Penny Stock
Co to jest akcje groszowe?
Akcja grosza zazwyczaj odnosi się do akcji małej firmy, której cena wynosi mniej niż 5 USD za akcję. Chociaż niektóre akcje groszowe są sprzedawane na dużych giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE), większość transakcji odbywa się za pośrednictwem transakcji pozagiełdowych (OTC) za pośrednictwem elektronicznego Biuletynu OTC (OTCBB) lub za pośrednictwem prywatnej grupy OTC Markets Group. Nie ma parkietu dla transakcji OTC. Oferty są również dokonywane elektronicznie.
Penny Stocks Explained
W przeszłości za akcje groszowe uważano wszelkie akcje, które były sprzedawane za mniej niż jednego dolara za akcję. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zmodyfikowała definicję, aby uwzględnić wszystkie akcje notowane poniżej pięciu dolarów. SEC jest niezależną federalną agencją rządową odpowiedzialną za ochronę inwestorów, którzy utrzymują uczciwe i prawidłowe funkcjonowanie rynków papierów wartościowych.
Akcje grosza są zwykle kojarzone z małymi firmami i rzadko handlują, co oznacza, że brakuje im płynności lub gotowych nabywców na rynku. W rezultacie inwestorzy mogą mieć trudności ze sprzedażą akcji, ponieważ w tym czasie może nie być żadnych kupujących. Ze względu na niską płynność inwestorzy mogą mieć trudności ze znalezieniem ceny, która dokładnie odzwierciedla rynek.
Ze względu na brak płynności, szerokie spready bid-ask lub notowania cen oraz małe rozmiary spółek, akcje groszowe są ogólnie uważane za wysoce spekulacyjne. Innymi słowy, inwestorzy mogą stracić znaczną kwotę lub całość swojej inwestycji.
Kluczowe wnioski
- Akcja grosza odnosi się do akcji małej firmy, która zazwyczaj jest sprzedawana za mniej niż 5 USD za akcję.
- Chociaż niektóre akcje groszowe są sprzedawane na dużych giełdach, takich jak NYSE, większość akcji groszowych jest sprzedawana bez recepty za pośrednictwem OTCBB (OTCBB).
- Chociaż handel akcjami grosza może przynieść znaczne zyski, istnieje jednakowe ryzyko utraty znacznej kwoty inwestycji w krótkim okresie.
Wahania cen akcji Penny
Akcje Penny oferowane na rynku to często rozwijające się firmy z ograniczonymi środkami pieniężnymi i zasobami. Ponieważ są to głównie małe firmy, akcje groszowe są najbardziej odpowiednie dla inwestorów, którzy mają wysoką tolerancję na ryzyko.
Zazwyczaj akcje groszowe mają wyższy poziom zmienności, co skutkuje wyższym potencjałem zysku, a tym samym wyższym poziomem ryzyka nieodłącznego. Inwestorzy mogą stracić całą swoją inwestycję w akcje groszowe lub więcej niż zainwestowali, jeśli kupią z marżą, co oznacza, że inwestor pożyczył środki od banku lub brokera, aby kupić akcje.
Biorąc pod uwagę podwyższone poziomy ryzyka związane z inwestowaniem w akcje groszowe, inwestorzy powinni zachować szczególne środki ostrożności. Na przykład inwestor powinien mieć z góry określone zlecenie stop-loss przed wejściem do transakcji i wiedzieć, z jakiego poziomu ceny wyjść, jeśli rynek porusza się w przeciwnym kierunku. Zlecenia stop-loss określają limit ceny, który po osiągnięciu spowoduje automatyczną sprzedaż papierów wartościowych.
Chociaż akcje groszowe mogą przynosić gwałtowne zyski, ważne jest, aby mieć realistyczne oczekiwania i rozumieć, że akcje groszowe są inwestycjami wysokiego ryzyka i niewielkich obrotach.
Co sprawia, że akcje Penny są ryzykowne
Zapasy grosza zapewniają niektórym małym firmom dostęp do finansowania publicznego. Firmy te mogą wykorzystać tę platformę jako blok startowy do wejścia na większy rynek. Ponadto, ponieważ sprzedają po tak niskich cenach, jest miejsce na znaczący wzrost. Jednak niektóre czynniki zwiększają ryzyko związane z inwestowaniem lub handlem akcjami grosza. Papiery wartościowe są zwykle bardziej ryzykowne niż spółki o bardziej ugruntowanej pozycji, znane jako akcje blue chipów.
Blue chip to uznana w całym kraju firma o ugruntowanej pozycji i dobrej kondycji finansowej. Niebieskie chipy zazwyczaj sprzedają wysokiej jakości, powszechnie akceptowane produkty i usługi. Przedsiębiorstwa typu „blue chip” mają w przeszłości doświadczenia z pogorszeniem koniunktury i osiągają zyski w obliczu niekorzystnych warunków ekonomicznych, co przyczynia się do ich długiego okresu stabilnego i niezawodnego wzrostu.
1:45
Brak informacji dostępnych publicznie
Rozważając opcje potencjalnych inwestycji, ważne jest, aby mieć wystarczająco dużo informacji, aby podjąć świadomą decyzję. W przypadku niektórych akcji groszowych znalezienie informacji o wynikach spółek może być bardzo trudne. W takim przypadku dostępne informacje na ich temat mogą nie pochodzić z wiarygodnych źródeł.
Akcje notowane na OTCBB mają przyrostek „OB” na swoim symbolu. Firmy te składają sprawozdania finansowe w SEC. Jednak firmy wymienione na różowych arkuszach nie mają obowiązku składania wniosków w SEC. W związku z tym firmy te nie podlegają takiej samej kontroli publicznej ani przepisom, co akcje reprezentowane na NYSE, Nasdaq i innych rynkach.
Brak minimalnych standardów
Akcje na OTCBB i różowych arkuszach nie muszą spełniać minimalnych wymagań standardowych, aby pozostać dostępne do sprzedaży za pośrednictwem giełd OTC. Gdy firma nie jest już w stanie utrzymać swojej pozycji notowanej na jednej z głównych giełd, może przenieść się na jedną z mniejszych giełd notowanych na OTC. Minimalne standardy mogą działać jako poduszka bezpieczeństwa dla niektórych inwestorów. Kiedy firma nie podlega wyższym standardom, inwestowanie w nią staje się znacznie bardziej ryzykowne.
Brak historii
Wiele spółek uważanych za groszowe mogło powstać niedawno, a niektóre z nich mogły stanąć na skraju bankructwa. Firmy te na ogół będą miały słabe osiągnięcia lub nie będą miały ich wcale. Jak możesz sobie wyobrazić, ten brak informacji historycznych utrudnia określenie potencjału akcji.
Płynność i oszustwa
Akcje, którymi handluje się rzadko, nie mają dużej płynności. W rezultacie możliwe jest, że inwestorzy nie będą w stanie sprzedać akcji po ich nabyciu. Inwestorzy mogą być zmuszeni do obniżenia ceny, dopóki nie zostanie uznana za atrakcyjną dla innego nabywcy.
Niskie poziomy płynności dają również niektórym handlowcom możliwość manipulowania cenami akcji. Program „ pump and dump ” jest popularnym oszustwem handlowym mającym na celu nakłonienie inwestorów do zakupu akcji. Kupowane są duże ilości grosza, po czym następuje okres, w którym zapasy są podwyższane lub pompowane. Gdy inni inwestorzy zaczną kupować akcje, oszuści sprzedają swoje akcje. Gdy rynek zda sobie sprawę, że nie było żadnego fundamentalnego powodu, dla którego akcje miałyby wzrosnąć, inwestorzy spieszą się ze sprzedażą i mogą ponieść duże straty.
Plusy
- Zapewnij małym firmom miejsce na uzyskanie dostępu do finansowania publicznego.
- W niektórych przypadkach akcje groszowe mogą stanowić sposób na uzyskanie dostępu do większych notowań giełdowych.
- Przy niższej cenie akcje groszowe pozwalają na znaczny wzrost aprecjacji akcji.
Cons
- Akcje Penny nie mają płynnego rynku, na którym jest niewielu kupujących, być może nawet po wzroście ich ceny.
- Dostępne są ograniczone informacje dotyczące historii finansowej przedsiębiorstwa.
- Akcje grosza mają wysokie prawdopodobieństwo oszustwa i bankructwa firmy bazowej.
Oznaki oszustwa
Chociaż nie ma niezawodnej strategii, aby wiedzieć, które akcje groszowe są oszukańcze, SEC zaleca inwestorom przestrzeganie następujących znaków ostrzegawczych w dokumentacji firmy: zawieszenie obrotu SEC, duże aktywa, ale małe przychody, sprawozdania finansowe zawierające nietypowe pozycje w przypisach, dziwne problemy z audytem i duża własność poufnych informacji.
Prawdziwy przykład oszustwa giełdowego Penny
Mieszkaniec Kalifornii, Zirk de Maison, stworzył prawie pół tuzina spółek przykrywkowych i zaoferował je inwestorom jako akcje za grosze w latach 2008-2013, według Federalnego Biura Śledczego (FBI). De Maison powiedział inwestorom, że firmy zajmują się różnymi rodzajami działalności, takimi jak wydobycie złota i handel diamentami, podczas gdy w rzeczywistości nic nie zrobiły. Sprzedawał akcje w „kotłowniach”, biurach, w którychmaklerzy stosują taktyki wysokiego nacisku, aby skłonić ludzi do kupowania akcji, obiecując duże zyski. W 2015 roku de Maison i siedmiu innych sprawców zostało uznanych winnych oszustw związanych z papierami wartościowymi i skazanych na karę więzienia federalnego.
Jak powstaje akcja Penny?
Małe firmy i start – upy zazwyczaj emitują akcje w celu pozyskania kapitału na rozwój firmy. Chociaż proces jest długotrwały, emisja akcji jest często jednym z najszybszych i najskuteczniejszych sposobów pozyskania kapitału przez start-up.
Akcje groszowe, podobnie jak inne akcje notowane na giełdzie, są tworzone w procesie zwanym pierwszą ofertą publiczną lub pierwszą ofertą publiczną. Aby być notowanym na OTCBB, firma musi najpierw złożyć oświadczenie o rejestracji w SEC lub złożyć oświadczenie, że oferta kwalifikuje się do zwolnienia z rejestracji. Musi również sprawdzić stanowe przepisy dotyczące papierów wartościowych w miejscach, w których planuje sprzedaż akcji. Po zatwierdzeniu firma może rozpocząć proces pozyskiwania zleceń od inwestorów.
Wreszcie, firma może ubiegać się o notowanie akcji na większej giełdzie lub może handlować na rynku pozagiełdowym.
Underwriting Penny Stock
Podobnie jak w przypadku innych nowych ofert, pierwszym krokiem jest zatrudnienie subemitenta, zwykle prawnika lub banku inwestycyjnego specjalizującego się w ofertach papierów wartościowych. Oferta firmy musi być zarejestrowana w SEC, zgodnie z przepisem A Ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., Lub złożyć zgodnie z rozporządzeniem D, jeśli jest zwolniona. Jeśli firma jest zobowiązana do rejestracji, formularz 1-A, oświadczenie o rejestracji, należy złożyć w SEC wraz ze sprawozdaniami finansowymi firmy i proponowanymi materiałami sprzedażowymi.
Sprawozdania finansowe muszą pozostać dostępne dla opinii publicznej, a raporty muszą być składane w SEC w odpowiednim czasie, aby utrzymać ofertę publiczną. Po zatwierdzeniu przez SEC, zamówienia na akcje mogą być pozyskiwane od opinii publicznej poprzez dołączenie do nich materiałów sprzedażowych i ujawnień, takich jak prospekt.
Handel akcjami grosza
Po zebraniu początkowych zamówień i sprzedaży akcji inwestorom, zarejestrowana oferta może rozpocząć handel na rynku wtórnym poprzez notowanie na giełdzie, takiej jak NYSE, Nasdaq lub handel pozagiełdowy. Wiele akcji groszowych kończy się obrotem pozagiełdowym ze względu na surowe wymagania dotyczące notowań na większych giełdach.
Czasami po debiucie giełdowym spółki składają dodatkową ofertę na rynku wtórnym, co osłabia istniejące akcje, ale daje spółce dostęp do większej liczby inwestorów i zwiększonego kapitału. Ponadto spółki muszą nadal publicznie udostępniać zaktualizowane sprawozdania finansowe, aby na bieżąco informować inwestorów i utrzymywać możliwość notowań na tablicy ogłoszeń pozagiełdowych.
Zasady SEC dotyczące akcji groszowych
Akcje grosza są uważane za wysoce spekulacyjne inwestycje. Aby chronić inwestorów, SEC i Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) mają zasady regulujące obrót akcjami grosza. Wszyscy maklerzy-dealerzy muszą przestrzegać sekcji 15 (h) Ustawy o giełdach papierów wartościowych z 1934 r. I towarzyszących jej zasad, aby mieć prawo do obsługi transakcji groszowych.
- Zgodnie z postanowieniami §240.15g-9 Ustawy o giełdach, makler-dealer musi zatwierdzić transakcję inwestora i upewnić się, że inwestycja jest odpowiednia do jego zakupu.
- Muszą dostarczyć klientowi standardowy dokument ujawniający, jak opisano w §240.15g-2. Ten dokument wyjaśnia ryzyko związane z zakupem akcji grosza, prawa klientów i środki zaradcze w przypadku oszustw.
- Zasada §240.15g-3 wymaga od brokerów-dealerów ujawnienia i potwierdzenia aktualnie notowanych cen przed sfinalizowaniem transakcji giełdowej groszowej.
- Zasada §240.15g-4 stanowi, że broker musi poinformować inwestora o funduszach, które broker zarabia dzięki ułatwieniu transakcji.
- Brokerzy muszą wysyłać miesięczne wyciągi z rachunków zawierające szczegóły dotyczące liczby i tożsamości każdego grosza znajdującego się na koncie klienta, zgodnie z regułą §240.15g-6. Te stwierdzenia muszą wyjaśniać, że akcje grosza mają ograniczoną płynność na rynku i przedstawiać oszacowanie, ile ich zdaniem są warte na tym ograniczonym rynku.
Handel po godzinach
Akcjami grosza można handlować po godzinach, a ponieważ po zamknięciu giełd może nastąpić wiele znaczących ruchów na rynku, akcje grosza podlegają zmiennym wahaniom po godzinach. Jeśli inwestorzy giełdowi groszowi dokonają transakcji kupna lub sprzedaży po godzinach, mogą sprzedać akcje po bardzo wysokich cenach lub kupić akcje po bardzo niskich cenach.
Jednak nawet najlepsze akcje groszowe podlegają niskiej płynności i gorszej sprawozdawczości. Ponadto, jeśli akcje grosza gwałtownie wzrosną po godzinach, inwestorowi chcącemu sprzedać akcje może być trudno znaleźć nabywcę. Akcje Penny rzadko się obracają, tym bardziej po godzinach rynkowych, co może utrudniać kupno i sprzedaż po godzinach.
Kiedy to nie jest akcje groszowe?
Wiele wydarzeń może spowodować przejście z zapasów groszowych na zwykłe. Spółka może wyemitować nowe papiery wartościowe w ramach oferty zarejestrowanej w SEC lub może zarejestrować istniejącą klasę papierów wartościowych w organie regulacyjnym.
Oba rodzaje transakcji automatycznie wymagają od firmy przestrzegania okresowych raportów, w tym ujawniania inwestorom informacji o jej działalności gospodarczej, warunkach finansowych i zarządzaniu spółką, chyba że istnieje wyjątek. Te zgłoszenia wymagają również raportów kwartalnych za 10-Q, rocznych raportów na formularzu 10-K i okresowych raportów na formularzu 8-K, które szczegółowo opisują nieoczekiwane i znaczące zdarzenia.
W niektórych przypadkach istnieją dodatkowe warunki, które wymagają od firmy składania raportów do SEC. Zgłoszenia należy składać, jeśli firma ma przynajmniej 2000 inwestorów, ponad 500 inwestorów, których nie można sklasyfikować jako inwestorów akredytowanych i posiada aktywa przekraczające 10 milionów USD.
Zwykle firmy, których aktywa nie przekraczają 10 milionów USD i mają mniej niż 2000 zarejestrowanych udziałowców, nie muszą przestrzegać wytycznych dotyczących sprawozdawczości zgodnie z SEC. Co ciekawe, niektóre firmy decydują się na przejrzystość, składając takie same raporty, jak inne, być może bardziej renomowane, firmy.
Przykład akcji Penny Stock
Większość akcji groszowych nie jest przedmiotem obrotu na głównych giełdach. Istnieją jednak duże firmy, oparte na kapitalizacji rynkowej, które handlują poniżej 5 USD za akcję na głównych giełdach, takich jak Nasdaq.
Jednym z przykładów akcji groszowych notowanych na giełdzie Nasdaq jest Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), mała firma biofarmaceutyczna z siedzibą w Coral Gables na Florydzie. Od 7 stycznia 2021 r. Kurs akcji wynosi 3,55 USD za akcję. W ciągu ostatnich 12 miesięcy cena akcji wahała się między 2 a 5 USD. W dniu 10 sierpnia 2020 roku cena akcji wyniosła 4,26 USD;Jednak następnego dnia cena spadła do 3,34 USD, co oznacza spadek o prawie 22%.
Chociaż handel akcjami grosza może przynieść znaczne zyski, istnieje również równe lub większe ryzyko utraty znacznej kwoty inwestycji w krótkim okresie.