Formularz SEC F-7
Co to jest formularz SEC F-7?
Formularz SEC F-7 jest składany do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Formularz jest wymagany przez kanadyjskich zagranicznych emitentów prywatnych będących w obrocie publicznym, oferujących prawa inwestorom z USA. SEC wymaga, aby w przypadku zarejestrowania emitenta przy użyciu formularza SEC F-7 prawa te zostały przyznane akcjonariuszom amerykańskim na warunkach nie mniej korzystnych niż te, które zostały przyznane udziałowcom zagranicznym. Ten formularz jest formularzem zawijanym dla odpowiednich kanadyjskich dokumentów ofertowych wymaganych przez przepisy dotyczące papierów wartościowych w Kanadzie.
Kluczowe wnioski:
- Formularz SEC F-7 jest wymagany przez kanadyjskich zagranicznych emitentów prywatnych będących w obrocie publicznym, oferujących emisje praw inwestorom ze Stanów Zjednoczonych.
- Formularz SEC F-7 jest składany do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
- Jeżeli emitent jest zarejestrowany przy użyciu formularza SEC F-7, warunki praw przyznane akcjonariuszom amerykańskim nie mogą być mniej korzystne niż warunki przyznane udziałowcom zagranicznym.
- Inwestorzy z USA są znaczącym źródłem kapitału dla inwestorów kanadyjskich.
Zrozumienie formularza SEC F-7
Formularz SEC F-7 jest również znany jako oświadczenie o rejestracji papierów wartościowych niektórych kanadyjskich emitentów oferowanych za gotówkę w wyniku wykonania praw przyznanych istniejącym posiadaczom papierów wartościowych na mocy ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. Jest używany, jeśli podmiot kanadyjski:
- Jest zarejestrowana lub zorganizowana zgodnie z prawem Kanady lub dowolnej kanadyjskiej prowincji lub terytorium
- Jest zagranicznym emitentem prywatnym
- Posiadał klasę swoich papierów wartościowych notowanych na Montreal Exchange, Toronto Stock Exchange lub Senior Board of Vancouver Stock Exchange przez 12 miesięcy kalendarzowych bezpośrednio poprzedzających złożenie formularza
Ponadto podmiot musi podlegać wymogom ciągłego ujawniania informacji przez jakąkolwiek komisję papierów wartościowych lub równoważny organ regulacyjny w Kanadzie przez poprzednie 36 miesięcy kalendarzowych i wypełniać obowiązki wynikające z takiego notowania. Jednostka musi przyznać prawa posiadaczom papierów wartościowych, którzy są posiadaczami papierów wartościowych w USA, na warunkach nie mniej korzystnych niż te, które zostały rozszerzone na innego posiadacza tej samej klasy papierów wartościowych. Zgodnie z wytycznymi SEC, podmiot musi obecnie wypełniać obowiązki wynikające z takiego notowania i raportowania
Żadne zmiany nie są potrzebne przy poprawkach w Kanadzie
W grudniu 2015 r. Kanadyjscy administratorzy papierów wartościowych (CSA), będący funkcjonalnym odpowiednikiem SEC w Kanadzie, wprowadzili pewne zmiany w wymaganiach dotyczących składania ofert dotyczących praw poboru. Celem zmian było zmniejszenie obciążeń regulacyjnych dla przedsiębiorstw, które chciałyby pozyskać świeży kapitał w sposób, który zapewni inwestorom możliwość ochrony przed rozwodnieniem kapitału.
Istotne było, że SEC w Stanach Zjednoczonych nie sprzeciwiła się zmianom, ponieważ inwestorzy z USA mogą być znaczącym źródłem kapitału inwestycyjnego dla firm kanadyjskich. W lutym 2017 r. SEC faktycznie opublikowała pismo o braku działań, potwierdzające jej dalszą zgodę na stosowanie formularza F-7 z podstawowym warunkiem, że „emitent będzie musiał zapewnić, że oświadczenie o rejestracji i prospekt są spełnione przepisy dotyczące przeciwdziałania oszustwom i odpowiedzialności wynikające z amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych. ”