Certyfikat wartości netto
Co to jest certyfikat wartości netto?
Świadectwo wartości netto było instrumentem używanym przez FDIC, począwszy od przejścia przez Garn-St. Germain Act z 1982 roku, jako część wysiłków na rzecz ratowania upadających banków i oszczędności poprzez zapewnienie kapitału awaryjnego.
Podczas kryzysu oszczędnościowo-kredytowego lat 80. certyfikat majątkowy był wykorzystywany jako rodzaj zwłoki, w której upadające banki i osoby posiadające oszczędności mogły ubiegać się o pomoc finansową w postaci zaświadczenia o wartości netto. Kwota zaświadczenia została ustalona na podstawie wartości netto banku i wydano go na czas określony.
Kluczowe wnioski
- Świadectwo wartości netto to awaryjne, tymczasowe odroczenie zadłużenia, zabezpieczone przez FDIC, w celu zapobieżenia upadłości banków.
- Zostały one szeroko wykorzystane podczas kryzysu oszczędnościowo-kredytowego w latach 80., ale od tego czasu wypadły z łask i nie były tak naprawdę używane podczas kryzysu finansowego w 2008 roku.
- Certyfikaty majątkowe mogą skutecznie kapitalizować wartość netto banku, zapewniając tak potrzebne wsparcie w czasach kryzysu.
Jak działały certyfikaty Net-Worth
Po zniesieniu istniejących od dziesięcioleci ograniczeń w zakresie oprocentowania depozytów banki i osoby oszczędnościowe musiały płacić więcej odsetek od depozytów, niż zarabiały z inwestycji długoterminowych, takich jak 30-letnie kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu i obligacje rządowe.. Doprowadziło to do kryzysu oszczędnościowo-kredytowego, w wyniku którego w latach 1986–1995 w Stanach Zjednoczonych upadło 1 043 towarzystwa oszczędnościowo-pożyczkowe. Program Net-Worth Certificate zapewnił FDIC środki, które umożliwiały walczonym bankom i oszczędzały czas na rozwiązanie ich problemów.
W tym okresie oczekiwano, że upadający bank lub gospodarność zrestrukturyzują swoje inwestycje i dokonają niezbędnych dostosowań do nowych warunków rynkowych, aby powrócić do stanu wypłacalności. Program certyfikatów Net-Worth miał na celu zapewnienie upadającym bankom i oszczędność środków wsparcia rządowego, które zminimalizowałyby finansową odpowiedzialność rządu za to wsparcie.
Certyfikaty majątkowe netto a kryzys finansowy 2008 r
Świadectwo wartości netto jest dziś rzadko używane. Jednak podczas kryzysu finansowego w 2008 roku niektórzy ludzie, w tym były przewodniczący FDIC, William Isaac, zasugerowali ponowne wprowadzenie certyfikatów majątkowych netto, aby uratować banki borykające się z trudnościami przy minimalnej interwencji rządu.
W swojej książce z 2010 roku, Senseless Panic: How Washington Failed America, Isaac argumentował, że odrodzenie programu Net-Worth Certificate mogłoby zapobiec potrzebie pomocy rządowej w wysokości 700 miliardów dolarów dla banków znajdujących się w trudnej sytuacji. Przytoczył sukces programu w latach 80., kiedy wykorzystano go do uratowania 22 z 29 banków, w których został wdrożony, kosztem 480 milionów dolarów dla FDIC, czyli około 0,8 procent aktywów upadłych banków. FDIC stracił średnio 15% aktywów banków, które nie zostały uratowane w ramach programu certyfikatów wartości netto i średnio 20% aktywów banków, które upadły podczas kryzysu finansowego w 2008 roku.
Chociaż certyfikaty majątkowe netto nie były wykorzystywane do wspierania upadających banków lub oszczędności od czasu kryzysu oszczędności i pożyczek, ramy regulacyjne, które pozwalają na ich wykorzystanie, pozostają w mocy.