Wycena z góry

Co to jest wycena z góry?

Wycena przed pieniędzmi odnosi się do wartości przedsiębiorstwa przed wejściem na giełdę lub otrzymaniem innych inwestycji, takich jak finansowanie zewnętrzne lub finansowanie. Mówiąc prościej, przedpłacona wycena przedsiębiorstwa określa, ile pieniędzy jest ona warta, zanim cokolwiek w nią zainwestuje. Termin, który jest również po prostu określany jako pre-money, jest często używany przez inwestorów venture capital i innych inwestorów, którzy nie są bezpośrednio zaangażowani w firmę. Ta liczba pozwala im określić, jaki jest ich udział w firmie na podstawie tego, ile inwestują.

Zrozumienie wyceny wstępnej

Pre-money to wycena firmy przed jakąkolwiek rundą finansowania i daje inwestorom obraz aktualnej wartości firmy. Nie jest to jednak liczba statyczna, co oznacza, że ​​może się zmieniać. Dzieje się tak, ponieważ wycena jest określana przed każdą rundą finansowania, niezależnie od tego, czy jest to inwestycja prywatna, czy publiczna. Pre-money można określić tuż przed obrotem firmy na rynkach publicznych. Możesz również skorzystać z wyceny przed pieniędzmi, zanim fundusze seed, angel lub venture zostaną przekazane do firmy.

Wycena przed pieniędzmi może być kwotą zaproponowaną przez potencjalnego inwestora. Liczbę tę można następnie wykorzystać jako podstawę do określenia kwoty finansowania, które zapewnią i tego, jakiego tytułu własności oczekują w zamian. Kierownictwo firmy może odrzucić wstępne wyceny proponowane przez innych, dopóki nie osiągną kwoty odpowiadającej aspiracjom firmy.

Obliczenie wyceny firmy przed pieniędzmi jest dość łatwe. Musisz jednak znać wycenę po pieniądzu, która jest wyjaśniona nieco dalej. Oto podstawowa formuła:

Wycena przed gotówką = Wycena po pieniądzu – Kwota inwestycji

Tak więc firma, której wycena po dokonaniu płatności wynosi 20 milionów dolarów po otrzymaniu inwestycji o wartości 3 milionów dolarów, ma wycenę przedpieniężną na 17 milionów dolarów.

Uwagi specjalne

Wyceny na wczesnym etapie mogą również zbiegać się z faktem, że firma nie osiągnęła przychodów, co oznacza, że ​​nie wygenerowała jeszcze żadnej sprzedaży. Może to być spowodowane tym, że nie ma jeszcze produktu na rynku. Inwestorzy nadal mogą określić wartość firmy, opierając ją na wielu innych czynnikach. Jednym z takich środków mogą być porównywalne przedsiębiorstwa. Ocena przychodów i wartości rynkowej bardziej ustabilizowanych, dojrzałych firm o podobnym podejściu i podejściu operacyjnym może służyć jako miernik potencjału dla firm oferujących pre-money.

Nawet jeśli firmy pre-money twierdzą, że tworzą całkowicie nową branżę z nowymi modelami biznesowymi, ich perspektywy będą prawdopodobnie odzwierciedlać wcześniejszy biznes. Na przykład, jeśli nowa firma planuje wyprodukować nowy typ odkurzacza automatycznego, jej wycena wstępna może zostać częściowo ustalona na podstawie oceny wydajności innych producentów odkurzaczy automatycznych. Innymi czynnikami, które mogą przyczynić się do wyceny przed ustaleniem ceny, mogą być doświadczenie i osiągnięcia jej założycieli i liderów, wykonalność świadczenia obiecanych usług oraz wszelka konkurencja, która może się pojawić.

Jedną z ważnych rzeczy, które inwestorzy kapitału wysokiego ryzyka i przedsiębiorcy muszą wziąć pod uwagę, kiedy mówią o pre-pieniądzach, jest bardzo ostrożność, aby nie wpaść w pułapkę liczenia kurczaków, zanim jaja się wyklują, lub innymi słowy, wydawać pieniądze, których w rzeczywistości nie mają. mieć.