Zagadnienia zarządzania ryzykiem w handlu kontraktami terminowymi

Co odróżnia dobrych handlowców od mas? Niekoniecznie jest to umiejętność wybierania precyzyjnych wpisów i punktów wyjścia, ale raczej zrozumienie ryzyka i zarządzania ryzykiem.

Zarządzanie ryzykiem podczas handlu kontraktami futures na akcje wiele z tych samych cech, co akcje – na przykład inwestorzy kontraktowi futures są narażeni na ryzyko cenowe na rynku. Jednak w przeciwieństwie do akcji, kontrakty terminowe typu futures to kontrakty na instrumenty pochodne z ustalonymi datami wygaśnięcia, które wymagają dostarczenia instrumentu bazowego. Kontrakty terminowe są również znacznie bardziej przyjazne dla wykorzystania dźwigni finansowej, która może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty.

Czytaj dalej, aby dowiedzieć się o niektórych unikalnych zagrożeniach, jakie niesie ze sobą handel kontraktami futures, oraz o tym, co możesz zrobić, aby zminimalizować ekspozycję na nie.

Praktykowanie dyscypliny

Zarządzanie ryzykiem jest czasami pomijanym i niezrozumianym obszarem handlu. Może to zabrzmieć nudno w porównaniu z dyskusją o wzorcach stochastycznych, sekwencjach Fibonacciego i innych kwestiach analizy technicznej. Jednak jest to kluczowe dla każdego udanego planu handlowego.

Nawet strategia handlowa tak prosta jak system krzyżowania średniej ruchomej może być zrujnowana, jeśli nie zostanie zastosowane odpowiednie zarządzanie ryzykiem. Ta dyskusja na temat zarządzania ryzykiem pomoże Ci zbudować fundament koncepcji, które możesz zastosować w każdym planie handlowym.

Plan zarządzania ryzykiem i pieniędzmi pomoże ci w innym kluczowym obszarze – dyscyplinie. Wielu inwestorów nie waha się wejść w transakcję, ale czasami nie ma pojęcia, co robić dalej i kiedy. Posiadanie planu zapewni ci dyscyplinę i zapobiegnie przejęciu władzy przez emocje takie jak strach i chciwość i spowodowaniu porażki.

Zaczynając od kwadratu pierwszego

Dobrym miejscem do rozpoczęcia jest koncepcja kontroli ryzyka. Inwestorzy są przyciągani do kontraktów futures ze względu na zapewnioną dźwignię – ogromne kwoty można wygrać przy bardzo niewielkim zainwestowanym kapitale. Jednak koszt tej dźwigni polega na tym, że możesz stracić więcej niż saldo konta. Jak więc możesz kontrolować to ryzyko?

Po pierwsze, weź pod uwagę, że zasady dotyczące marży dotyczą minimów. Nie ma żadnych zasad, które wpływają na maksymalny depozyt zabezpieczający, jaki można zastosować w transakcji. Innymi słowy, jeśli obawiasz się lewarowania potencjalnych strat na rynku, zastosuj więcej kapitału. To prawda, że ​​zmniejszysz ogólny zwrot, ale to również wszystko wyrówna. Z drugiej strony wysoce lewarowane pozycje mogą szybko doprowadzić do wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, jeśli rynek kontraktów terminowych obróci się nawet nieznacznie przeciwko Tobie w krótkim czasie.

Przykład wykorzystania marginesu

Jeśli cena kukurydzy wynosi 3 dolary za buszel, a wartość kontraktu wynosi 5 000 buszli, to całkowita wartość kontraktu pojedynczego kontraktu na kukurydzę wynosi 15 000 dolarów. Wymiana generalnie wymaga minimalnego depozytu zabezpieczającego w wysokości około 5% -7%, który wynosi od 750 USD do 1050 USD. To jest minimum. Jeśli nasz plan handlowy wymaga, abyśmy zaryzykowali ruch kukurydzy o 0,10 USD, ryzykujemy 500 USD, czyli około 48% -66% naszej inwestycji.

Jednakże, jeśli do transakcji zastosowano połowę wartości kontraktu, czyli 7500 USD, ten sam ruch o 0,10 USD stanowiłby tylko 6,6% naszego zainwestowanego kapitału. To spora różnica. Zwiększ to, aby zainwestować pełną wartość kontraktu, a trader na dłuższej stronie (kup) usuwa możliwość straty większej niż początkowa inwestycja.

Zaplanuj swoje ryzyko handlowe

Więc jaka jest właściwa kwota do zaryzykowania transakcji? Nie ma sztywnej i szybkiej zasady w tej sprawie, ale należy wziąć pod uwagę wielkość konta, tolerancję ryzyka, cele finansowe i to, jak pasuje do całego planu handlowego. Na powyższym przykładzie widać, że zakres jest dość szeroki. Konserwatywni handlowcy generalnie ryzykują około 5% -7% w danej transakcji, ale wymaga to również albo większej ilości kapitału, albo precyzyjnych punktów wejścia i wyjścia. Zwiększenie tego ryzyka do 12% pozwala na przyjęcie nieco większej dźwigni i szersze wahania rynkowe. Więcej niż ta kwota niekoniecznie jest błędna – zależy tylko od innych czynników Twojego planu. Jeśli jednak podejmujesz większe ryzyko, musisz również rozważyć, czy Twój cel zysku jest realistyczny.

Rozważ tę praktyczną zasadę, gdy myślisz o tym, gdzie pasuje twoja tolerancja ryzyka do powyższej dyskusji: Jeśli poniesiesz 50% straty na transakcji, musisz osiągnąć 100% zwrot, aby ją odzyskać. Na przykład, jeśli posiadasz 100 udziałów po 50 USD za akcję i straci ona 50%, Twoje 5000 USD spadnie do 2500 USD. Musisz teraz osiągnąć 100% zwrot, aby odzyskać 5000 $. Myślenie o ryzyku w ten sposób może z powrotem spojrzeć na twoją tolerancję ryzyka z perspektywy.

Zatrzymaj niekontrolowane straty handlowe

Nie można przeoczyć znaczenia zlecenia stop-loss jako części zarządzania pieniędzmi. Z góry określone zatrzymanie utrzymuje tradera w dyscyplinie w zarządzaniu pieniędzmi. Jednak wielu traderów nie rozumie, „jak” umieszczać stop. Przystanki nie mogą być umiejscowione w sposób arbitralny – należy dokładnie przemyśleć, gdzie ustawić przystanek.

Handlowcy czasami ustawiają arbitralne zatrzymania, ale ogólnie jest to zły pomysł. To wtedy trader mówi: „Stawiam stop na ryzyko 500 $ na transakcję, ponieważ to jest to, co czuję się komfortowo tracąc na transakcji – nie więcej”. Załóżmy, że ten trader stosuje system analizy technicznej i handlu wahadłowego. Swing dołek na tym rynku to ruch o 750 USD. Czy zatrzymanie tego przedsiębiorcy na 500 $ ma sens? Absolutnie nie! Co więcej, jest to prawdopodobnie tak bliskie gwarantowanej stracie, jak tylko możesz. A co, jeśli swing low był ruchem 250 $? Ryzyko 500 $ nadal nie ma sensu, ponieważ jest zbyt duże.

Kluczem, o którym należy pamiętać podczas ustawiania stopów, jest to, że cena stop musi pasować do rynku. Jeśli wymagane ryzyko w transakcji jest zbyt wysokie w stosunku do tolerancji ryzyka lub wielkości konta tradera, powinien znaleźć odpowiedni rynek. Głupotą jest handlować na rynku ze zbyt małym kapitałem. Jest takie stare powiedzenie, które ostrzega przed przynoszeniem noża do strzelaniny. Podobnie, jeśli wejdziesz na rynek ze zbyt małym kapitałem, równie dobrze możesz zaoszczędzić każdemu dużo czasu i od razu wyciąć czek dla kontrahenta transakcji.

Podsumowanie

Upewnij się, że rynki, na których handlujesz, odpowiadają wielkości Twojego rachunku i tolerancji ryzyka. Upewnij się, że procent, który jesteś skłonny zaryzykować na transakcję, pasuje do planu i rynku. I pamiętaj, że żaden z tych składników nie istnieje w próżni. Skoncentruj się na jednym bez drugiego, a będziesz miał kłopoty. Zważ te czynniki razem, a zaczniesz budować udany plan handlowy.