Cena do wolnego przepływu środków pieniężnych
Co to jest cena za wolne przepływy pieniężne?
Cena do wolnych przepływów pieniężnych jest miarą wyceny kapitału własnego używaną do porównania ceny rynkowej jednej akcji spółki z kwotą wolnych przepływów pieniężnych na akcję (FCF) na akcję . Miara ta jest bardzo podobna do miary wyceny ceny do przepływów pieniężnych, ale jest uważana za dokładniejszą miarę, ponieważ wykorzystuje wolne przepływy pieniężne, które odejmują wydatki kapitałowe (CAPEX) od całkowitych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej firmy, odzwierciedlając w ten sposób rzeczywisty przepływ środków pieniężnych dostępny do sfinansowania wzrostu niezwiązanego z aktywami. Firmy używają tej miary, gdy muszą rozszerzyć swoją bazę aktywów, aby rozwijać swoją działalność lub po prostu utrzymać akceptowalny poziom wolnych przepływów pieniężnych.
Kluczowe wnioski
- Cena do wolnych przepływów pieniężnych to miernik wyceny kapitału, który wskazuje zdolność firmy do generowania dodatkowych przychodów. Oblicza się go, dzieląc jego kapitalizację rynkową przez wartości wolnych przepływów pieniężnych.
- Niższa wartość ceny do wolnych przepływów pieniężnych wskazuje, że firma jest niedowartościowana, a jej akcje są stosunkowo tanie. Wyższa wartość ceny do wolnych przepływów pieniężnych wskazuje na przeszacowaną firmę.
Zrozumienie ceny do wolnego przepływu środków pieniężnych
Wolne przepływy pieniężne spółki są ważne, ponieważ są podstawowym wskaźnikiem jej zdolności do generowania dodatkowych przychodów, co jest kluczowym elementem wyceny akcji.
Cena do miernika wolnych przepływów pieniężnych jest obliczana w następujący sposób:
Cena do wolnych przepływów pieniężnych = wartość kapitalizacji rynkowej / całkowita kwota wolnych przepływów pieniężnych
Na przykład firma, której całkowity przepływ gotówki z działalności operacyjnej wynosi 100 mln USD i nakłady inwestycyjne na poziomie 50 mln USD, ma całkowity wolny przepływ gotówki w wysokości 50 mln USD. Jeżeli spółki transakcje na 20 razy wolne przepływy środków pieniężnych – 1 mld USD / $ 50 mln.
W jaki sposób inwestorzy wykorzystują metrykę ceny do uwolnienia przepływów pieniężnych
Ponieważ cena do wolnych przepływów pieniężnych jest miarą wartości, niższe liczby ogólnie wskazują, że firma jest niedowartościowana, a jej akcje są stosunkowo tanie w stosunku do jej wolnych przepływów pieniężnych. I odwrotnie, wyższe wartości cen w stosunku do wolnych przepływów pieniężnych mogą wskazywać, że akcje spółki są stosunkowo zawyżone w stosunku do jej wolnych przepływów pieniężnych. Dlatego inwestujący w wartość preferują spółki o niskiej lub malejącej cenie do wartości wolnych przepływów pieniężnych, które wskazują na wysokie lub rosnące sumy wolnych przepływów pieniężnych i stosunkowo niskie ceny akcji. Mają tendencję do unikania spółek o wysokich wartościach ceny do wolnych przepływów pieniężnych, które wskazują, że cena akcji spółki jest stosunkowo wysoka w porównaniu z jej wolnymi przepływami pieniężnymi. Krótko mówiąc, im niższa cena wolnego przepływu środków pieniężnych, tym bardziej akcje firmy są uważane za lepszą okazję lub lepszą wartość.
Podobnie jak w przypadku każdego miernika wyceny kapitału, najbardziej przydatne jest porównanie wskaźnika ceny spółki do wolnej gotówki z innymi podobnymi firmami z tej samej branży. Jednak miernik ceny do wolnych przepływów pieniężnych można również analizować w perspektywie długoterminowej, aby sprawdzić, czy przepływy pieniężne spółki do wartości ceny akcji ogólnie poprawiają się, czy też pogarszają.
Na stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych mogą wpływać przedsiębiorstwa manipulujące zestawieniem swoich wolnych przepływów pieniężnych w sprawozdaniach finansowych, np. Oszczędzając środki pieniężne poprzez odkładanie zakupów zapasów na okres objęty sprawozdaniem finansowym.