Etyka w finansach: jak to wpływa na profesjonalistów

Branża finansowa dostarczyła nam niezliczonych skandali i wiadomości o profesjonalistach, którzy oszukali inwestorów, pracodawców i współpracowników. Nie ma wątpliwości, że chciwość jest silną emocją, ale czasami nieetyczne zachowanie sprowadza się do braku wiedzy na temat podstawowych zasad standardów finansowych.

Przyglądając się różnym sytuacjom, które często pojawiają się w trakcie kariery zawodowej finansisty, oraz sposobom radzenia sobie z tymi okolicznościami, możemy lepiej zrozumieć, w jaki sposób branża może nie tylko spełnić te standardy, ale je przekroczyć.

Postępowanie z istotnymi informacjami niepublicznymi

W przypadku wielu specjalistów zajmujących się papierami wartościowymi mogą wystąpić sytuacje, w których wejdą w posiadanie istotnych informacji niepublicznych. Ten rodzaj informacji definiuje się jako wszystko, co może mieć wpływ na cenę papieru wartościowego, które nie zostało jeszcze upublicznione.

Na przykład, jeśli dyrektor generalny Twojej firmy miał Ci powiedzieć podczas spotkania, że ​​nadchodzące wyniki finansowe będą rozczarowujące, właśnie otrzymałeś istotne niepubliczne informacje. Jako akcjonariusz swojej firmy możesz ulec pokusie, aby zadzwonić do swojego brokera i złożyć zlecenie sprzedaży, aby uniknąć straty kapitału. Byłoby to jednak klasyfikowane jako wykorzystywanie informacji poufnych, a kary związane z tego typu transakcjami są znacznie gorsze niż jakakolwiek strata papieru, którą możesz ponieść.

Istotne informacje niepubliczne mogą przybierać różne formy dla różnych specjalistów finansowych. Na przykład zarządzający portfelem, który kontroluje duży udział w szeregu spółek o małej kapitalizacji, może mieć głęboki wpływ na krótkoterminowe zmiany zapasów w oparciu o znaczną sprzedaż lub zakup tych akcji. Jeśli menedżer planuje zamknąć dużą pozycję w akcjach o małej kapitalizacji na podstawie rekomendacji jednego z analityków strony kupującej, byłoby nieetyczne, gdyby menedżer ostrzegał kilku klientów o „wysokiej wartości”, którzy mogą posiadać akcje samodzielnie przed ich zbyciem. Chociaż może się to wydawać niewiele, przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych prawdopodobnie zostały złamane, a zaangażowane strony mogą zostać postawione w stan oskarżenia.

Analiza z wykorzystaniem teorii mozaiki

Informacje poufne nie są w żadnym wypadku koncepcją czarno-białą. Dość często specjaliści mogą natknąć się na takie informacje niechętnie lub podsłuchać rozmowy w biurze i wokół niego.

Temat staje się jeszcze bardziej mętny dla analityków, którzy badają firmy i wydają profesjonalne rekomendacje dotyczące ich papierów wartościowych. Dyrektorzy byli znani z przedstawiania prognoz zysków podczas spotkań analityków przed ich publicznym ujawnieniem. Teraz, chociaż może to kwalifikować się jako informacja publiczna lub nie, po otrzymaniu informacji przez pokój pełen analityków, obrót takimi informacjami podczas spotkania lub bezpośrednio po spotkaniu może zostać sklasyfikowany jako wykorzystywanie informacji poufnych. Właściwym działaniem w takiej sytuacji byłoby nakłonienie rady nadzorczej do natychmiastowego ujawnienia informacji opinii publicznej. Po upływie odpowiedniego czasu handel lub formułowanie zaleceń dotyczących informacji jest uczciwą grą.

Gdy analitycy gromadzą informacje o spółkach i papierach wartościowych w celu zbudowania jasnego obrazu ich wartości godziwej, mogą gromadzić dużą ilość informacji z wielu źródeł, z których każde może być publiczne, istotne lub niematerialne. Analityk może wyciągnąć wnioski, które zostałyby uznane za informacje poufne, gdyby zostały mu przekazane przez osobę z wewnątrz firmy.

Jednak analitycy mogą swobodnie formułować zalecenia na podstawie swoich ustaleń zgodnie z wytycznymi teorii mozaiki. Teoria mozaiki stwierdza, że ​​analitycy mogą swobodnie wykorzystywać publiczne, materialne i niematerialne informacje podczas swoich profesjonalnych badań, a wnioski, jakie wyciągają z tych informacji, są uważane za „uczciwą grę” i przypisywane ich badaniom, a nie informacjom wewnętrznym.

Zgłaszanie nieetycznych działań

Wiemy, o czym myślisz… „Jestem uczciwą osobą i nie postawiłbym siebie w sytuacji, w której moje standardy etyczne byłyby kwestionowane”. Może to prawda, ale etyka zawodowa i standardy wykraczają poza jednostkę – etyka to wysiłek całej branży.

Jeśli któryś z twoich współpracowników lub rówieśników jest zaangażowany w wątpliwe działania, nie wystarczy odciąć się od tej osoby. Świadomie zezwalając na kontynuowanie nielegalnych lub nieetycznych działań, możesz sam zostać objęty jakimikolwiek działaniami karnymi wynikającymi z tych działań. Chociaż nikt nie lubi być zmuszony do ostrzeżenia współpracownika lub przyjaciela, ostatecznie Twoim obowiązkiem jest zapewnienie uczciwych praktyk w branży finansowej, a najważniejsza powinna być walka o własną etykę.

Specjaliści mogą również zachęcać pracodawców do tworzenia miejsca pracy, które wywiera mniej sprzeczną presję na pracowników. Na przykład wdrożenie „ chińskiego muru ” między różnymi działami, takimi jak biuro maklerskie i dział doradczy, może ograniczyć wycieki informacji wewnętrznych i uchronić brokerów, doradców, analityków i innych specjalistów przed złapaniem w środku naruszenia bezpieczeństwa. Ponadto banki inwestycyjne mogą również wprowadzać szare listy, gdy omawiane są papiery wartościowe pod kątem gwarantowania emisji lub zmiany ratingów. Takie listy zobowiązują pracowników do świadomego obrotu papierami wartościowymi, na które mogą mieć wpływ działania banku.

Podsumowanie

To tylko zarysowuje powierzchnię typów etycznych dylematów i sytuacji, z którymi profesjonaliści finansowi mogą się spotkać w danym dniu. Przez lata specjaliści finansowi byli zaangażowani w niezliczone skandale i zarzuty oszustw, które wstrząsnęły branżą i podbiły oko specjalistów finansowych. Znając wytyczne, których należy przestrzegać, zachęcając do zabezpieczeń w miejscu pracy i przestrzegając najwyższych standardów etycznych, możesz odgrywać wiodącą rolę w zapewnianiu uczciwości i przejrzystości branży finansowej dla wszystkich zaangażowanych.