Nike jest firmą wzrostu
Nike ( spółek zależnych, takich jak Converse i Hurley International.
Firma nazywa siebie „firmą rozwijającą się”, co jest mocnym przesłaniem na temat jej postawy i intencji. Jeśli Nike może żyć zgodnie z tym mottem i kontynuować tempo, inwestorzy z pewnością będą zadowoleni. Firma miała kapitalizację rynkową w wysokości $ 143,6 miliarda jak lutym 2020.
Kluczowe wnioski
- Nike to największy na świecie dostawca odzieży i obuwia sportowego.
- Większość przychodów Nike pochodzi z Ameryki Północnej.
- Cena akcji spółki i jej wyniki finansowe zależą od wahań kursów walut, gustów konsumentów, rozwoju rynków wschodzących oraz technologii.
Finansowy
Nike ma się dobrze. Fiskalny 2019 zakończył się przychodami 39,1 miliarda dolarów. To 7% wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim, w którym przychody wyniosły 36,4 miliarda dolarów. Przy neutralności walutowej wzrost wyniósł 11% w porównaniu z poprzednim rokiem podatkowym.
Converse i Hurley to główne marki zależne Nike. Converse projektuje, sprzedaje i dystrybuuje odzież, obuwie i akcesoria do sportowego stylu życia. Z drugiej strony Hurley projektuje, sprzedaje i dystrybuuje obuwie, odzież i akcesoria do surfingu i młodzieżowego stylu życia. Przejście rynku na bezpośrednią dystrybucję w ramach AGD i silny wzrost w Stanach Zjednoczonych spowodowały, że przychody Converse wzrosły do 1,9 miliarda USD, co oznacza wzrost o 3% w stosunku do kursu walutowego w porównaniu z poprzednim rokiem podatkowym.
Wyłączając przychody z Converse, przychody Nike wyniosły 37,2 miliarda dolarów. Pod względem geograficznym przychody Nike w roku podatkowym 2019 zostały podzielone w następujący sposób:
- Ameryka Północna: 15,9 miliarda USD lub 42% całkowitych przychodów
- Europa, Bliski Wschód, Afryka: 9,8 miliarda USD lub 26% całkowitych przychodów
- Wielkie Chiny: 6,2 miliarda USD lub 17% całkowitych przychodów
- Azja i Pacyfik, Ameryka Łacińska: 5,2 miliarda USD lub 14% całkowitych przychodów
Dochód netto firmy wzrósł do 4 miliardów dolarów w porównaniu do 1,93 miliarda dolarów w roku podatkowym 2018. Stanowi to 108% wzrost, głównie ze względu na wzrost przychodów, wzrost marży brutto spółki oraz niższą efektywną stopę podatkową. W związku z tym zarząd spółki zatwierdził podwyższenie jej rocznej dywidendy, podnosząc ją z 88 centów do 98 centów na akcję. To przekłada się na wzrost z 22 centów do 24,5 centów na kwartał za każdą akcję.
Rachunek zysków i strat Nike odzwierciedla również wzrost zysku na akcję (EPS), który wzrósł o 114% do 2,55 USD w roku obrotowym 2019 z 1,19 USD w roku budżetowym 2018.
Co powinni wiedzieć inwestorzy
Inwestorzy powinni być świadomi tego, że wpływ na finanse i akcje Nike to między innymi wahania kursów walut, gusta konsumentów, napięcia geopolityczne, nowe technologie i personel.
Analitycy są jednak zgodni, że Nike jest przygotowana do dalszego wzrostu, co powinno mieć wpływ na cenę akcji spółki. Dzieje się tak, ponieważ konsekwentnie koncentruje się na innowacjach produktowych i marketingowych. Firma pozostaje zaangażowana w ulepszanie swojego cyfrowego zasięgu poprzez działalność Nike Direct, dzięki której firma sprzedaje i wprowadza na rynek nowe produkty online, a także wprowadza ulepszenia w swoim łańcuchu dostaw.
Konsekwentne skupianie się na innowacjach produktowych i marketingowych Nike powinno pomóc jej utrzymać gotowość do rozwoju.
Skupienie się Nike na rozpoznawalności marki i wzroście poprzez wsparcie, wraz z inwestycjami w badania i rozwój (B + R) oraz generowanie popytu, powinno nadal przynosić korzyści. Dodatkowo rosnąca klasa średnia na rynkach wschodzących, a także większe Chiny powinny utrzymywać rosnący popyt na jej produkty.
Może jednak wystąpić kilka problemów. W październiku 2019 roku firma ogłosiła, że jej dyrektor generalny (CEO) Mark Parker, który kierował Nike od 2006 roku, ustąpił ze stanowiska, przekazując stery Johnowi Donohoe. Donohoe zasiadał w zarządzie Nike i pełnił funkcję prezesa i dyrektora generalnego firmy ServiceNow zajmującej się przetwarzaniem w chmurze.
Chiny to kolejny kluczowy czynnik zamknąć połowę swoich sklepów w kraju w lutym 2020 r. Z powodu wybuchu koronawirusa. Firma zmniejszyła godziny pracy w innych lokalizacjach w Chinach ze względu na mniejszy ruch pieszy.
Podsumowanie
Nike jest dźwięk Grafika w oparciu o jego stanie stacjonarnym wydajności i wzrostu zysku na akcję, przychodów i zysku netto, mocnego bilansu i podejścia do zarządzania. Ale nie ma zapasów wolnych od ryzyka – nawet Nike. Spowolnienie w Chinach, ruchy walutowe i rosnąca konkurencja to zawsze obawy, które mogą wpłynąć na wzrost wartości firmy. Chociaż pozytywy powinny przeważać nad negatywami, akcje mogą wydawać się drogie, zwłaszcza gdy znajdują się w okolicach 52-tygodniowego maksimum. Firma ma potencjał, aby uzasadnić te poziomy, ale rozsądnie byłoby pozwolić sobie na chwilę wytchnienia, zanim wybierzesz tę sportową spółkę.
Autor nie posiada żadnych udziałów we wspomnianych akcjach.