Współczynnik recyklingu
Co to jest współczynnik recyklingu?
Wskaźnik recyklingu jest kluczową miarą rentowności zwrotem netto ”, a koszty znalezienia i rozwoju są skracane do określenia „F&D”. Im wyższy wskaźnik, tym lepiej, a jego trwały wskaźnik powyżej 1x jest warunkiem koniecznym dla kontynuowania działalności przez producenta ropy i gazu.
Kluczowe wnioski
- Wskaźnik recyklingu to wskaźnik rentowności, który mierzy zysk na baryłkę ropy w stosunku do kosztów znalezienia i zagospodarowania tej baryłki ropy.
- Zysk na baryłkę nazywany jest „zwrotem netto”, podczas gdy koszt jego znalezienia i opracowania jest znany jako „F&D” lub „FD&A”, gdy dodawane są koszty nabycia.
- Aby firma energetyczna mogła dalej prowadzić działalność, współczynnik recyklingu powinien wynosić 1x lub więcej.
- Wskaźniki recyklingu są dostarczane do analizy wewnętrznej i zewnętrznej, ale koszty netto zwrotu i FD nie są miarami księgowymi zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) lub ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP).
Zrozumienie współczynnika recyklingu
Netback, czyli operacyjny netback (dokładniej), jest równoważny przychodom pomniejszonym o koszty produkcji, koszty transportu i opłaty licencyjne za baryłkę ekwiwalentu ropy naftowej (BOE). Koszty poszukiwania i zagospodarowania w ich najbardziej podstawowej postaci są równoważne kosztom poszukiwań i zagospodarowania przypadającym na BOE potwierdzonych zasobów dodanych w ciągu roku. FD&A, kolejny numer często zgłaszany w połączeniu z F&D, dodaje koszty przejęcia.
Numer F&D wskazuje, czy firma naftowo-gazowa dodaje rezerwy po niskich lub rozsądnych kosztach. Gdyby firma energetyczna generowała operacyjny zysk netto w wysokości 50 USD za baryłkę, a jej koszty przygotowania i rozwoju wyniosłyby 25 USD za baryłkę, jej wskaźnik recyklingu wyniósłby 2x.
Zarówno koszty netto, jak i koszty badań i rozwoju są środkami spoza Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) i niezgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP), podawanymi głównie przez producentów kanadyjskich i niektórych producentów amerykańskich w celu dostarczenia inwestorom i analitykom informacji umożliwiających ocenę ich rentowności na baryłkę w stosunku do koszt terenowy wymiany tej beczki. Wskaźniki recyklingu są śledzone w cyklach i wykorzystywane do porównań z innymi użytkownikami.
Firmy naftowe i gazowe kontrolują tylko niektóre składniki wskaźnika recyklingu. Na przykład cena, po jakiej sprzedają baryłkę ropy, jest w większości poza ich zasięgiem, ponieważ nie mogą kontrolować cen ropy. Firma zajmująca się ropą i gazem może kontrolować swoje koszty poszukiwania i opracowywania ropy naftowej, takie jak dostarczanie dokładnych informacji geologom, redukcja etapów szczelinowania i wdrażanie bardziej spójnego umieszczania odwiertów do odwiertów.
Przykład ze świata rzeczywistego
Współczynnik recyklingu podlega zmianom w porównaniu z powyższą uproszczoną wersją. Canadian Natural Resources Limited podała wskaźniki recyklingu w 2018 r. Na poziomie 8,7x i 11,8x dla złóż potwierdzonych i potwierdzonych plus prawdopodobne. Mianownikiem był FD&A, z wyłączeniem zmian w przyszłych kosztach rozwoju (FDC).
Do zestawu wskaźników recyklingu dodano FD&A, w tym zmianę FDC. Po zmianach FDC wskaźniki recyklingu wyniosły 2,9x dla potwierdzonych złóż i 2,5x dla potwierdzonych i prawdopodobnych złóż. To pokazuje, że w przemyśle może występować wiele wskaźników recyklingu. Aby móc porównać wyniki tych spółek naftowych i gazowych, istotne jest, aby składniki tego wskaźnika były identyczne.