Ryzyko samodzielne
Co to jest samodzielne ryzyko?
Ryzyko jednostkowe to ryzyko związane z pojedynczą jednostką operacyjną firmy, oddziałem firmy lub aktywami, w przeciwieństwie do większego, dobrze zdywersyfikowanego portfela.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko samodzielne to ryzyko związane z pojedynczym aspektem przedsiębiorstwa lub określonym aktywem.
- Samodzielnego ryzyka nie można ograniczyć poprzez dywersyfikację.
- Całkowita beta mierzy zmienność określonego aktywa w sposób niezależny.
- Tymczasem współczynnik zmienności (CV) pokazuje, jakie ryzyko wiąże się z inwestycją w stosunku do kwoty oczekiwanego zwrotu.
Zrozumienie samodzielnego ryzyka
Wszystkie aktywa finansowe można badać w kontekście szerszego portfela lub oddzielnie, gdy uważa się, że dany składnik aktywów jest wyodrębniony. Podczas gdy kontekst portfela uwzględnia wszystkie inwestycje i oceny przy obliczaniu ryzyka, ryzyko jednostkowe jest obliczane przy założeniu, że dany składnik aktywów jest jedyną inwestycją, którą inwestor musi stracić lub zyskać.
Ryzyko jednostkowe reprezentuje ryzyko stwarzane przez określony składnik aktywów, dział lub projekt. To mierzy ryzyko niebezpieczeństwa związane z jednym aspektem działalności spółki lub ryzyka związanego z posiadania aktywów specyficzny, takich jak ściśle korporacją.
W przypadku firmy samodzielne obliczanie ryzyka może pomóc w określeniu ryzyka projektu, tak jakby działała jako niezależna jednostka. Ryzyko nie istniałoby, gdyby te operacje przestały istnieć. W zarządzaniu portfelem samodzielne ryzyko mierzy ryzyko pojedynczego składnika aktywów, którego nie można zmniejszyć poprzez dywersyfikację.
Inwestorzy mogą przeanalizować ryzyko samodzielnego składnika aktywów, aby przewidzieć oczekiwany zwrot z inwestycji. Indywidualne ryzyko należy dokładnie rozważyć, ponieważ jako ograniczone aktywa inwestor może albo zobaczyć wysoki zwrot, jeśli jego wartość wzrośnie, albo katastrofalną stratę, jeśli coś nie pójdzie zgodnie z planem.
Pomiar samodzielnego ryzyka
Samodzielne ryzyko można zmierzyć za pomocą całkowitego obliczenia beta lub współczynnika zmienności (CV).
Total Beta
Beta odzwierciedla poziom zmienności określonego aktywa w stosunku do całego rynku. W międzyczasie całkowita beta, którą osiąga się poprzez usunięcie współczynnika korelacji z beta, mierzy samodzielne ryzyko konkretnego aktywa, które nie jest częścią dobrze zdywersyfikowanego portfela.
Współczynnik zmienności (CV)
CV jest miarą używaną w teorii prawdopodobieństwa i statystyce, która tworzy znormalizowaną miarę rozproszenia rozkładu prawdopodobieństwa. Po wyliczeniu CV, jego wartość może być wykorzystana do samodzielnej analizy oczekiwanego zwrotu wraz z oczekiwaną wartością ryzyka.
Niski współczynnik CV oznaczałby wyższy oczekiwany zwrot przy niższym ryzyku, podczas gdy CV o wyższej wartości oznaczałby wyższe ryzyko i niższy oczekiwany zwrot. Uważa się, że CV jest szczególnie pomocne, ponieważ jest to liczba bezwymiarowa, co oznacza, że z punktu widzenia analizy finansowej nie wymaga uwzględnienia innych czynników ryzyka, takich jak zmienność rynku.