Specjalne konto memorandum (SMA)
Co to jest specjalne konto memorandum?
Specjalny rachunek memorandum (SMA) to dedykowany rachunek inwestycyjny, na którym zdeponowana jest nadwyżka depozytu zabezpieczającego z rachunku depozytu zabezpieczającego klienta, zwiększając w ten sposób siłę nabywczą klienta. SMA zasadniczo reprezentuje linię kredytową i może być również określane jako „specjalne konto różne”.
SMA generalnie oznacza równowagę siły nabywczej na rachunku depozytu zabezpieczającego. Siła nabywcza, określana również jako nadwyżka kapitału, to pieniądze, które inwestor ma do dyspozycji na zakup papierów wartościowych, biorąc pod uwagę ten termin w kontekście handlowym. Siła nabywcza to pieniądze, które inwestor ma do dyspozycji na zakup papierów wartościowych i równa się sumie środków pieniężnych na rachunku maklerskim powiększonej o wszystkie dostępne depozyty zabezpieczające.
Specjalnych rachunków memorandum nie należy mylić z oddzielnie zarządzanymi kontami, również w skrócie SMA.
Kluczowe wnioski
- Specjalny rachunek memorandum (SMA) to dedykowany rachunek inwestycyjny, na którym przechowywana jest nadwyżka marży wygenerowana z rachunku depozytu zabezpieczającego klienta.
- SMA oznacza saldo siły nabywczej lub nadwyżkę kapitału na rachunku depozytu zabezpieczającego, czyli pieniędzy, które inwestor musi kupić, aby kupić papiery wartościowe.
- Firmy maklerskie obliczają salda SMA kont depozytowych na koniec każdego dnia handlowego.
Podstawy specjalnych kont memorandum
Celem specjalnego rachunku memorandum (SMA) jest zapewnienie dodatkowej siły nabywczej na rachunku depozytu zabezpieczającego klienta. SMA istnieje, gdy kapitał depozytu zabezpieczającego na rachunku przekracza wymóg Federal Reg T wynoszący 50%. W przypadku niespełnienia wymogu wstępnego Reg T. na konto zostanie wysłane wezwanie Fed Call. (Wymogi dotyczące początkowego depozytu zabezpieczającego wynoszą zazwyczaj 50% dla akcji i 100% dla papierów wartościowych niepodlegających marży). Firmy maklerskie obliczają salda SMA kont depozytowych na koniec każdego dnia handlowego, aby upewnić się, że są one większe lub równe zero.
SMA jest obliczana po prostu jako SMA z poprzedniego dnia +/- zmiana w gotówce w bieżącym dniu i +/- wymagane początkowe depozyty zabezpieczające transakcji dnia bieżącego. Umowa SMA zablokuje wszelkie zyski zrealizowane na rachunku depozytu zabezpieczającego klienta. Jednak bilans SMA ulega wahaniom.
Prawdziwy przykład specjalnych rachunków memorandum
Rozważmy sytuację, w której akcje na rachunku depozytu zabezpieczającego klienta realizują zysk kapitałowy i tworzą nadwyżkę marży. Jeśli ta nadwyżka zostanie zatrzymana na koncie, a pozycja zapasów spowoduje stratę kapitału w późniejszym terminie, klient może wówczas całkowicie stracić swój zysk.
Saldo SMA rośnie na wartości wraz z wpłatami gotówki na rachunek maklerski. SMA przechowuje również płatności z tytułu odsetek i dywidend z pozycji długich oraz wpływy z zamknięcia pozycji papierów wartościowych. Klienci mogą wykorzystać środki na ich SMA, aby zakupić dodatkowe papiery wartościowe dla swojego rachunku zabezpieczającego. Saldo SMA zmniejsza się wraz z wypłatami gotówki z rachunku maklerskiego i realizacją zleceń kupna papierów wartościowych.