Dojrzałość
Co to jest dojrzałość?
Termin zapadalności to dzień, w którym kończy się czas trwania transakcji lub instrumentu finansowego, po którym musi zostać odnowiony lub przestanie istnieć. Termin ten jest powszechnie stosowany w odniesieniu do depozytów, transakcji walutowych typu spot i forward, swapów procentowych i towarowych, opcji, pożyczek i instrumentów o stałym dochodzie, takich jak obligacje. Czasami są one zmieniane przez stawki premii w ramach promocji.
Kluczowe wnioski
- Termin zapadalności to uzgodniony termin zakończenia inwestycji, często rozpoczynający spłatę pożyczki lub obligacji, płatność towaru lub gotówkę bądź inny termin płatności lub rozliczenia.
- Jest to termin, który jest najczęściej używany w odniesieniu do obligacji, ale jest również używany do depozytów, walut, swapów procentowych i towarowych, opcji, pożyczek i innych transakcji.
- Termin spłaty pożyczek i innego zadłużenia może się zmieniać wielokrotnie przez cały okres trwania pożyczki, jeśli pożyczkobiorca odnowi pożyczkę, nie wywiąże się ze spłaty, poniesie wyższe odsetki lub spłaci całkowite zadłużenie przed terminem.
Zrozumieć dojrzałość
Niektóre instrumenty finansowe, takie jak depozyty i pożyczki, wymagają spłaty kapitału i odsetek w terminie wymagalności; inne, takie jak transakcje walutowe, przewidują dostawę towaru. Jeszcze inne, takie jak swapy stóp procentowych, składają się z szeregu przepływów pieniężnych, przy czym ostatni występuje w terminie zapadalności.
Termin zapadalności depozytu
Termin zapadalności depozytu to dzień, w którym kapitał zostaje zwrócony inwestorowi. Odsetki są czasami płacone okresowo przez cały okres trwania lokaty lub w terminie zapadalności. Wiele depozytów międzybankowych jest dokonywanych na koniec dnia, w tym większość depozytów w euro, a termin zapadalności dłuższy niż 12 miesięcy jest rzadki.
Więź
W terminie zapadalności inwestycji o stałym dochodzie, takiej jak obligacja, pożyczkobiorca jest zobowiązany do spłaty pełnej kwoty niespłaconego kapitału powiększonego o wszelkie należne odsetki pożyczkodawcy. Brak płatności w terminie zapadalności może stanowić niewykonanie zobowiązania, co miałoby negatywny wpływ na zdolność kredytową emitenta. Dla inwestora najważniejszy jest termin zapadalności inwestycji, ponieważ musi ona odpowiadać jego horyzontowi inwestycyjnemu. Na przykład osoba, która oszczędza pieniądze na zaliczkę na dom, który zamierza kupić w ciągu roku, byłaby nierozsądna, aby zainwestować w pięcioletnią lokatę terminową i zamiast tego powinna rozważyć fundusz rynku pieniężnego lub fundusz -roczna lokata terminowa.
Pochodne
Termin zapadalność może być również używany w odniesieniu do instrumentów pochodnych, takich jak opcje i warranty, ale ważne jest, aby odróżnić termin zapadalności od daty wygaśnięcia. W przypadku opcji data wygaśnięcia jest ostatnią datą, w której można wykonać opcję typu amerykańskiego i jedyną datą, w której można wykonać opcję europejską; termin zapadalności to dzień, w którym następuje rozliczenie transakcji bazowej w przypadku wykonania opcji. Termin zapadalności lub data wygaśnięcia warrantu na akcje to ostatni dzień, w którym można go zrealizować w celu zakupu akcji bazowych po cenie wykonania.
Termin zapadalności swapu stopy procentowej to data rozliczenia ostatecznego zestawu przepływów pieniężnych.
Wymiana zagraniczna
Termin zapadalności natychmiastowej transakcji walutowej wynosi dwa dni robocze, z wyjątkiem transakcji w dolarach amerykańskich i dolarach kanadyjskich, które są rozliczane w następnym dniu roboczym. W tym dniu firma A płaci walucie A firmie B i otrzymuje w zamian walutę B.
Termin zapadalności walutowego kontraktu terminowego typu forward lub swap to dzień, w którym ma miejsce ostateczna wymiana walut; może to być coś dłuższego niż punkt.