Które transakcje mają wpływ na zyski zatrzymane?
Zyski zatrzymane to część dochodu netto spółki, którą kierownictwo zatrzymuje na potrzeby operacji wewnętrznych zamiast wypłacać ją akcjonariuszom w formie dywidend. Krótko mówiąc, zyski zatrzymane to skumulowana suma zysków, które nie zostały jeszcze wypłacone akcjonariuszom. Fundusze te są również utrzymywane w rezerwie, aby ponownie zainwestować w firmę poprzez zakup środków trwałych lub spłatę zadłużenia.
Kluczowe wnioski
- Zyski zatrzymane (RE) to nadwyżka dochodu netto utrzymywana w rezerwie – którą firma może wykorzystać do reinwestycji lub spłaty zadłużenia – po wypłacie dywidendy akcjonariuszom.
- Gdy firma osiągnie dodatnie zyski, część z nich przekaże akcjonariuszom w postaci dywidend, ale część z nich ponownie zainwestuje w spółkę w celu wzrostu.
- Każdy aspekt działalności, który zwiększa lub zmniejsza dochód netto, wpłynie na zyski zatrzymane, w tym przychody, sprzedaż, koszt sprzedanych towarów, koszty operacyjne, amortyzację i dodatkowy wpłacony kapitał.
Zyski zatrzymane
Zyski zatrzymane (RE) oblicza się, biorąc saldo początkowe RE i dodając dochód netto (lub stratę), a następnie odejmując wszelkie wypłacone dywidendy.
Na przykład: Załóżmy, że masz następujące liczby dla określonego okresu:
- Początek RE w wysokości 5000 USD w momencie rozpoczęcia okresu raportowania
- 4000 USD dochodu netto na koniec okresu
- 2000 USD dywidendy wypłaconej w tym okresie
Aby obliczyć zyski zatrzymane na koniec okresu:
Zysk zatrzymany = Saldo początkowe RE + Dochód (lub strata) netto – Dywidendy
Zysk zatrzymany = 5000 USD + 4000 USD – 2000 USD = 7000 USD
Wpływ na kapitał własny akcjonariuszy
Zyski zatrzymane są wykazywane w bilansie w części dotyczącej kapitału własnego, natomiast zestawienie zysków zatrzymanych przedstawia zmiany w jednostkach monetarnych w ciągu okresu.
A firmy kapitałów własnych jest obliczana przez odjęcie pasywów ze swoich aktywów ogółem. Kapitał własny stanowi kwotę pozostałą dla akcjonariuszy, gdyby spółka spłaciła wszystkie swoje zobowiązania. Aby zobaczyć, jak zyski zatrzymane wpływają na kapitał własny akcjonariuszy, spójrzmy na przykład.
Przykład zysków zatrzymanych
Poniżej znajduje się bilans Bank of America Corporation (BAC) za rok obrotowy kończący się w 2017 r. Kapitał własny akcjonariuszy znajduje się na dole bilansu (zaznaczony na niebiesko).
- Całkowity kapitał własny akcjonariuszy na koniec 2017 roku wyniósł około 267 miliardów dolarów.
- Zyski zatrzymane wyniosły około 113,8 miliardów dolarów.
- W nadchodzących kwartałach dochód netto pozostały po wypłacie dywidend zostanie dodany do 113,8 miliardów dolarów (zakładając, że żaden z istniejących zysków zatrzymanych nie zostanie wydany w ciągu kwartału na spłatę długu lub zakup środków trwałych).
- Zarówno wzrosty, jak i spadki zysków zatrzymanych wpływają na wartość kapitałów własnych. W rezultacie zarówno zyski zatrzymane, jak i kapitał własny są uważnie obserwowane przez inwestorów i analityków, ponieważ fundusze te są wykorzystywane do wypłacania akcjonariuszom dywidend.
Źródło: Bank of America.
Co wpływa na zyski zatrzymane
Przychody to całkowita kwota dochodu uzyskanego ze sprzedaży towarów lub usług związanych z podstawową działalnością firmy. Dochód to dochód, który firma generuje przed poniesieniem jakichkolwiek wydatków.
Przychody, czasami określane jako sprzedaż brutto, wpływają na zyski zatrzymane, ponieważ każdy wzrost przychodów ze sprzedaży i inwestycji zwiększa zyski lub dochód netto. W wyniku wyższego dochodu netto więcej pieniędzy jest przeznaczanych na zyski zatrzymane po wydaniu jakichkolwiek pieniędzy na redukcję zadłużenia, inwestycje biznesowe lub dywidendy.
Zysk netto będzie miał bezpośredni wpływ na zyski zatrzymane. W rezultacie wszelkie czynniki, które wpływają na dochód netto, powodując wzrost lub spadek, ostatecznie wpłyną również na RE.
Czynniki, które mogą zwiększyć lub zmniejszyć dochód netto, obejmują:
- Przychody i sprzedaż
- Koszt sprzedanych towarów, czyli koszty bezpośrednie, które można przypisać produkcji towarów sprzedawanych w przedsiębiorstwie i obejmuje koszt materiałów użytych do wytworzenia towaru wraz z bezpośrednimi kosztami pracy związanymi z produkcją
- Koszty operacyjne, które są kosztami poniesionymi w wyniku normalnej działalności biznesowej, takiej jak wynajem, wyposażenie, koszty zapasów, marketing, płace, ubezpieczenie i środki przeznaczone na badania i rozwój
- Amortyzacja, czyli koszt środka trwałego rozłożony na okres jego użytkowania
Z dochodem netto istnieje bezpośredni związek z zyskami zatrzymanymi. Jednak w przypadku innych transakcji wpływ na zyski zatrzymane wynika z relacji pośredniej.
Na zyski zatrzymane wpływają wszelkie wzrosty lub spadki dochodu netto i dywidend wypłaconych akcjonariuszom. W rezultacie wszelkie pozycje, które zwiększają lub obniżają dochód netto, ostatecznie wpłyną na zyski zatrzymane.
Dopłaty do kapitału
Dodatkowy wpłacony kapitał nie zwiększa bezpośrednio zysków zatrzymanych, ale może prowadzić do wyższego poziomu RE w perspektywie długoterminowej. Kapitał wpłacony dodatkowy odzwierciedla wielkość kapitału własnego, który jest generowany w wyniku sprzedaży akcji na rynku pierwotnym, który przekracza ich wartość nominalną. Wartość nominalna akcji to minimalna wartość każdej akcji określona przez spółkę w momencie emisji. Jeśli wyemitowano udział o wartości nominalnej 1 USD, ale zostanie sprzedany za 30 USD, dodatkowy wpłacony kapitał za ten udział wyniesie 29 USD.
Dodatkowy wpłacony kapitał jest uwzględniany w kapitale własnym i może wynikać z emisji akcji uprzywilejowanych lub zwykłych. O wysokości wpłaconego dodatkowego kapitału decyduje wyłącznie liczba udziałów, które sprzedaje spółka.
W rezultacie dodatkowy wpłacony kapitał to kwota kapitału własnego dostępna do sfinansowania wzrostu. A ponieważ ekspansja zwykle prowadzi do wyższych zysków i wyższego dochodu netto w dłuższej perspektywie, dodatkowy wpłacony kapitał może mieć pozytywny wpływ na zyski zatrzymane, aczkolwiek wpływ pośredni.