Teoria mozaiki
Co to jest teoria mozaiki?
Teoria mozaiki odnosi się do metody analizy używanej przez analityków bezpieczeństwa do zbierania informacji o korporacji. Teoria mozaiki polega na zbieraniu publicznych, niepublicznych i niematerialnych informacji o firmie w celu określenia bazowej wartości jej papierów wartościowych i umożliwienia analitykowi sformułowania rekomendacji dla klientów na podstawie tych informacji.
Kluczowe wnioski
- Teoria mozaiki to styl badań finansowych, w którym analityk wykorzystuje różnorodne zasoby do określenia wartości firmy, akcji lub innych papierów wartościowych.
- Teoria mozaiki wymaga od analityka gromadzenia publicznych, niepublicznych i niematerialnych informacji o firmie.
- Ten szeroki zakres informacji pomaga analitykowi określić wartość akcji firmy i określić, czy akcje powinny być polecane klientom.
Jak działa teoria mozaiki
W społeczności inwestorów toczy się debata na temat tego, czy ten styl analizy niewłaściwie wykorzystuje informacje poufne, ale CFA Institute, wcześniej znane jako Association for Investment Management and Research (AIMR), uznał teorię mozaiki za ważną metodę analizy.
Menedżer funduszu hedgingowego Raj Rajaratnam wykorzystał teorię mozaiki jako swoją obronę podczas procesu dotyczącego wykorzystywania informacji poufnych w 2011 r., Ale ostatecznie został uznany za winnego.
Analitycy posługujący się teorią mozaiki powinni ujawnić klientom szczegóły informacji i metodologii, których użyli do sformułowania ich rekomendacji; protokół ten zwiększa przejrzystość i pomaga uniknąć oskarżeń o niewłaściwe wykorzystanie informacji wewnętrznych.
Teoria mozaiki a metoda Scuttlebutt
Teoria mozaiki ściśle pokrywa się z metodą scuttlebutt, techniką analizy przedsiębiorstwa spopularyzowaną przez guru inwestycyjnego Philipa Fishera w jego książce z 1958 r. „Akcje zwykłe i niepospolite zyski”.
Inwestorzy, którzy stosują metodę scuttlebutt, wyciągają wnioski na temat firmy, łącząc informacje, wykorzystując wiedzę z pierwszej ręki z rozmów z pracownikami, konkurentami i ekspertami branżowymi. Zarówno teoria mozaiki, jak i metoda scuttlebutt zbierają małe fragmenty niematerialnych informacji i dodają je razem, aby sformułować materialną konkluzję.
Uwagi specjalne
Łatwiejszy dostęp do informacji sprawia, że teoria mozaiki jest bardziej dostępna dla inwestorów typu „zrób to sam” („zrób to sam”). Informacje niematerialne mogą być gromadzone w następujący sposób.
Raporty 10-K
Inwestorzy, którzy dobrze rozumieją pojęcia rachunkowości, takie jak zestawienia zysków i strat oraz bilanse, mogą przeszukać wyniki finansowe firmy pod kątem nieprawidłowości. Dostęp do raportów 10-K można uzyskać na stronie internetowej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
LinkedIn i Glassdoor
Te strony internetowe zapewniają użyteczny wgląd w pracowników firmy, od przedstawicieli obsługi klienta po kierownictwo wyższego szczebla. Inwestorzy mogą wyciągnąć wnioski na temat wskaźnika rotacji pracowników i poziomu satysfakcji pracowników, przeglądając profile użytkowników i publikowane treści.
Google Trends
Sprawdź, czy istnieje duże zapotrzebowanie konsumentów na produkty i usługi firmy, korzystając z tego narzędzia badawczego Google. Na przykład inwestor może dojść do wniosku, że firma prawdopodobnie otrzyma ofertę przejęcia od międzynarodowej korporacji ze względu na duży popyt na nowy produkt, który sprzedaje na rynku zagranicznym.
Centrum badawcze Pew
Ta strona dostarcza inwestorom bezstronnych informacji makro na temat aktualnych trendów, postaw i problemów, które kształtują świat. Na przykład inwestorzy mogą dowiedzieć się, że firma w znacznym stopniu nie dostosowuje się do nastrojów społecznych dotyczących określonej kwestii, co może poważnie wpłynąć na jej przychody.