Fundusze z datą docelową a indeksowanie według indeksu S&P 500: jaka jest różnica?

Fundusze z datą docelową a indeksowanie według indeksu S&P 500: przegląd

Fundusze z datą docelową stały się bardzo popularne w planach emerytalnych 401 (k), głównie ze względu na ich wygodę. Na pierwszy rzut oka mogą wydawać się oczywistym wyborem dla większości pracowników; mają jednak pewne wady w porównaniu z funduszami z indeksu S&P 500.

Fundusze na datę docelową

Fundusze z datą docelową to inwestycje dostosowane do określonego przedziału wiekowego, w przypadku których chodzi o to, aby zawartość funduszu zmieniała się stopniowo wraz ze starzeniem się inwestorów w celu utrzymania odpowiedniego poziomu ryzyka.

Na przykład fundusz z datą docelową może być przeznaczony dla osób pragnących przejść na emeryturę w 2045 r. Z 30-letnim okresem do przejścia na emeryturę fundusz jest początkowo mocno nastawiony na akcje wzrostowe. Może również zawierać akcje dochodu i obligacje w celu dywersyfikacji. Do 2035 r. Fundusz radykalnie zmniejsza koncentrację na akcjach wzrostowych i zamiast tego dzieli większość udziałów na akcje o bezpieczniejszym dochodzie i obligacje. Wreszcie, gdy zbliża się czas wypłaty w 2045 r., Fundusz prawie zakończył przejście w kierunku bezpieczeństwa i zawiera głównie obligacje.

Zaletą tego typu funduszu jest wygoda. Osoba może przejść przez całe swoje życie zawodowe bez konieczności kiwania palcem poza zaznaczenie początkowego pola. Z tego samego powodu automatyczny spadek ryzyka zapobiega utracie przez nieuważnego inwestora dużej części swojego gniazda, jeśli giełda załamie się tuż przed przejściem na emeryturę.

Wadą jest to, że wygoda ma swoją cenę. Fundusze z datą docelową to zazwyczaj fundusze funduszy, co oznacza, że ​​są to w zasadzie koszyki, w których znajdują się inne fundusze tej samej firmy. W przedstawionym powyżej przykładzie fikcyjnego funduszu może to oznaczać, że fundusz z datą docelową lokuje 60% środków w funduszu A, 30% w funduszu B i 10% w funduszu C. Każdy z trzech funduszy pobiera zwykłe opłaty.

Ale ponieważ inwestor nie kupił ich indywidualnie, płaci również kolejną warstwę opłat za fundusz docelowy. Jeśli wszystkie trzy fundusze pobierają 0,5% rocznie, a fundusz z datą docelową pobiera również 0,5% rocznie, inwestor w końcu płaci dodatkowe opłaty w łącznej wysokości.

Innym problemem związanym z funduszami z datą docelową jest to, że fundusze zazwyczaj mają niewielką, ale w dużej mierze niepotrzebną część bezpiecznych inwestycji, nawet jeśli docelowa data jest odległa o dziesiątki lat. Argumentem jest to, że 10% do 20% zwykle lokowanych w obligacjach nie generuje prawie tak dużego zwrotu, jak inwestycja w akcje czysto wzrostowe. W horyzoncie od 20 do 30 lat koszt alternatywny takich niższych zwrotów z aktywów staje się znaczący.

Indeksowanie S&P 500

Ogólnie rzecz biorąc, fundusze indeksowe są konstrukcjami czysto mechanicznymi, które powiela segment rynku. Tym, co wyróżnia indeks S&P 500, jest proces selekcji. Na przykład fundusz indeksu rynku krajowego ogółem obejmuje duże spółki z indeksu S&P 500, a zatem w znacznym stopniu się pokrywa, ale obejmuje również wiele spółek o małej i średniej kapitalizacji, co sprawia, że ​​koszyk jest wielokrotnie większy.

Niestety, całkowity fundusz rynkowy jest dość niedyskryminujący i może zawierać szereg udziałów, które są mniej płynne lub ponad 50% kapitału znajduje się w obrocie niepublicznym; ekonomicznie nieopłacalny z powodu trwających strat; i w inny sposób nie nadaje się do włączenia do indeksu.

Natomiast indeks S&P 500 jest określany przez komitet ekspertów w Standard & Poor’s, gdzie każdy składnik aktywów jest w pełni opłacalny i łatwy do śledzenia. Ponieważ S&P 500 jest bardziej wyrafinowany, ma tendencję do nieco mniej zmienności niż całkowity fundusz indeksów rynkowych, z wyłączeniem aktywów o małej kapitalizacji, ale ogólne wyniki są bardzo podobne na przestrzeni lat.

Uwagi specjalne

Ponieważ nie ma zespołu zarządzającego ani personelu analityków, opłaty za fundusze indeksowe są znacznie niższe niż w przypadku funduszy aktywnie zarządzanych. Dywersyfikacja jest naturalnie bardzo silna, ponieważ zakup funduszu indeksu S&P 500 oznacza, że ​​kupujesz jednocześnie udziały w 500 różnych spółkach. Najbardziej aktywnie zarządzane fundusze mają mniej udziałów, co sprawia, że ​​potencjalna implozja jednej konkretnej akcji jest znacznie bardziej namacalna w takich sytuacjach.

Wadą funduszu S&P 500 Index jest to, że nie zmienia się on w czasie. Młoda osoba może chcieć zdecydować się na bardziej ryzykowne fundusze, które mają większy potencjał uzyskania lepszych zwrotów. W międzyczasie osoba bliska emerytury musi stopniowo sprzedawać akcje funduszu S&P 500 Index i ręcznie przesuwać portfel w odpowiednim kierunku zorientowanym na dochody.