Formularz SEC 10-12B
Co to jest formularz SEC 10-12B?
Formularz SEC 10-12B to zgłoszenie wymagane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), gdy spółka publiczna emituje nowe akcje w drodze wydzielenia. SEC wymaga, aby spółki macierzyste rejestrowały papiery wartościowe, które mają zostać wydzielone, i ujawniały informacje o podziale akcjonariuszom i opinii publicznej. Firmy wykorzystają w tym celu formularz SEC 10-12B.
W ramach swoich obowiązków w zakresie zgłaszania i ujawniania informacji spółka dominująca musi przedstawić obszerne informacje o sobie i spółce spin-off. Obejmuje to sprawozdania finansowe i informacje finansowe pro forma, wraz z ujawnieniem czynników ryzyka.
Kluczowe wnioski
- Formularz SEC 10-12B jest zgłoszeniem regulacyjnym, które musi zgłosić emitent akcji w drodze wydzielenia.
- Wydzielenie ma miejsce, gdy spółka macierzysta tworzy nową niezależną spółkę poprzez dystrybucję lub sprzedaż nowych udziałów w jej istniejącej działalności.
- Celem formularza SEC 10-12B jest ujawnienie przez spółkę dominującą akcjonariuszom i rynkom handlowym odpowiednich informacji dotyczących proponowanego podziału.
- Formularz SEC 10-12B zawiera sprawozdania finansowe pro forma, pismo wyjaśniające powód podziału, szczegółowe informacje na temat funkcjonowania nowej spółki oraz ujawnienie czynników ryzyka.
Zrozumienie formularza SEC 10-12B
Formularz SEC 10-12B ma swoje korzenie w ustawie o giełdzie papierów wartościowych (SEA) z 1934 r. W Stanach Zjednoczonych wszystkie spółki notowane na giełdzie muszą spełniać wymogi SEA. SEA zezwoliła na utworzenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w celu egzekwowania przepisów dotyczących papierów wartościowych, regulowania rynku papierów wartościowych i ochrony inwestorów przed oszustwami dotyczącymi papierów wartościowych.
Formularz SEC 10-12B to formularz, który firma składa w SEC, gdy wydaje nowe akcje w drodze wydzielenia. Spinoff to rodzaj zbycia, który ma miejsce, gdy spółka macierzysta decyduje się na utworzenie nowej niezależnej spółki poprzez sprzedaż lub dystrybucję nowych udziałów w jej istniejącej działalności. Celem formularza SEC 10-12B jest dostarczenie opinii publicznej odpowiednich i przejrzystych informacji na temat proponowanego podziału.
Wymagania formularza SEC 10-12B
Formularz SEC 10-12B zawiera pismo od spółki dominującej do akcjonariuszy wyjaśniające powód podziału, a także sprawozdania finansowe pro formapokazujące, jak podział działałby w przeszłości, gdyby był już niezależnym podmiotem. Formularz zawiera również szczegółowe informacje o tym, jak będzie działać nowa firma, potencjalne mocne i słabe strony nowej firmy oraz perspektywy dla branży nowej firmy.
Podczas gdy firmy są zobowiązane do ujawniania pełnych informacji w swoich materiałach zgłoszeniowych, SEC nie jest odpowiedzialna za ocenę wartości lub zalet spinoffu jako inwestycji. Podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, obowiązkiem inwestora jest przeprowadzenie należytej staranności przed dokonaniem inwestycji w spinoff.
Przed zainwestowaniem w spółkę spinoff inwestorzy mogą przeszukaćbazę danych SEC EDGAR, aby znaleźć zgłoszenie 10-12B związane z konkretnym spinoffem. Inwestorzy mogą przejrzeć zgłoszenie pod kątem kluczowych informacji finansowych, które mogą mieć wpływ na ich decyzję inwestycyjną.
Uwagi specjalne
Firmy często robią spin-offy ze względów strategicznych. Wydzielenie spółki zależnej może pomóc kierownictwu skoncentrować się na podstawowej działalności, co pozwoli na skupienie uwagi i zasobów pod nowym kierownictwem na wydzielenie. Może to pozwolić spółce zależnej pełniej realizować swoją potencjalną wartość dla akcjonariuszy.
Wydzielenie spółki zależnej może również pozwolić spółce dominującej na pełniejszą realizację jej wartości, jeżeli wydzielona spółka zależna działała w wolno rozwijającej się branży, która spowodowała spadek zysków spółki dominującej. Sprzedaż spółki zależnej może być również wykorzystana jako obrona przed przejęciem, potencjalnie czyniąc spółkę dominującą mniej atrakcyjną dla konkurentów.
Inne typy formularzy SEC
Formularz SEC 10-12B to tylko jeden rodzaj składania wniosków przez spółki notowane na giełdzie, które muszą składać do SEC. SEC ma ponad 160 formularzy – które obejmują powiązane zasady, przepisy i harmonogramy – które pomagają jej regulować rynek papierów wartościowych.
Dwa ważne zgłoszenia, które są interesujące dla większości inwestorów, to 10-Q i 10-K. SEC Form 10-Q to kompleksowy raport kwartalnych wyników spółki notowanej na giełdzie.10-Q zapewnia inwestorom migawkę kondycji finansowej firmy. Między innymi, 10-Q przedstawia w zarysie stosowne informacje finansowe za kwartał, ujawnia analizę wyników przedsiębiorstwa przez kierownictwo oraz ujawnia czynniki ryzyka, które mogą mieć wpływ na rozwój firmy.
Podobnie jak raport 10-Q, formularz SEC 10-K jest również kompleksowym sprawozdaniem z wyników finansowych firmy, jednak 10-K jest składany co roku, a 10-Q kwartalnie. Inną różnicą jest to, że 10-Q jest zwykle niebadane, podczas gdy 0-K jest audytowane.