Zwróć uwagę na wskaźnik wydatków swojego funduszu

Kluczowe wnioski

• Fundusze inwestycyjne i fundusze ETF obciążają swoich udziałowców i wskaźnik kosztów, aby opłacić operacje i zarządzanie funduszami.
• Wyższe wskaźniki kosztów wpływają na nominalne zyski inwestorów.
• Sprzedawanie i kupowanie papierów wartościowych w portfelu nie jest uwzględniane przy obliczaniu wskaźnika kosztów, dlatego fundusze aktywne zwykle ponoszą wyższe koszty niż fundusze pasywne.
• W ciągu ostatnich dziesięcioleci wskaźniki wydatków funduszy na całym świecie wykazywały nieco niższą tendencję.

Nawet niewielka różnica w stosunku wydatków może na dłuższą metę kosztować dużo pieniędzy.

Tendencję w zakresie niższych wskaźników kosztów można przypisać różnym czynnikom, takim jakrezygnacja z wydatków przez fundusze rynku pieniężnego w celu zapewnienia, że ​​zwroty netto pozostaną dodatnie w okresach niskich stóp procentowych, oraz możliwość obniżenia kosztów przez fundusze inwestycyjne w terminie docelowym. skali (data docelowa aktywa funduszy inwestycyjnych wzrosły od 2008 r.). Ponadto wskaźniki kosztów często zmieniają się odwrotnie w zależności od aktywów funduszu, co oznacza, że ​​wraz ze wzrostem aktywów funduszu koszty stałe stanowią prawdopodobnie mniejszy procent aktywów netto; w związku z tym jego wskaźnik kosztów może odpowiednio spaść.

Pomimo trendów wskazujących na ogólny spadek opłat w wielu kategoriach funduszy, inwestorzy powinni nadal zwracać uwagę na wskaźniki kosztów: nawet niewielkie różnice w opłatach mogą mieć znaczący wpływ na inwestycję w czasie.

Zrozumienie kosztów i wskaźników wydatków

Ogólnie rzecz biorąc, wskaźniki wydatków w przypadku funduszy inwestycyjnych są zwykle wyższe niż w przypadku funduszy ETF. Podczas gdy wskaźniki wydatków ETF sięgają nie więcej niż 2,5%, koszty funduszy wspólnego inwestowania mogą być znacznie wyższe. Koszty operacyjne funduszy są bardzo zróżnicowane w zależności od kategorii inwestycyjnej, strategii inwestycyjnej i wielkości funduszu, a te o wyższych kosztach wewnętrznych zazwyczaj przenoszą te koszty na udziałowców poprzez wskaźnik kosztów. Jeśli na przykład aktywa funduszu są małe, jego wskaźnik kosztów może być stosunkowo wysoki, ponieważ fundusz ma ograniczoną bazę aktywów, z której może pokrywać swoje wydatki.

Patrząc na fundusze i koszty, ważne jest, aby porównać fundusze, które posiadają podobne typy inwestycji. Na przykład fundusze międzynarodowe są zazwyczaj bardzo drogie w obsłudze, ponieważ inwestują w wielu krajach i mogą mieć pracowników na całym świecie (co oznacza wyższe wydatki na badania i wyższe wynagrodzenia). Z drugiej strony fundusze o dużej kapitalizacji są zwykle tańsze w obsłudze. Chociaż rozsądne jest porównywanie wskaźników wydatków w wielu międzynarodowych funduszach, nie miałoby sensu porównywanie kosztów międzynarodowego funduszu z funduszem o dużej kapitalizacji.

Podczas badania inwestycji istnieje kilka sposobów określenia wskaźnika wydatków funduszu:

• Prospekt funduszu – jeśli jesteś już akcjonariuszem, prospekt będzie co roku wysyłany pocztą lub wysyłany drogą elektroniczną. Wskaźnik kosztów zwykle znajduje się pod nagłówkiem „Opłaty dla akcjonariuszy”. Prospekt można również wyświetlić na stronie internetowej towarzystwa funduszu.
• Witryny z wiadomościami finansowymi – witryny takie jak Google Finance i Yahoo! Finanse mają informacje o wskaźnikach wydatków dla funduszy inwestycyjnych i ETF. Wpisz symbol giełdowy funduszu, aby wyświetlić te informacje.
• Osoby zajmujące się weryfikacją funduszy – Wiele osób zajmujących się weryfikacją funduszy ETF i funduszy inwestycyjnych jest dostępnych online. Możesz wyszukiwać według kategorii lub grupy (np. Akcje, obligacje, rynek pieniężny, międzynarodowe) i porównywać wskaźniki kosztów w podobnych inwestycjach. Na przykład analizator wydatków funduszy powierniczych FINRA umożliwia porównanie maksymalnie trzech funduszy inwestycyjnych (lub ETF) lub klas jednostek uczestnictwa tego samego funduszu. Narzędzie szacuje wartość środków oraz wpływ opłat i wydatków na Twoją inwestycję.
• Czasopisma informacyjne – drukowane gazety, takie jak Investor’s Business Daily (IBD) i The Wall Street Journal, drukują informacje dotyczące funduszy, w tym wskaźniki wydatków.

Jak ceny wpływają na inwestycje

Aby zobaczyć, jak wskaźniki kosztów mogą wpływać na Twoje inwestycje w czasie, porównajmy zwroty kilku hipotetycznych inwestycji, które różnią się tylko współczynnikiem wydatków. Poniższa tabela przedstawia zwroty z początkowej inwestycji o wartości 10 000 USD, przy założeniu średniego rocznego zysku w wysokości 10%, przy różnych wskaźnikach kosztów (0,5%, 1%, 1,5%, 2% i 2,5%):

Jak pokazuje tabela, nawet niewielka różnica w stosunku wydatków może na dłuższą metę kosztować dużo pieniędzy. Gdybyś zainwestował 10 000 USD w fundusz ze wskaźnikiem wydatków 2,5%, po 20 latach wartość Twojego funduszu wyniosłaby 46 022 USD. Gdyby zamiast tego zainwestować 10 000 USD w fundusz o niższym, 0,5% wskaźniku wydatków, po dwóch dekadach inwestycja byłaby warta 61 159 USD, co stanowi wzrost o 33% w porównaniu z droższym funduszem.

Należy pamiętać, że ten hipotetyczny przykład analizuje fundusze, których jedynymi różnicami są wskaźniki wydatków: wszystkie inne zmienne, w tym inwestycje początkowe i zyski w ujęciu rocznym, pozostają stałe (na przykład musimy założyć identyczne opodatkowanie). Chociaż jest mało prawdopodobne, że dwa fundusze osiągną dokładnie takie same wyniki w okresie 20 lat, tabela ilustruje wpływ, jaki niewielkie zmiany wskaźnika kosztów mogą mieć na długoterminowe zyski.

Podsumowanie

Chociaż jest to ważne, wskaźnik kosztów funduszu nie jest jedynym czynnikiem branym pod uwagę przy analizowaniu i porównywaniu inwestycji w fundusze. Istnieje wiele sposobów kupowania funduszy inwestycyjnych, w tym przez Internet, a inwestorzy muszą również wziąć pod uwagę różne czynniki przed zakupem, na przykład indywidualnie dla każdego funduszu:

• Opłaty sprzedaży
• Podatki
• Wiek i rozmiar
• Ryzyka i zmienność
• Niedawne zmiany w działalności (np. Czy zmienił się doradca inwestycyjny funduszu?)
• Wpływ na dywersyfikację portfela