Negocjowalne świadectwo depozytowe (NCD)
Co to jest zbywalny certyfikat depozytu (NCD)?
Negocjowalny certyfikat depozytowy (NCD), znany również jako Jumbo CD, to certyfikat depozytowy (CD) o minimalnej wartości nominalnej 100 000 USD – chociaż NCD zwykle wynoszą 1 milion USD lub więcej. Są gwarantowane przez bank i zwykle można je sprzedać na wysoce płynnym rynku wtórnym, ale nie można ich spieniężyć przed terminem zapadalności.
Ze względu na duże nominały NCD są kupowane najczęściej przez dużych inwestorów instytucjonalnych, którzy zazwyczaj wykorzystują je jako sposób na inwestowanie w papiery wartościowe o niskim ryzyku i niskim oprocentowaniu. Yankee CD jest jednym przykładem NCD.
Kluczowe wnioski
- Zbywalne certyfikaty depozytowe to płyty CD o minimalnej wartości nominalnej 100 000 USD.
- Są gwarantowane przez banki, nie można ich wykupić przed terminem zapadalności i zwykle można je sprzedać na wysoce płynnych rynkach wtórnych.
- Wraz z amerykańskimi bonami skarbowymi są one uważane za papiery wartościowe o niskim ryzyku i niskim oprocentowaniu.
Zrozumienie negocjowalnego świadectwa depozytowego (NCD)
NCD jest krótkoterminowe, z terminem zapadalności od dwóch tygodni do jednego roku. Odsetki są zwykle płacone dwa razy w roku lub w terminie zapadalności, albo instrument jest kupowany z dyskontem w stosunku do jego wartości nominalnej. Stopy procentowe są negocjowalne, a dochód z NCD zależy od warunków na rynku pieniężnym.
Historia chorób niezakaźnych
NCD zostały wprowadzone w 1961 roku przez First National City Bank of New York, który obecnie nosi nazwę Citibank. Instrument umożliwił bankom pozyskanie środków, które mogłyby zostać wykorzystane do udzielania kredytów. NCD zostały zaprojektowane, aby złagodzić niedobór depozytów, który dotknął banki w poprzedniej dekadzie. Wielu deponentów bankowych przelewało swoje środki pieniężne z rachunków czekowych, które nie były oprocentowane, na inne inwestycje, takie jak bony skarbowe (bony skarbowe), papiery komercyjne i akcepty bankowe.
First National City Bank of New York pożyczył 10 milionów dolarów rządowych papierów wartościowych nowojorskiemu brokerowi, który zgodził się akceptować transakcje na płytach CD. Stworzyło to rynek wtórny, na którym mogły handlować NCD. Do 1966 roku inwestorzy posiadali 15 miliardów dolarów w zaległych NCD. Kwota ta wzrosła do ponad 30 miliardów dolarów w 1970 roku i 90 miliardów dolarów w 1975 roku.
Uczestnicy rynku NCD to przede wszystkim zamożne osoby i instytucje, takie jak korporacje, firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne i fundusze inwestycyjne. Rynek przyciąga osoby poszukujące zwrotu gotówki w postaci płynnej inwestycji o niskim ryzyku.
250 000 $
Kwota, do której FDIC ubezpieczy NCD.
Zalety NCD
Jedną z cech NCD jest niskie ryzyko. NCD są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) do kwoty 250 000 USD na deponenta na bank. Kwota ta została zwiększona ze 100 000 USD w 2010 r. Wraz z uchwaleniem ustawy Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Dlatego produkt przyciąga tych, którzy zainwestowaliby w inne inwestycje o niskim ryzyku, takie jak amerykańskie papiery skarbowe.
To powiedziawszy, NCD są ogólnie uważane za bardziej ryzykowne w porównaniu z bonów skarbowych, które są wspierane przez pełną wiarę i kredyt rządu USA. W związku z tym NCD oferują wyższe stopy procentowe w porównaniu do bonów skarbowych.
NCD oferują wyższe oprocentowanie niż bony skarbowe.
Wady NCD
Większość NCD nie jest płatnych na żądanie, co oznacza, że bank nie może wykupić instrumentu przed terminem zapadalności. Jeśli jednak bank może wezwać NCD, zrobi to, gdy stopy procentowe spadną. W związku z tym inwestorzy będą mieli trudności ze znalezieniem innego NCD o podobnej stopie procentowej. Początkowa stopa procentowa dla posiadacza NCD będzie wyższa, aby zrekompensować inwestorowi to ryzyko.