Naprawdę

Co to jest reallowance?

Rekompensata to opłata uiszczana na rzecz firmy zajmującej się papierami wartościowymi, która nie jest częścią  konsorcjum subemisyjnego,  który wprowadza nową emisję na rynek. Ta opłata, którą płaci grupa ubezpieczeniowa, stanowi zachętę dla firm brokersko-dealerskich do sprzedaży akcji nowej emisji swojej bazie klientów. Kwota realokacji jest zwykle procentem spreadu ubezpieczeniowego.

Zrozumienie Reallowance

Wypłata następuje najczęściej, gdy istnieje niepewny popyt ze strony inwestorów. Konsorcjum subemisyjne może chcieć zatrudnić dodatkowych (nie-konsorcjalnych) brokerów w celu zwiększenia popytu na akcje bazowe nowej emisji. Banki ubezpieczeniowe ustalą premię realekcyjną jako część spreadu, który otrzymają za wprowadzenie oferty na rynek. Oferta może być pierwszą ofertą publiczną (IPO), dłużnym papierem wartościowym lub uwolnieniem dodatkowych akcji spółki będącej przedmiotem obrotu.

W trakcie procesu gwarantowania emitent sprzeda akcje nowej oferty subemitentom po obniżonej cenie. Różnica między obniżoną ceną a tym, co przyniesie udział na rynku, to „spread” należący do banków ubezpieczeniowych. Rekompensata może stanowić określony procent spreadu lub może mieć zakres cen oparty na liczbie akcji nowej emisji, które sprzedaje pośrednik niebędący konsorcjum.

Na przykład BigBag Holdings wchodzi na giełdę, a akcje nowej emisji mają cenę rynkową 30 USD. Obniżona cena akcji przez grupę gwarantów emisji wynosi 27 USD. Opłata za ponowne przyznanie wynosi 25% spreadu, czyli 0,75 USD za akcję.

dokumentach ofertowych papierów wartościowych  , aby inwestorzy z wyprzedzeniem wiedzieli o takich zachętach.

Reallowance funduszu powierniczego mogą wpłynąć na inwestorów

Fundusze inwestycyjne często wykorzystują ulgi jako dodatkową zachętę, aby zachęcić brokerów i dealerów do sprzedaży udziałów tych funduszy klientom. Chociaż ujawnienie tych opłat powinno znajdować się w dokumentach regulacyjnych funduszu i zwykle nie wpływa na cenę akcji, praktyka ta może zachęcać doradców inwestycyjnych do promowania jednego funduszu ponad innym. Mając do wyboru dwa fundusze, równie odpowiednie dla inwestora, dodatkowe zachęty otrzymane od jednego konsorcjum ubezpieczeniowego mogą wpłynąć na decyzję o tym, który fundusz polecić klientowi.

Chociaż uprawnienia realekcyjne nie wpływają na cenę nowych akcji dla inwestorów, reprezentują sposób, w jaki różne opłaty z tytułu sprzedaży lub obciążenia są rozdzielane i przydzielane uczestniczącym firmom maklerskim i dealerom. Praktyka może być kontrowersyjna, jeśli inwestorzy nie są świadomi, że pośrednicy sprzedający otrzymują dodatkowe wynagrodzenie.

Realions są powszechne, gdy fundusze są po raz pierwszy wprowadzane przez nowe firmy, które nie nawiązały jeszcze relacji ze społecznością inwestycyjną. Takie zachęty mogą zachęcić brokerów do dokładnego przeglądu funduszu, a broker może w końcu zwrócić uwagę klientów na fundusz. Nawet znane i ugruntowane fundusze sektorowe.

Może również występować trend sezonowy związany z ponownymi uprawnieniami. Ponieważ inwestorzy mogą dokonywać odpisów podatkowych na indywidualne konto emerytalne (IRA) po zakończeniu roku podatkowego, ale przed upływem 15 kwietnia, wielu decyduje się na składki w ciągu pierwszych trzech miesięcy roku. Ten napływ środków na rynek stwarza dodatkowe zapotrzebowanie inwestorów na możliwości inwestycyjne.