Niedopasowanie
Co to jest niezgodność?
Niedopasowanie odnosi się do nieprawidłowo dopasowanych aktywów i zobowiązań. Jest powszechnie analizowany w sytuacjach związanych z zarządzaniem aktywami i pasywami. Istnieje wiele scenariuszy, które mogą prowadzić do niedopasowania, niektóre mają związek ze stopami procentowymi, przepływami pieniężnymi, terminami zapadalności i przeliczaniem walut.
Przyczyna niezgodności jest różna w zależności od jednostki. Firmy ubezpieczeniowe, korporacje i inwestorzy będą mieli różne powody, dla których istnieje rozbieżność między aktywami i pasywami. Ważne jest, aby zarządzać niedopasowaniem, ponieważ posiadanie zobowiązań przeważających nad aktywami może często prowadzić do strat lub bankructwa.
Kluczowe wnioski
- Niedopasowanie odnosi się do aktywów i zobowiązań, które nie odpowiadają sobie nawzajem.
- Niedopasowanie jest używane w zarządzaniu aktywami i pasywami.
- Przyczyny niedopasowania różnią się w zależności od rodzaju działalności i branży.
- Niedopasowania można dostrzec w firmach ubezpieczeniowych ze względu na składki i wypłaty, korporacje z powodu zobowiązań dłużnych oraz inwestycji z powodu wpływów i wypływów środków pieniężnych.
- Jeśli nie jest odpowiednio zarządzany, rozbieżności mogą prowadzić do strat lub bankructwa.
Zrozumienie niezgodności
Niedopasowanie jest ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę w różnych aspektach branży finansowej. Obejmuje dopasowywanie aktywów i pasywów, które ma szeroki zakres i może być wykorzystywane w wielu aspektach finansów przedsiębiorstw, bankowości, ubezpieczeń i inwestycji. Podstawowa koncepcja dotycząca dopasowywania aktywów i pasywów ma na celu zapewnienie, że określone aktywa są dostępne i rosną w celu dopasowania do określonych pasywów.
Aktuariusze i firmy ubezpieczeniowe to jedna z dziedzin rynku finansowego znana z tego, że polegają na zarządzaniu aktywami / pasywami i mają doświadczenie w unikaniu rozbieżności. Korporacje muszą poradzić sobie z wszelkimi niedopasowaniami, aby upewnić się, że ich aktywa są w stanie pokryć swoje zobowiązania, takie jak spłata zadłużenia. Na rynku inwestycyjnym powstały różne teorie i praktyki dotyczące dopasowywania aktywów / pasywów w celu zapewnienia efektywności zarządzania finansami.
Rodzaje niezgodności
Niedopasowanie w firmach ubezpieczeniowych
Firmy ubezpieczeniowe są znaczącymi użytkownikami dopasowywania aktywów / pasywów. Firmy te oferują produkty ubezpieczeniowe wymagające zapłaty w formie składek za wypłatę odszkodowania w razie wypadku. W ten sposób zakłady ubezpieczeń muszą zarządzać swoimi aktywami w odniesieniu do swoich zobowiązań; zobowiązania będące wypłatami środków na roszczenia ubezpieczeniowe.
Niedopasowanie w korporacjach
Korporacje posiadające aktywa do zainwestowania starają się wykorzystać zwrot z tych aktywów do dalszych inwestycji w biznes lub do spłaty pewnych zobowiązań, takich jak spłata zadłużenia. W związku z tym przedsiębiorstwa mogą zdecydować o dopasowaniu określonych aktywów do określonych zobowiązań, w przypadku których dostępny jest zwrot z aktywów, aby pokryć spłaty odsetek i kwoty głównej od zobowiązań. Ten rodzaj dopasowywania może stać się integralną częścią zarządzania bilansem.
Niedopasowanie w portfelach inwestycyjnych
W branży inwestycyjnej dopasowywanie zobowiązań jest często określane jako inwestowanie oparte na zobowiązaniach. Tego typu strategie można zastosować w funduszach emerytalnych, planowaniu emerytalnym czy niektórych produktach inwestycyjnych.
W funduszach emerytalnych kluczowym aspektem inwestowania opartego na zobowiązaniach jest dopasowywanie niezbędnych wypływów środków pieniężnych do stałych wpływów pieniężnych na inwestycje. Ogólnie rzecz biorąc, fundusze emerytalne często starają się inwestować w inwestycje o niskim ryzyku, aby zapewnić utrzymanie aktywów i dostępność do dystrybucji w razie potrzeby.
W planowaniu finansowym wymagania dotyczące dochodu na emeryturze są również brane pod uwagę przy inwestowaniu zobowiązującym. Ten rodzaj inwestowania jest mniej złożony, ponieważ koncentruje się na pojedynczym inwestorze, a nie na inwestowaniu dla grupy inwestorów. Dopasowywanie zobowiązań w planowaniu emerytalnym koncentruje się wokół kwoty dochodu, jakiego inwestor będzie potrzebował na emeryturze, oraz harmonogramu inwestycji wymaganego do zapewnienia dostępności dochodu.