Nota średnioterminowa (MTN)

Co to jest nota średnioterminowa (MTN)?

Nota średnioterminowa (MTN) to notatka, której termin zapadalności wynosi zwykle od pięciu do dziesięciu lat. Korporacyjny numer MTN może być w sposób ciągły oferowany inwestorom przez firmę za pośrednictwem dealera, przy czym inwestorzy mogą wybierać spośród różnych terminów zapadalności, od dziewięciu miesięcy do 30 lat, chociaż większość MTN ma okres zapadalności od jednego do dziesięciu lat.

Zrozumienie średnioterminowych notatek (MTN)

Wiedząc, że obligacja jest średnioterminowa, inwestorzy mają pojęcie o tym, jaki będzie termin zapadalności, porównując jego cenę z ceną innych papierów wartościowych o stałym dochodzie. Jeśli wszystko inne jest równe, stopa kuponu na MTN będzie wyższa niż w przypadku krótkoterminowych obligacji. W przypadku korporacyjnych sieci MTN ten typ programu dłużnego jest używany przez firmę, dzięki czemu może mieć stałe przepływy pieniężne pochodzące z emisji długu; pozwala spółce dostosować emisję długu do potrzeb finansowych. Obligacje średnioterminowe pozwalają spółce zarejestrować się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) tylko raz, zamiast za każdym razem dla różnych terminów zapadalności.

Korzyści z notatek średnioterminowych

MTN oferują inwestorom opcję pomiędzy tradycyjnymi inwestycjami krótko- i długoterminowymi. Może to być idealne rozwiązanie w sytuacjach, w których cele inwestora wykraczają poza ramy czasowe oferowane przez niektóre obligacje komunalne lub banknoty krótkoterminowe bez konieczności angażowania się w opcje długoterminowe. Firmy mogą czerpać korzyści z MTN w oparciu o ich zdolność do zapewniania stałego przepływu środków pieniężnych od inwestorów. Ponadto firmy mogą oferować MTN z opcjami połączeń lub bez nich.

Chociaż stawki związane z opcjami kupna są często wyższe, firma zachowuje prawo do umorzenia lub wykupu obligacji w określonym czasie, zanim obligacja osiągnie termin wykupu. Pozwala to przedsiębiorcom na skorzystanie z niższych stóp procentowych, gdyby wystąpiły przed terminem wykupu serii obligacji, poprzez wezwanie do emisji obligacji, a następnie emisję nowych obligacji po niższym kursie. Non-wywoływalne opcje nie mają tego samego poziomu ryzyka w zakresie czasu trwania inwestycji, która prowadzi ich do być oferowane po niższych cenach.

Opcje dostępne w Obligacjach średnioterminowych

Inwestorzy chcący uczestniczyć w rynku MTN często mają opcje dotyczące dokładnego charakteru inwestycji. Może to obejmować różne daty zapadalności, a także wymagania dotyczące kwoty w dolarach. Ponieważ termin związany z MTN jest dłuższy niż okres związany z krótkoterminowymi opcjami inwestycyjnymi, stopa kuponu będzie często wyższa na MTN, a jednocześnie niższa niż stawki oferowane w przypadku niektórych długoterminowych papierów wartościowych.