Transakcja na wolnym rynku
Co to jest transakcja na wolnym rynku?
Transakcja otwartego rynku to zlecenie złożone przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych, po złożeniu całej odpowiedniej dokumentacji w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), w celu otwartego zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych podlegających ograniczeniom na giełdzie.
Transakcja otwartego rynku to legalny sposób dla osoby posiadającej poufne informacje o swojej firmie na obrót papierami wartościowymi bez naruszania przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych.
Kluczowe wnioski
- Transakcja na wolnym rynku odnosi się do kupna lub sprzedaży udziałów w firmie przez osoby z wewnątrz tej firmy.
- Dokonując transakcji otwartego rynku, osoba mająca dostęp do informacji poufnych musi wypełnić stosowną dokumentację w SEC, aby uniknąć naruszenia jakichkolwiek przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych.
- Kiedy dochodzi do transakcji na wolnym rynku, inwestorzy zewnętrzni zwracają uwagę, ponieważ kupno lub sprzedaż papierów wartościowych przez insiderów może wskazywać na perspektywy spółki.
- Większe zainteresowanie budzi kupowanie akcji przez osoby mające dostęp do informacji poufnych niż ich sprzedaż.
Zrozumienie transakcji otwartego rynku
SEC definiuje jako „insider funkcjonariusza lub dyrektora spółki publicznej lub osoba fizyczna lub podmiotu posiadającego więcej niż 10% wartości spółki magazynie.”
Kiedy osoby wewnętrzne kupują lub sprzedają akcje własnej firmy, inwestorzy zwracają uwagę, ponieważ zapewnia to wgląd w to, co dzieje się w ramach firmy, a osoby postronne nie są wtajemniczone.
Czy wtajemniczeni sprzedają swoje akcje, ponieważ zyski były drastycznie poniżej szacunków i spodziewają się spadku ceny akcji? Czy osoby mające dostęp do informacji poufnych kupują akcje, ponieważ stworzyli udany nowy produkt, który spowoduje gwałtowny wzrost cen akcji?
Działania handlowe osób mających dostęp do informacji poufnych są wskaźnikiem tego, jak akcje będą zachowywać się w przyszłości. Ale zanim będą mogli kupić lub sprzedać swoje akcje, czyli transakcje na wolnym rynku, muszą złożyć odpowiednie dokumenty i postępować zgodnie ze wszystkimi procedurami.
Proces transakcji otwartego rynku
Transakcja otwartego rynku to po prostu zlecenie złożone przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych, aby kupić lub sprzedać akcje zgodnie z zasadami i przepisami określonymi przez SEC. Znaczenie zlecenia otwartego rynku polega na tym, że osoba mająca dostęp do informacji poufnych dobrowolnie kupuje lub sprzedaje akcje po cenie rynkowej lub jej bliskiej. W transakcjach na wolnym rynku nie ma specjalnych cen.
Osoby posiadające dostęp do informacji poufnych muszą zgłaszać transakcje otwartego rynku w SEC i zawierać istotne szczegóły dotyczące sprzedaży lub zakupu akcji. Ponieważ podano powód transakcji, zgłoszenia transakcji otwartego rynku mogą zostać wykorzystane przez innych inwestorów, aby uzyskać pewien pogląd na to, co mogą sądzić osoby wtajemniczone na temat firmy.
Na przykład, jeśli osoba mająca dostęp do informacji poufnych sprzedaje znaczną część swoich akcji w ramach transakcji na wolnym rynku, powody wymienione w zgłoszeniu mogą spowodować, że inni inwestorzy w odpowiedzi zmienią swoje portfele. Gdyby powodem było po prostu skorzystanie z opcji na akcje udostępnionych urzędnikowi wysokiego szczebla, inwestorzy zewnętrzni najprawdopodobniej nie zareagują.
W rzeczywistości większe znaczenie przywiązuje się do kupna akcji, a nie do ich sprzedaży, ponieważ sprzedaż mogłaby nastąpić z wielu powodów.
Formularz 4 SEC musi zostać złożony przez osobę mającą dostęp do informacji poufnych przed zakupem lub sprzedażą akcji. Formularz 4 zawiera informacje, takie jak „nazwisko osoby mającej dostęp do informacji poufnych, ich związek z firmą, liczbę akcji będących przedmiotem obrotu i za jaką cenę”.
Dlaczego transakcje otwartego rynku są przeprowadzane przez osoby posiadające dostęp do informacji poufnych
Istnieje wiele powodów, dla których insajerzy kupiliby więcej akcji lub sprzedali swoje dotychczasowe akcje. Jak wspomniano powyżej, kupowanie akcji jest bardziej wnikliwe, ponieważ wskazuje na wiarę w sukces firmy.
Sprzedaż udziałów może mieć wiele powodów, tak prostych, jak to, że akcjonariusz potrzebuje gotówki, a osoba mająca dostęp do informacji poufnych chce skorzystać z zysków, które narosła ich inwestycja.
I odwrotnie, osoba mająca dostęp do informacji poufnych mogła ważyć długoterminowe rozważania dotyczące firmy lub branży, która skłoniła do sprzedaży tych udziałów. To samo można powiedzieć o zakupie kolejnych udziałów w spółce.
Kiedy dochodzi do pewnych transakcji otwartego rynku, firmy mogą wydawać oświadczenia prasowe o transakcjach na wolnym rynku, które obejmują wybitnych znawców kupujących akcje. Na przykład, jeśli prezes kupi milion udziałów we własnej firmie, w towarzyszącym oświadczeniu można stwierdzić, że jest to potwierdzenie wiary w zarząd.
Podana zostanie również cena nabycia tych akcji. Może również istnieć odniesienie do liczby udziałów w firmie, które będzie posiadał osoba mająca dostęp do informacji poufnych po zakończeniu transakcji.
Operacje na otwartym rynku
Należy zauważyć, że transakcje otwartego rynku różnią się od centralnych programów bankowych zwanych operacjami otwartego rynku. W ramach takich programów Rezerwa Federalna kupuje lub sprzedaje rządowe papiery wartościowe, takie jak obligacje, na otwartym rynku wraz z inwestorami.
Operacje otwartego rynku są wykorzystywane jako forma polityki pieniężnej do kontrolowania podaży pieniądza poprzez wpływ na stopy procentowe i płynność w gospodarce. Ta czynność jest zwykle stosowana w trakcie lub po kryzysie finansowym.