Kredyt dla pierwotnego dealera (PDCF)
Co to jest instrument kredytowy dla głównego dealera?
Kredyt dla dealerów pierwotnych (PDCF) był instytucją utworzoną przez Rezerwę Federalną w celu udzielania pożyczek jednodniowych dla głównych dealerów za pośrednictwem ich banków rozliczeniowych w zamian za kwalifikowane zabezpieczenie. PDCF udzielił pożyczek, które zostały rozliczone w tym samym dniu roboczym i zapadły w następnym dniu roboczym. Początkowy obiekt został zamknięty w 2010 roku.
Nowy PDCF został ogłoszony przez Fed 17 marca 2020 r., Oferując pożyczki na okres do 90 dni. Nowy PDCF rozpoczął się 20 marca 2020 r. I trwał do 31 marca 2021 r. ”23
Kluczowe wnioski
- Głównymi dealerami są banki lub inne instytucje finansowe, które mogą handlować papierami wartościowymi z rządem.
- W ramach instrumentu pierwotnego kredytowego udzielano pożyczek krótkoterminowych instytucjom dealerów głównych, wykorzystując papiery wartościowe posiadane przez pierwotnych dealerów jako zabezpieczenie.
- Zapewniło to wystarczającą płynność głównym dealerom, kluczowej części systemu finansowego.
Zrozumienie instrumentu kredytowego podstawowego dealera (PDCF)
Instrument Kredytowy Pierwotnego Dealera (PDCF) został ustanowiony w celu zachęcenia rynków finansowych do bardziej efektywnego funkcjonowania. Pierwotni dealerzy pożyczyli pożyczki jednodniowe od PDCF za pośrednictwem swoich banków rozliczeniowych według podstawowego oprocentowania kredytowego oferowanego przez Bank Rezerw Federalnych w Nowym Jorku.
Główni dealerzy, którzy pożyczają od PDCF na ponad 45 dni roboczych, otrzymali opłatę opartą na częstotliwości.
Kryzys finansowy
Kredyt ten był jednym z szeregu działań podjętych przez rząd w celu uwolnienia kredytów podczas kryzysu finansowego. Kryzys finansowy 2008 był najgorszy katastrofy gospodarczej od czasów Wielkiego Kryzysu z 1929 roku kryzys był wynikiem sekwencji zdarzeń, każdy z własnym spustu i zakończone w najbliższej upadku systemu bankowego. Argumentowano, że ziarno kryzysu zostało zasiane już w latach siedemdziesiątych XX wieku, kiedy to ustawa o rozwoju wspólnotowym zmusiła banki do poluzowania wymogów kredytowych dla mniejszości o niższych dochodach, tworząc rynek kredytów hipotecznych typu subprime.
Rezerwa Federalna udzieliła pożyczek na łączną kwotę 8,95 bln USD dla głównych dealerów w zamian za szeroki zakres zabezpieczeń w ramach PDCF. Citigroup, Merrill Lynch i Morgan Stanley otrzymały pożyczki o łącznej wartości ponad 1 biliona dolarów. Były to jednak pożyczki jednodniowe, które często były przenoszone na nowe pożyczki. Korzystając z tego instrumentu, dokonano około 21 000 transakcji z firmami finansowymi i zagranicznymi bankami centralnymi.
Inne kroki podjęte w czasie kryzysu to programy TALF i TARP. Aktywami Securities Loan Instrument (TALF) został stworzony przez amerykańską Rezerwę Federalną w listopadzie 2008 roku w celu zwiększenia wydatków konsumpcyjnych do pomocy nadać tempa gospodarki. Dokonano tego poprzez emisję papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami. Zabezpieczenie tych papierów wartościowych stanowiły kredyty samochodowe, kredyty studenckie, kredyty na karty kredytowe, pożyczki na sprzęt, pożyczki na plan lokalu, kredyty na składki ubezpieczeniowe, pożyczki gwarantowane przez Small Business Administration, pożyczki na obsługę hipoteki mieszkaniowej lub komercyjne kredyty hipoteczne. Wsparcie dla tych pożyczek pochodziło z funduszy przekazanych przez Bank Rezerw Federalnych w Nowym Jorku.
Troubled Asset Relief Program (TARP) była grupa programów stworzonych i prowadzonych przez Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych w celu ustabilizowania systemu finansowego kraju, przywrócenie wzrostu gospodarczego i złagodzenia foreclosures w następstwie kryzysu finansowego 2008. TARP starał się osiągnąć te cele, kupując aktywa i kapitał firm znajdujących się w trudnej sytuacji.