Naga pozycja
Co to jest naga pozycja?
W obrocie papierami wartościowymi ogólnie rzecz biorąc, naga pozycja odnosi się do pozycji długiej lub krótkiej papierów wartościowych, która nie jest zabezpieczona przed ryzykiem rynkowym. Zarówno potencjalny zysk, jak i potencjalne ryzyko są większe, gdy pozycja jest nieosłonięta, a nie w jakiś sposób zabezpieczona lub zabezpieczona. W handlu opcjami to wyrażenie odnosi się konkretnie do opcji sprzedanej przez tradera bez ustalonej pozycji w bazowym papierze wartościowym.
Kluczowe wnioski
- Naga pozycja na akcjach to pozycja niezabezpieczona.
- To zdanie jest częściej kojarzone z akcjami z krótką sprzedażą.
- Nieosłonięta pozycja jest również powszechnie stosowana w odniesieniu do opcji, która jest sprzedawana bez pozycji w bazowym papierze wartościowym jako ochrona przed ryzykiem cesji opcji.
Zrozumienie nagiej pozycji
Naga pozycja akcji nie mają Zabezpieczenie związane z rozmowy lub opcji put a może położeniu przeciwnym w pokrewnej magazynie. Na przykład długi w coli i krótki w pepsi.
Naga pozycja jest z natury ryzykowna, ponieważ nie ma ochrony przed niekorzystnym ruchem. Większość inwestorów nie uważa, że posiadanie akcji jest nadmiernie ryzykowne, zwłaszcza że w większości przypadków łatwo jest sprzedać pozycję z powrotem na rynku. Jednak spadający rynek dla inwestora posiadającego długą pozycję w akcjach nadal może przynieść znaczne straty. W takim przypadku posiadanie opcji sprzedaży w odniesieniu do długiej pozycji giełdowej mogłoby, za niewielką cenę, ograniczyć straty do rozsądnej kwoty.
Potencjał zysku inwestora przed prowizjami zostałby zmniejszony o premię lub koszt opcji. Potraktuj to jako polisę ubezpieczeniową, z której inwestor ma nadzieję nigdy nie skorzystać.
Inwestorzy sprzedający krótkie akcje bez zabezpieczeń są jeszcze bardziej narażeni na ryzyko, ponieważ potencjał wzrostu akcji jest teoretycznie nieograniczony. W takim przypadku posiadanie wezwania na akcje bazowe ograniczyłoby to ryzyko.
Nagie opcje
Na rynku opcji niezabezpieczone lub nagie transakcje kupna i sprzedaży również wiążą się z ryzykiem. W tym przypadku to sprzedawca lub wystawca opcji nie ma zabezpieczenia przed przypisaniem. Kupujący opcje ryzykują jedynie kwotą zapłaconą za zakup opcji, która zwykle jest znacznie niższa niż kwota potrzebna do zakupu faktycznych akcji lub innych aktywów bazowych.
Z drugiej strony sprzedawcy opcji mogą mieć nieograniczone ryzyko, jeśli nie są zabezpieczeni. Na przykład inwestor sprzedaje opcję kupna na akcje, a cena akcji rośnie przed wygaśnięciem. Kupujący opcje mógłby prawdopodobnie skorzystać z opcji, zmuszając sprzedawcę do wyjścia na otwarty rynek, aby kupić akcje po wyższej cenie, aby dostarczyć je nabywcy opcji. Gdyby sprzedawca opcji posiadał pozycję kompensującą w akcjach bazowych, jego ryzyko byłoby ograniczone.
Sprzedawcy typu put mieliby prawie nieograniczone ryzyko, gdyby bazowe zabezpieczenie spadło do zera. Odpowiednia krótka pozycja w akcjach bazowych ograniczyłaby to ryzyko.
Jednak w bardziej praktycznym ujęciu sprzedawca niezabezpieczonych opcji sprzedaży lub opcji kupna prawdopodobnie odkupi je na długo, zanim cena bazowego papieru wartościowego odejdzie zbyt niekorzystnie od ceny wykonania, w oparciu o ich tolerancję na ryzyko i ustawienia stop loss.
Bardziej zaawansowani inwestorzy opcji mogą zabezpieczać ryzyko za pomocą wielu pozycji sprzedaży i kupna, zwanych kombinacjami.