Opcje Backdating
Co to jest opcja Backdating?
Backdating opcji to proces przyznawania opcji na akcje dla pracowników (ESO), która jest datowana przed jej faktyczną emisją. W ten sposób cena wykonania (wykonania) przyznanej opcji może zostać ustalona po niższej cenie niż cena akcji spółki w dniu przyznania. Proces ten sprawia, że przyznana opcja „ w pieniądzu ” (ITM) ma większą wartość dla posiadacza.
Praktyka stosowania opcji datowania wstecznego została uznana za nieetyczną i jest obecnie przedmiotem kontroli regulacyjnej, co czyni ją znacznie mniej rozpowszechnioną w ostatnich latach.
Kluczowe wnioski
- Backdating opcji to praktyka polegająca na tym, że firma wystawiająca opcje na akcje pracownikom wykorzystuje datę wcześniejszą niż faktyczna data emisji w celu ustalenia niższej ceny wykonania, co zwiększa wartość opcji.
- Opcje backdating zostały uznane za praktykę nieetyczną lub nielegalną i obecnie podlegają egzekwowaniu prawnemu i regulacyjnemu od czasu ustawy Sarbanes-Oxley Act z 2002 roku.
- Od czasu wprowadzenia ustawy Sarbanes-Oxley datowanie opcji stało się znacznie trudniejsze, ponieważ firmy są obecnie zobowiązane do zgłaszania przyznanych opcji do SEC w ciągu dwóch dni roboczych.
Zrozumienie opcji Backdating
Praktyka wstecznego datowania opcji pojawiła się po raz pierwszy, gdy przedsiębiorstwa były zobowiązane do zgłaszania emisji opcji na akcje do SEC tylko w ciągu dwóch miesięcy od daty pierwszego przyznania. Firmy po prostu czekały w tym okresie, aby określić konkretną datę, w której cena akcji spółki spadła do najniższego poziomu, a następnie wzrosła w ciągu tych dwóch miesięcy. Firma udzieliłaby wówczas opcji, ale datowałaby ją na lub w pobliżu najniższego punktu. Ta data wsteczna stałaby się oficjalnie przyznaną opcją, która byłaby zgłaszana do SEC.
Akt wstecznego datowania opcji stał się znacznie trudniejszy po tym, jak przedsiębiorstwa musiały zgłaszać przyznanie opcji do SEC w ciągu dwóch dni roboczych. Ta korekta okna składania wniosków nastąpiła wraz z ustawodawstwem Sarbanes-Oxley w 2002 roku.
Egzekwowanie ograniczeń dotyczących datowania wstecznego opcji
Po wejściu w życie zasady dwudniowego raportowania SEC wykryła, że wiele firm nadal stosuje backdating opcje z naruszeniem przepisów. Nieuporządkowana, przedwczesna dokumentacja była wymieniana jako przyczyna w niektórych przypadkach niezamierzonej retrospekcji. Początkowo obwiniano również luźne egzekwowanie zasady raportowania za umożliwienie wielu firmom ominięcia dostosowania zasad, które wynikało z ustawy Sarbanes-Oxley.
SEC pójdzie na badania i pozwać firm i podmiotów powiązanych, które zostały znalezione na opcji backdate, w niektórych przypadkach, w ramach programów fałszywych i wprowadzających w błąd. Na przykład SEC w 2010 r. Złożyła pozew cywilny przeciwko Trident Microsystems i dwóm byłym członkom kadry kierowniczej firmy w związku z naruszeniem datowania opcji na akcje. W skardze zarzucano, że w latach 1993–2006 były dyrektor generalny i były główny księgowy polecili spółce zaangażowanie się w programy zapewniające nieujawnione wynagrodzenie kadrze kierowniczej i niektórym pracownikom.
Dyrektor generalny Frank C. Lin został oskarżony o przeszukiwanie dokumentów opcji na akcje, aby sprawiać wrażenie, że opcje zostały przyznane we wcześniejszych terminach niż te, które zostały wyemitowane. System ten został rzekomo wykorzystany na korzyść funkcjonariuszy i pracowników spółki, a także jej dyrektorów. Obejmowało to opcje datowania wstecznego prezentowane w listach ofertowych dla nowych pracowników. W przekazywanych przez spółkę raportach rocznych i kwartalnych nie uwzględniono kosztów rekompensat wynikających z incydentów retrospektywnych dotyczących opcji. Trident i jego byli dyrektorzy zgodzili się załatwić sprawę bez uznania lub zaprzeczenia zarzutom zawartym w skardze SEC.