Test naprężeń
Co to jest testowanie warunków skrajnych?
Testy warunków skrajnych to technika symulacji komputerowej wykorzystywana do testowania odporności instytucji i portfeli inwestycyjnych na ewentualne przyszłe sytuacje finansowe. Takie testy są zwykle stosowane w branży finansowej do oceny ryzyka inwestycyjnego i adekwatności aktywów, a także do oceny wewnętrznych procesów i kontroli. W ostatnich latach organy regulacyjne wymagały również od instytucji finansowych przeprowadzania testów warunków skrajnych, aby upewnić się, że ich zasoby kapitałowe i inne aktywa są odpowiednie.
Kluczowe wnioski
- Testy warunków skrajnych to technika symulacji komputerowej służąca do analizowania, jak radzą sobie banki i portfele inwestycyjne w drastycznych scenariuszach ekonomicznych.
- Testy warunków skrajnych pomagają ocenić ryzyko inwestycyjne i adekwatność aktywów, a także pomóc w ocenie wewnętrznych procesów i kontroli.
- Przepisy nakładają na banki obowiązek przeprowadzania różnych scenariuszy testów warunków skrajnych i sporządzania sprawozdań z wewnętrznych procedur zarządzania kapitałem i ryzykiem.
Testowanie warunków skrajnych w zarządzaniu ryzykiem
Firmy, które zarządzają aktywami i inwestycjami, zwykle stosują testy warunków skrajnych w celu określenia zabezpieczające niezbędne do ograniczenia ewentualnych strat. W szczególności zarządzający ich portfelami stosują wewnętrzne autorskie programy testów warunków skrajnych, aby ocenić, jak dobrze zarządzane przez nich aktywa mogą przetrwać określone zdarzenia rynkowe i zewnętrzne.
Testy warunków skrajnych dopasowywania aktywów i pasywów są również szeroko stosowane przez firmy, które chcą mieć pewność, że stosują odpowiednie kontrole wewnętrzne i procedury. Portfele emerytalne i ubezpieczeniowe są również często poddawane testom warunków skrajnych, aby upewnić się, że przepływy pieniężne, poziomy wypłat i inne miary są dobrze dopasowane.
Regulacyjne testy warunków skrajnych
Po ustawę Dodda-Franka z 2010 r.
Począwszy od 2011 r. Nowe przepisy w Stanach Zjednoczonych wymagały przedłożenia dokumentacji Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) przez sektor bankowy. Przepisy te nakładają na banki obowiązek raportowania wewnętrznych procedur zarządzania kapitałem i przeprowadzania różnych scenariuszy testów warunków skrajnych.
Oprócz sprawozdawczości CCAR, banki w Stanach Zjednoczonych uznane przez Radę Stabilności Finansowej za zbyt duże, aby upaść – zazwyczaj te z aktywami przekraczającymi 50 miliardów dolarów – muszą dostarczać sprawozdania z testów warunków skrajnych dotyczące planowania scenariusza upadłości. W najnowszym raporcie rządowym dotyczącym tych banków w 2018 r. 22 banki międzynarodowe i osiem z siedzibą w Stanach Zjednoczonych uznano za zbyt duże, aby upaść.
Obecnie BASEL III obowiązuje również dla banków globalnych. Podobnie jak wymagania USA, ta międzynarodowa regulacja wymaga dokumentowania poziomów kapitałowych banków i przeprowadzania testów warunków skrajnych dla różnych scenariuszy kryzysowych.
Testy warunków skrajnych obejmują przeprowadzanie symulacji komputerowych w celu zidentyfikowania ukrytych słabych punktów w instytucjach i portfelach inwestycyjnych, aby ocenić, jak dobrze mogą one przetrwać niekorzystne zdarzenia i warunki rynkowe.
Rodzaje testów warunków skrajnych
Testy warunków skrajnych obejmują przeprowadzanie symulacji w celu zidentyfikowania ukrytych luk w zabezpieczeniach. Literatura dotycząca strategii biznesowej i ładu korporacyjnego wskazuje kilka podejść do tych ćwiczeń. Do najpopularniejszych należą scenariusze stylizowane, hipotetyczne i scenariusze historyczne.
W scenariuszu historycznym biznes – lub klasa aktywów, portfel lub indywidualna inwestycja – jest przeprowadzana przez symulację opartą na poprzednim kryzysie. Przykłady kryzysów historycznych obejmują krach giełdowy w październiku 1987 r., Kryzys azjatycki w 1997 r. Oraz bańkę technologiczną, która pękła w latach 1999-2000.
Hipotetyczny test warunków skrajnych jest ogólnie bardziej szczegółowy i często koncentruje się na tym, jak dana firma może przetrwać określony kryzys. Na przykład firma w Kalifornii może przeprowadzić test warunków skrajnych w przypadku hipotetycznego trzęsienia ziemi, a firma naftowa może to zrobić w przypadku wybuchu wojny na Bliskim Wschodzie.
Stylizowane scenariusze są nieco bardziej naukowe w tym sensie, że tylko jedna lub kilka zmiennych testowych jest dostosowywanych jednocześnie. Na przykład test warunków skrajnych może oznaczać, że indeks Dow Jones straci 10% swojej wartości w ciągu tygodnia.
Jeśli chodzi o metodologię testów warunków skrajnych, symulacja Monte Carlo jest jedną z najbardziej znanych. Ten typ testów warunków skrajnych można wykorzystać do modelowania prawdopodobieństw różnych wyników przy określonych zmiennych. Na przykład czynniki brane pod uwagę w symulacji Monte Carlo często obejmują różne zmienne ekonomiczne.
Firmy mogą również zwrócić się do profesjonalnie zarządzanego zarządzania ryzykiem i dostawców oprogramowania w celu przeprowadzenia różnego rodzaju testów warunków skrajnych. Moody’s Analytics to jeden z przykładów zewnętrznego programu testów warunków skrajnych, który można wykorzystać do oceny ryzyka w portfelach aktywów.