Kontrakt o średniej oprocentowaniu w południe (NARC)
Czym był kontrakt o średniej stopie południowej (NARC)?
Kontrakt południowego kursu średniego (NARC) dotyczył forwardu walutowego obejmującego oficjalny kurs wymiany publikowany przez bank centralny każdego dnia w południe.
Założone przez Bank of Canada (BOC), NARC zazwyczaj stosowały kurs walutowy między dolarem amerykańskim a kanadyjskim jako punkt odniesienia przez pozostałą część dnia. Kurs południowy został porzucony i zastąpiony przez BOC jednym kursem indykatywnym w 2017 r., A tym samym NARC przestały być przedmiotem obrotu.
Kluczowe wnioski
- Kontrakt na średni kurs w południe był kontraktem forex, w którym zastosowano oficjalny kurs południowy Banku Kanady, publikowany każdego dnia o godzinie 12:00.
- Kontrakty te zostały ustanowione przez Bank of Canada głównie między dolarami amerykańskimi i kanadyjskimi w celu ograniczenia ryzyka walutowego lub walutowego.
- NARC przestały handlować po decyzji Banku Kanady o zastąpieniu kursu południowego stale aktualizowanym kursem USD / CAD w 2017 r.
Zrozumienie południowych kontraktów o średniej stopie procentowej (NARC)
Kurs południowy był stopą referencyjną ustaloną przez BOC. Wydawany codziennie około południa, opierał się na trzyminutowym okresie handlu parami walutowymi między 11:59 a 12:01. Podczas gdy Bank of Canada opublikował południowe kursy dla innych par walutowych, to USD / CAD był tym, który najczęściej używane. W południowych kontraktach ze średnim kursem walut innych niż dolar kanadyjski często stosowano inne dzienne wartości odniesienia.
Kurs południowy był używany przez handlowców i firmy, które musiały dokonywać obliczeń forex między dwiema walutami – zwłaszcza dolarem amerykańskim i kanadyjskim. Kurs został opublikowany przed kursem zamknięcia, który był publikowany codziennie o 16:30. Jak wspomniano powyżej, BOC zrezygnował z kursu południowego w 2017 roku.
W przypadku kontraktów ze średnim kursem południowym stosowano kurs południowy publikowany każdego dnia przez Bank Kanady. Kontrakty te mają na celu ograniczenie ryzyka walutowego lub walutowego. Są to ryzyka wynikające ze strat wynikających z na rynek, zaangażowane strony często zabezpieczają swoją ekspozycję walutową przez cały okres obowiązywania kontraktu. Ponieważ wynegocjowany kurs wymiany kontraktu został porównany z kursem południowym, obie strony rozliczają różnicę w gotówce.
Uwagi specjalne
Bank of Canada zdecydował o zaprzestaniu publikowania i stosowania kursu południowego od marca 2017 r. Bank centralny zaczął publikować kursy walutowe tylko raz dziennie dla 26 walut względem dolara kanadyjskiego, w tym dolara amerykańskiego, euro i funta brytyjskiego.
Bank zezwolił traderom i firmom na okres przejściowy, w którym nadal stosował kurs południowy wraz z kursem zamknięcia od 1 marca do 28 kwietnia. Nowy jednolity kurs zaczął obowiązywać od 1 maja 2017 r. Jednolite kursy indykatywne dla par walutowych są publikowane codziennie do 16:30.
Bank of Canada przestał stosować kursy południowe w 2017 roku i publikuje tylko jeden indykatywny kurs na koniec każdego dnia.
Przykład południowej umowy o średniej stopie procentowej (NARC)
Załóżmy, że kanadyjska firma A musiała sprzedać 1 milion dolarów w ciągu jednego roku. Może to być spowodowane tym, że sprzedawali produkty w Stanach Zjednoczonych i w przyszłości otrzymają za te produkty ryczałtową kwotę w dolarach amerykańskich. Kurs terminowy USD / CAD wynosił w tym czasie 1,0655. Ustalili ten kurs z inną stroną za pośrednictwem południowego kontraktu terminowego na średni kurs, prawdopodobnie dlatego, że sądzili, że dolar amerykański może spaść w ciągu następnego roku (lub CAD wzrośnie). Alternatywnie, chcieli po prostu zablokować kurs, aby wiedzieli, ile dostaną w CAD za dolary amerykańskie, które musieli sprzedać w przyszłości.
Po ustaleniu kursu kontrakt jest wyceniany według wartości rynkowej na podstawie dziennych wahań pary walutowej USD / CAD. Przed 2017 rokiem jako punkt odniesienia stosowano kurs w południe publikowany przez Bank of Canada.
Jeśli w ciągu jednego roku kurs USD / CAD w południe wyniesie 1,03, firma A będzie zadowolona, ponieważ sprzedała dolara amerykańskiego po cenie 1,0655. Skorzystali z 35 500 CAD ((1,0655 – 1,03 x 1 milion USD). Z drugiej strony, jeśli kurs w południe w ciągu jednego roku wynosi 1,08, stracili korzystny ruch walutowy. Są to 14 500 CAD (1,0655 – 1,08 x 1 USD milion) gorzej, niż gdyby nie zawierała umowę i zamiast czekał roku i sprzedał dolarów na 1,08. Ponieważ kontrakty forward handlu over-the-counter (OTC), zaangażowane może wybrać warunki umowy stron.