Opłata za wykup
Co to jest opłata za wykup?
Opłata za umorzenie to opłata pobierana od inwestora w przypadku sprzedaży jednostek uczestnictwa z funduszu. Opłata ta, znana również jako opłata za wyjście, opłata rynkowa lub opłata za transakcje krótkoterminowe, jest pobierana przez towarzystwo funduszy, a następnie dodawana z powrotem do funduszu. Zwykle ma to zastosowanie tylko wtedy, gdy akcje są sprzedawane w określonych ramach czasowych.
Kluczowe wnioski
- Opłata za umorzenie to koszt ponoszony przez inwestorów w przypadku sprzedaży określonych akcji przed upływem wyznaczonego okresu.
- Pobrana opłata za wykup trafia bezpośrednio z powrotem do funduszu wspólnego inwestowania, gdzie może zostać zainwestowana w portfel funduszu.
- Akcjonariusze płacą opłatę za umorzenie zgodnie z liczbą posiadanych przez nich udziałów.
- Opłaty za umorzenie są nakładane jako kara, aby pomóc zniechęcić do krótkoterminowego handlu.
Jak działa opłata za wykup
Opłata za wykup jest często powiązana z funduszem wspólnego inwestowania. Gdy inwestor sprzedaje akcje z funduszu, spółka, która nim zarządza, może pobrać opłatę za umorzenie. Aby promować uczciwość, są one rozłożone na udziałowców funduszu zgodnie z zainwestowanymi kwotami.
Fundusze powiernicze są zazwyczaj częścią długoterminowej strategii inwestycyjnej i zwykle nie są przeznaczone do krótkoterminowego handlu lub zysków z rynkowego czasu. Z tego powodu harmonogram funduszu wspólnego inwestowania, mimo że jest legalny, jest niezadowoloną praktyką, która zwykle skutkuje dodatkowym obciążeniem dla inwestora.
Aby zniechęcić do obrotu krótkoterminowego, towarzystwa funduszy zazwyczaj pobierają opłatę za umorzenie w określonych ramach czasowych. Zwykle jest to 30 dni, chociaż w niektórych przypadkach okres ten może rozciągać się do 90 dni, 180 dni, jednego roku lub więcej.
Opłata za umorzenie jest często pobierana od inwestorów, gdy opuszczają lub sprzedają swoją pozycję. Pobieranie opłaty z góry jest rzadkie i grozi zniechęceniem do wpłat.
Inwestorzy zazwyczaj nie są obciążani kosztami wykupu udziałów w inwestycji, jeśli jest to poza wyznaczonym minimalnym okresem utrzymywania.
Korzyści z opłat za umorzenie
Opłaty za umorzenie mogą zminimalizować krótkoterminowość, ponieważ zwiększają koszty transakcyjne wielokrotnego kupowania i sprzedawania jednostek uczestnictwa funduszy. W wielu przypadkach są postrzegane jako zło konieczne, aby chronić innych inwestorów przed wyższymi kosztami transakcji.
Aktywne wykupy krótkoterminowe prowadzą do dwóch istotnych problemów dla zarządzającego funduszem, w tym:
- Fundusz musi utrzymywać wyższe pozycje gotówkowe, aby przyjmować zlecenia sprzedaży.
- Transakcje krótkoterminowe zwiększają ogólne koszty operacyjne funduszu.
Opłaty za umorzenie są stosowane w celu utrzymania niższych pozycji gotówkowych funduszu i kosztów operacyjnych. Obciążając inwestora, który zdecyduje się wykupić akcje w określonym czasie, fundusz jest w stanie odzyskać koszty transakcyjne związane z wykupem i chronić innych inwestorów przed ponoszeniem rachunku poprzez wyższe koszty na akcję.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ogólnie ogranicza opłaty za wykup do 2% kwoty sprzedaży.
Opłaty za wykup a obciążenia ze sprzedaży zaplecza
Obciążenia ze sprzedaży zaplecza są płacone pośrednikom i są ustalane w ramach harmonogramu prowizji od sprzedaży klasy jednostek uczestnictwa. Opłaty te mogą być stałą opłatą procentową lub warunkowo odroczoną.
Statyczne obciążenia związane ze sprzedażą zaplecza obowiązują przez czas trwania holdingu i są naliczane jako procent aktywów objętych transakcją. Zwykle są one niższe niż opłaty początkowe i wynoszą średnio około 1%. Z drugiej strony, warunkowe odroczone opłaty końcowe zmniejszają się w trakcie trwania inwestycji. Mogą nawet wygasnąć po określonym czasie, w którym to przypadku klasa tytułów uczestnictwa może kwalifikować się do przeklasyfikowania.
Opłaty za umorzenie różnią się od obciążeń ze sprzedaży zaplecza, ponieważ są powiązane z rocznymi kosztami operacyjnymi funduszu. Ponadto opłaty za umorzenie obowiązują zazwyczaj tylko przez krótki okres – większość towarzystw funduszy stosuje ramy czasowe wynoszące 30 dni.
Uwagi specjalne
Inwestowanie w fundusze inwestycyjne może wiązać się z wieloma opłatami przez cały czas trwania inwestycji i ważne jest, aby inwestorzy rozumieli je wszystkie przed zakupem i sprzedażą, aby chronić swoje potencjalne zyski. Inne opłaty mogą obejmować obciążenia ze sprzedaży, opłaty 12b-1 i opłaty za obsługę konta.