Odkup akcji
Co to jest odkup akcji?
Odkup akcji to transakcja, w ramach której firma odkupuje własne udziały na rynku. Firma może odkupić swoje akcje, ponieważ zarząd uważa je za niedowartościowane. Spółka kupuje akcje bezpośrednio z rynku lub oferuje swoim akcjonariuszom możliwość zaoferowania swoich udziałów bezpośrednio spółce po ustalonej cenie.
Działanie to, znane również jako wykup akcji, zmniejsza liczbę pozostających w obrocie akcji, co zwiększa zarówno popyt na akcje, jak i cenę.
Kluczowe wnioski
- Odkup lub wykup akcji to decyzja firmy o odkupieniu własnych akcji z rynku.
- Firma może odkupić swoje akcje, aby zwiększyć wartość akcji i poprawić sprawozdania finansowe.
- Firmy mają tendencję do odkupywania akcji, gdy mają w kasie gotówkę, a giełda rośnie.
- Istnieje ryzyko, że cena akcji może spaść po odkupieniu akcji.
Zrozumienie odkupu akcji
Ponieważ odkup akcji zmniejsza liczbę akcji pozostających w obrocie, zwiększa zysk na akcję (EPS). Wyższy zysk na akcję podnosi wartość rynkową pozostałych akcji. Po odkupieniu akcje są umarzane lub przechowywane jako akcje własne, więc nie są już publicznie dostępne i nie są w obrocie.
Odkup akcji wpływa na sprawozdanie finansowe spółki na różne sposoby. Odkup akcji zmniejsza dostępne środki pieniężne firmy, które są następnie odzwierciedlane w bilansie jako zmniejszenie o kwotę wydaną przez spółkę na wykup.
Jednocześnie odkup akcji pomniejsza kapitał własny akcjonariuszy o tę samą kwotę po stronie pasywów bilansu. Inwestorzy zainteresowani dowiedzieć się, ile firma wydała na wykup akcji, mogą znaleźć to w swoich kwartalnych raportach o zyskach.
Powody odkupienia akcji
Odkupu akcji zmniejsza łączne aktywa firmy, tak aby jego zwrot na aktywach, stopa zwrotu z kapitału własnego i innych metryk poprawa w porównaniu do nie nabycie udziałów. Zmniejszenie liczby akcji oznacza, że zysk na akcję (EPS), przychody i przepływy pieniężne rosną szybciej.
Jeśli firma wypłaca akcjonariuszom taką samą sumę pieniędzy rocznie w postaci dywidend, a całkowita liczba akcji spada, każdy akcjonariusz otrzymuje wyższą roczną dywidendę. Jeśli korporacja zwiększa swoje zyski i całkowitą wypłatę dywidendy, zmniejszenie łącznej liczby akcji dodatkowo zwiększa wzrost dywidendy. Akcjonariusze oczekują, że korporacja wypłacająca regularne dywidendy będzie nadal to robić.
Odkup może podnieść cenę akcji i sprawić, że sprawozdania finansowe będą wyglądać mocniej.
W niektórych przypadkach wykup może ukryć nieznacznie spadający dochód netto. Jeśli odkup akcji zmniejszy liczbę akcji pozostających w obrocie w większym stopniu niż spadek dochodu netto, zysk na akcję wzrośnie niezależnie od stanu finansowego przedsiębiorstwa.
Odkup akcji wypełnia lukę między nadwyżką kapitału a dywidendami, dzięki czemu biznes zyskuje więcej akcjonariuszy bez blokowania się schematu. Na przykład załóżmy, że korporacja chce zwrócić 75% swoich zysków akcjonariuszom i utrzymać wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie 50%. Spółka zwraca pozostałe 25% w formie odkupu akcji w celu uzupełnienia dywidendy.
Zalety i wady odkupu akcji
Zalety
Odkup akcji pokazuje, że korporacja uważa, że jej akcje są niedowartościowane i jest skuteczną metodą zwrotu pieniędzy w kieszeniach akcjonariuszy. Odkup akcji zmniejsza liczbę istniejących akcji, dzięki czemu każda z nich jest warta większy procent korporacji. Wskaźnik zysku na akcję ( EPS) rośnie, podczas gdy stosunek ceny do zysku (P / E) spada lub cena akcji rośnie. Odkup akcji pokazuje inwestorom, że firma posiada wystarczającą ilość gotówki odłożoną na wypadek sytuacji kryzysowych i niskie prawdopodobieństwo wystąpienia problemów ekonomicznych.
Odkup akcji często kurczy się w okresach niepewności ekonomicznej. Na przykład w drugim kwartale 2020 r. Wykup S&P 500 spadł o 55,4% w porównaniu z poprzednim kwartałem do 88,7 mld USD, co jest wynikiem firmy chcącej zaoszczędzić gotówkę podczas pandemii COVID-19.
Niedogodności
Krytyka wykupu polega na tym, że często są one dokonywane w niewłaściwym czasie. Firma odkupi akcje, gdy będzie miała dużo gotówki lub w okresie dobrej kondycji finansowej spółki i giełdy. W takich momentach cena akcji spółki będzie prawdopodobnie wysoka, a po wykupie może spaść. Spadek ceny akcji może oznaczać, że spółka nie jest wcale taka zdrowa.
Ponadto odkup akcji może wywołać u inwestorów wrażenie, że korporacja nie ma innych możliwości wzrostu, które przynoszą zyski, co jest problemem dla inwestorów rozwijających się, którzy chcą zwiększyć przychody i zyski. Korporacja nie jest zobowiązana do odkupienia udziałów ze względu na zmiany na rynku lub w gospodarce. Odkup akcji stawia firmę w niepewnej sytuacji, jeśli gospodarka przeżywa kryzys lub korporacja ma zobowiązania finansowe, których nie jest w stanie sprostać.