Docelowy zwrot
Co to jest docelowy zwrot?
Docelowy zwrot to model cenowy, który wycenia firmę na podstawie tego, co inwestor chciałby osiągnąć z dowolnego kapitału zainwestowanego w firmę. Docelowy zwrot jest obliczany jako pieniądze zainwestowane w przedsięwzięcie plus zysk, który inwestor chce uzyskać w zamian, skorygowany o wartość pieniądza w czasie. Jako metoda zwrotu z inwestycji, docelowa cena zwrotu wymaga od inwestora działania wstecz, aby osiągnąć aktualną cenę.
Zrozumienie zwrotu docelowego
Jedną z głównych trudności w stosowaniu tej metody wyceny jest to, że inwestor musi wybrać zarówno zwrot, który można rozsądnie osiągnąć, jak i okres, w którym można osiągnąć docelowy zwrot. Wybór wysokiego zwrotu i krótkiego okresu oznacza, że przedsięwzięcie musi być dużo bardziej opłacalne w krótkim okresie, niż gdyby inwestor spodziewał się niższego zwrotu w tym samym okresie lub takiego samego zwrotu w dłuższym okresie.
Kluczowe wnioski
- Docelowy zwrot odnosi się do przyszłej ceny, jakiej oczekuje inwestor od kapitału zainwestowanego w spółkę. Jest to zysk, którego inwestor oczekuje od swojej inwestycji.
- Różni się od innych modeli cenowych, ponieważ uwzględnia wartość pieniądza w czasie.
- Zazwyczaj inwestorzy pracują wstecz od oczekiwanego zwrotu, aby osiągnąć obecną cenę.
- Różni się od modelu koszt plus cena, w którym koszty produkcji produktu są sumowane i narzut jest dodawany.
Sposoby stosowania docelowego zwrotu
Docelowy zwrot można również wykorzystać do prognozowania, jaką cenę firma powinna ustalić za sprzedaż swoich produktów, aby wygenerować pożądany zysk. Model ten zakłada, że firma będzie w stanie osiągnąć prognozowany wolumen sprzedaży, aby osiągnąć docelowy zwrot. Jeśli rzeczywista sprzedaż okaże się niska, cena będzie musiała zostać dostosowana, aby osiągnąć cel.
Docelowy model zwrotu różni się nieco od strategii cenowej koszt plus, w której narzut cenowy opiera się na innych kryteriach. Głównym czynnikiem jest koszt wytworzenia produktu, z dodatkową marżą zysku wynikającą z podwyższenia ceny. Czas i oczekiwana wielkość sprzedaży nie odgrywają roli w tym modelu cenowym. Zamiast tego firma określa, ile chce zarobić na produkcie, który sprzedaje, bez uwzględnienia jakichkolwiek inwestycji w firmę lub rozwoju produktu. Inny model, wycena oparta na wartości, działa w przeciwnym kierunku. Zaczyna się od wartości, jaką firma przypisuje produktowi, a następnie pracuje nad dostosowaniem kosztów produkcji, aby osiągnąć rentowność.
Przykład zwrotu docelowego
Na przykład, jeśli firma zajmująca się latarkami może wyznaczyć docelowy zwrot w wysokości 15 procent z 10 milionów dolarów zainwestowanych w opracowanie nowej latarki. Koszt produkcji na jednostkę wynosi 12 USD, a firma spodziewa się sprzedać co najmniej 70 000 sztuk w określonych ramach czasowych. Oznacza to, że każda nowa latarka musiałaby być wyceniona na 33,43 USD i więcej, aby zapewnić oczekiwany zwrot.