Ryzyko związane z wydarzeniem

Co to jest ryzyko zdarzenia

Ogólnie rzecz biorąc, ryzyko zdarzenia to możliwość, że nieprzewidziane zdarzenie wpłynie negatywnie na firmę, branżę lub bezpieczeństwo, powodując stratę dla inwestorów lub innych interesariuszy. Chociaż zdarzenia te są zazwyczaj nieprzewidziane, prawdopodobieństwo wystąpienia pewnych zdarzeń, takich jak działania korporacyjne, zdarzenia kredytowe lub inne zagrożenia, nadal można zabezpieczyć lub ubezpieczyć.

Zrozumienie ryzyka związanego ze zdarzeniami

Ryzyko zdarzenia może odnosić się do kilku różnych typów zdarzeń, ale ogólnie można je sklasyfikować jako jedno z następujących:

1. Nieprzewidziane reorganizacje przedsiębiorstw lub wykup obligacji mogą mieć pozytywny lub negatywny wpływ na cenę rynkową akcji. W grę wchodzą możliwości przejęcia lub restrukturyzacji przedsiębiorstwa, takie jak fuzja, przejęcie lub wykup lewarowany. Zdarzenia te mogą wymagać od firmy zaciągnięcia nowego lub dodatkowego zadłużenia, być może po wyższych stopach procentowych, które może mieć problemy ze spłatą. Przedsiębiorstwa są również narażone na ryzyko związane z możliwością nagłej śmierci dyrektora generalnego, wycofania podstawowego produktu, wszczęcia postępowania wyjaśniającego w związku z podejrzeniem nieprawidłowości, ceny kluczowego wkładu mogą nagle wzrosnąć znacznie lub z niezliczonych innych źródeł. Firmy są również narażone na ryzyko regulacyjne, ponieważ nowe prawo może wymagać od firmy wprowadzenia znacznych i kosztownych zmian w modelu biznesowym. Na przykład, gdyby prezydent podpisał ustawę zakazującą sprzedaży papierosów, firma zajmująca się sprzedażą papierosów nagle wypadłaby z interesu.
2. Ryzyko zdarzeń może być również związane ze zmianą wartości portfela ze względu na duże wahania cen rynkowych. Nazywa się to również „ ryzykiem luki ” lub „ryzykiem przeskoku”. Są to skrajne ryzyka portfela wynikające ze znacznych zmian ogólnych cen rynkowych, które mają miejsce w wyniku wydarzeń informacyjnych lub nagłówków gazet, które pojawiają się, gdy normalne godziny rynkowe są zamknięte. Tego rodzaju działalność była często obserwowana, na przykład podczas światowego kryzysu finansowego w latach 2008-09.
3. Ryzyko zdarzenia można również zdefiniować jako możliwość, że emitent obligacji przegapi wypłatę kuponu na rzecz posiadaczy obligacji z powodu dramatycznego i nieoczekiwanego zdarzenia. W rezultacie agencje ratingowe mogą obniżyć rating kredytowy emitenta, a spółka będzie musiała zapłacić więcej inwestorom za wyższe ryzyko utrzymania swojego zadłużenia. Zdarzenia te stwarzają ryzyko kredytowe.

Minimalizowanie ryzyka związanego z wydarzeniami

Firmy mogą z łatwością ubezpieczyć się od niektórych rodzajów ryzyka zdarzeń, takich jak pożar, ale inne zdarzenia, takie jak ataki terrorystyczne, mogą być niemożliwe do zabezpieczenia, ponieważ ubezpieczyciele nie oferują polis obejmujących takie nieprzewidziane i potencjalnie niszczące zdarzenia. W niektórych przypadkach firmy mogą chronić się przed ryzykiem za pomocą produktów finansowych, takich jak obligacje na skutek aktu Bożego, zamiany, opcje i zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO).

Inwestorzy narażeni na ryzyko zdarzeń kredytowych mogą stosować kredytowe instrumenty pochodne, takie jak swapy na zwłokę w spłacie kredytu (CDS) lub kontrakty na opcje, aby zabezpieczyć się przed niewypłacalnością spółki. Ponadto inwestorzy mogą wykorzystywać zlecenia stop i stop-limit, aby zminimalizować potencjalne straty spowodowane luką w zabezpieczeniach między godzinami handlu.