dewaluacja oznaczała, że spłacanie długów będzie coraz trudniejsze.
Rekompensata za długi meksykański
W odpowiedzi na kryzys Kongres Stanów Zjednoczonych przyjął meksykańską ustawę o ujawnianiu długów z 1995 r., Która została uchwalona przez prezydenta Clintona 10 kwietnia 1995 r. Ustawa zapewniała miliardy dolarów pomocy finansowej na instrumenty swapowe i gwarancje papierów wartościowych z wykorzystaniem dolarów amerykańskich podatników oraz dodatkowe pomoc udzielona przez MFW.
Rząd meksykański – jako warunek znacznego pakietu ratunkowego – był zobowiązany do wprowadzenia pewnych kontroli polityki fiskalnej i monetarnej. Starali się również zachować swoje dotychczasowe zobowiązania w zakresie polityki północnoamerykańskiej umowy o wolnym handlu (NAFTA). Meksyk przeszedł przez poważną recesję i nawroty hiperinflacji w latach następujących po kryzysie, ponieważ kraj utrzymywał nadmierny poziom ubóstwa przez resztę lat dziewięćdziesiątych.