Ubezpieczenie portfela

Co to jest ubezpieczenie portfela?

Ubezpieczenie portfela to strategia zabezpieczania portfela akcji przed ryzykiem rynkowym poprzez krótką sprzedaż kontraktów terminowych na indeksy giełdowe. Technika ta, opracowana przez Marka Rubinsteina i Hayne Lelanda w 1976 roku, ma na celu ograniczenie strat, jakie portfel może doświadczyć w wyniku spadku ceny akcji, bez konieczności ich sprzedaży przez zarządzającego portfelem. Alternatywnie, ubezpieczenie portfela może również odnosić się do ubezpieczenia brokerskiego, takiego jak ubezpieczenie oferowane przez Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Zrozumienie ubezpieczenia portfela

Ubezpieczenie portfela to technika zabezpieczająca często stosowana przez inwestorów instytucjonalnych, gdy kierunek rynku jest niepewny lub zmienny. Kontrakty terminowe na indeksy krótkiej sprzedaży mogą zrównoważyć wszelkie spadki, ale także utrudniają jakiekolwiek zyski. Ta technika zabezpieczania jest preferowana przez inwestorów instytucjonalnych, gdy warunki rynkowe są niepewne lub wyjątkowo niestabilne.

Ta strategia inwestycyjna wykorzystuje instrumenty finansowe, takie jak akcje, długi i instrumenty pochodne, połączone w sposób zabezpieczający przed ryzykiem spadku. Jest to dynamiczna strategia zabezpieczająca, która kładzie nacisk na okresowe kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych w celu utrzymania limitu wartości portfela. Podstawą funkcjonowania tej strategii ubezpieczeniowej portfela jest kupowanie opcji sprzedaży na indeksy. Można to również zrobić za pomocą wymienionych opcji indeksu. Hayne Leland i Mark Rubinstein wynaleźli tę technikę w 1976 roku i jest często kojarzony z krachem giełdowym z 19 października 1987 roku.

Ubezpieczenie portfelowe jest również produktem ubezpieczeniowym dostępnym w SIPC, który zapewnia klientom brokerskim ochronę do 500 000 USD dla gotówki i papierów wartościowych posiadanych przez firmę.

SIPC została utworzona jako organizacja członkowska non-profit na mocy ustawy o ochronie inwestorów w papierach wartościowych. SIPC nadzoruje likwidację członków brokerów-dealerów, którzy zamykają się, gdy warunki rynkowe doprowadzają do  bankructwa brokera-dealera lub powodują  poważne kłopoty finansowe, gdy brakuje aktywów klientów. W przypadku likwidacji na podstawie ustawy o ochronie inwestorów w papierach wartościowych SIPC i powiernik wyznaczony przez sąd starają się jak najszybciej zwrócić papiery wartościowe i środki pieniężne klientów. W pewnych granicach SIPC przyspiesza zwrot zaginionej własności klienta, chroniąc każdego klienta do 500 000 USD na papiery wartościowe i gotówkę (w tym limit 250 000 USD tylko na gotówkę). W przeciwieństwie do Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), Kongres nie powołał SIPC do zwalczania oszustw. Chociaż utworzony na mocy prawa federalnego, nie jest również agencją ani placówką rządu Stanów Zjednoczonych. Nie ma uprawnień do badania lub regulowania swoich członków brokerów-dealerów. SIPC nie jest światowym odpowiednikiem FDIC.

Korzyści z ubezpieczenia portfelowego

Nieoczekiwane wydarzenia – wojny, niedobory, pandemie – mogą zaskoczyć nawet najbardziej sumiennych inwestorów i pogrążyć cały rynek lub poszczególne sektory w upadku. Niezależnie od tego, czy chodzi o ubezpieczenie SIPC, czy angażowanie się w rynkową strategię zabezpieczającą, można uniknąć większości lub wszystkich strat wynikających ze złego ruchu na rynku. Jeśli inwestor zabezpiecza rynek, a jego wartość nadal rośnie, a akcje bazowe nadal zyskują na wartości, może po prostu pozwolić, aby niepotrzebne opcje sprzedaży wygasły.