Rynkowy system ładu korporacyjnego
Co to jest rynkowy system ładu korporacyjnego?
Rynkowy system ładu korporacyjnego polega na wywieraniu wpływu przez inwestorów na zarządzanie spółką. Określa obowiązki różnych uczestników firmy, w tym akcjonariuszy, zarządu, kierownictwa, pracowników, dostawców i klientów.
Kluczowe wnioski
- Rynkowy system ładu korporacyjnego polega na wywieraniu wpływu przez inwestorów na zarządzanie spółką.
- Rynkowy system ładu korporacyjnego opiera się na rynkach kapitałowych w celu wpływania na zarządzanie przedsiębiorstwem.
- Najważniejszą zaletą rynkowego systemu ładu korporacyjnego jest jego zdolność do dynamicznego reagowania na zmiany.
- Problemy z rynkowymi systemami zarządzania obejmują krótkoterminowość i potencjał funduszy indeksowych do podważania odpowiedzialności.
Zrozumienie systemów nadzoru korporacyjnego opartych na rynku
Rynkowy system ładu korporacyjnego wywodzi się z prawa anglo-amerykańskiego. Jest to jeden z kilku systemów ładu korporacyjnego, które rozwinęły się na całym świecie. Ponieważ rynki są głównym źródłem kapitału, inwestorzy mają największą władzę w określaniu polityki korporacyjnej. Dlatego system opiera się na rynkach kapitałowych, aby wpływać na zarządzanie przedsiębiorstwem.
Ład korporacyjny dotyczy sposobu zarządzania spółkami publicznymi i interakcji z akcjonariuszami. Nadrzędnym celem ładu korporacyjnego, zdaniem Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju ( OECD ), jest tworzenie środowiska zaufania rynkowego i biznesowego do poszczególnych przedsiębiorstw. To maksymalizuje ich zdolność do inwestowania kapitału w długoterminowe inwestycje produkcyjne.
Ład korporacyjny dotyczy różnych kwestii, od skoncentrowanej własności i wynagrodzenia kadry kierowniczej po różnorodność w miejscu pracy i niezależność rady dyrektorów firmy. Jedną z podstawowych zasad skutecznego ładu korporacyjnego jest przejrzystość w publicznym ujawnianiu informacji dotyczących akcjonariuszy i inwestorów.
Ład korporacyjny oparty na zasadach rynkowych jest jednym z kilku podejść do zapewnienia odpowiedniej ochrony akcjonariuszom i przestrzegania przez spółkę obowiązujących przepisów. Stany Zjednoczone i Indie to przykłady rynkowych systemów ładu korporacyjnego, które nie mają krajowych zasad ładu, których muszą przestrzegać firmy. Zamiast tego opierają się na przepisach i przepisach dotyczących papierów wartościowych. Globalny trend w zarządzaniu zmierza w kierunku systemu „przestrzegaj lub wyjaśnij”, w którym firmy są zobowiązane do przestrzegania kodeksów zarządzania opracowanych przez stan lub rynek.
Korzyści z rynkowych systemów zarządzania przedsiębiorstwem
Najważniejszą zaletą rynkowego systemu ładu korporacyjnego jest jego zdolność do dynamicznego reagowania na zmiany. W krótkim okresie przywództwo korporacji reaguje na zmiany ceny rynkowej akcji spółki. Jeśli pojawi się problem związany z produktem firmy, cena akcji spadnie, inwestorzy będą zdenerwowani, a kierownictwo zazwyczaj będzie próbowało rozwiązać problem. Na konkurencyjnym rynku konkurencyjne firmy zdobędą udział w rynku, jeśli firma nie rozwiąże problemu. Jest to ostry kontrast w stosunku do kwestii politycznych, których rozwiązanie zajmuje większość lat, a nawet dziesięcioleci.
W dłuższej perspektywie dynamizm systemu zarządzania opartego na zasadach rynkowych znacznie ułatwia tworzenie nowych praktyk biznesowych. Na przykład niektórzy inwestorzy uważają, że firmy powinny skupić się na zwiększenie kapitału inwestorów.
Prezes Amazon, Jeff Bezos, stał się jednym z najbogatszych ludzi na świecie, skupiając się na zwiększaniu kapitału, ignorując tradycyjne cele, takie jak zyski i dywidendy. Od 14 stycznia 2021 r. Bezos jest drugą najbogatszą osobą na świecie (za Elonem Muskiem). W systemie zarządzania opartym na zasadach rynkowych dopuszcza się konkurowanie wielu metod i wskaźników.
Zarządzanie oparte na rynku umożliwia szybsze stosowanie nowych teorii.
Ilekroć jeden standard jest narzucany z zewnątrz, zawsze nakłada ograniczenia na konkurencję i innowacje. Gdyby prawo wymagało coraz większych dywidend dla wszystkich firm, firmy takie jak Amazon nie byłyby możliwe. Nowe technologie mogą być opóźnione o lata. Z drugiej strony wyeliminowanie dywidend pozbawiłoby konserwatywnych inwestorów stabilnych źródeł dochodów.
Bez dywidend trudniej byłoby również ocenić wyniki spółek o ugruntowanej pozycji i dokonać właściwych inwestycji. Dynamika systemów zarządzania opartych na zasadach rynkowych pozwala na osiągnięcie sukcesu w dłuższej perspektywie najlepszym podejściom.
Krytyka rynkowych systemów nadzoru korporacyjnego
Według ekspertów ds. Ładu, jedną z najważniejszych kwestii w systemie ładu korporacyjnego opartego na zasadach rynkowych jest tendencja do krótkoterminowości. Przedsiębiorstwom publicznym udało się osiągnąć kwartalne cele w zakresie zysków wyznaczone przez analityków zajmujących się sprzedażą na Wall Street. Firmy mają wachlarz manewrów księgowych, które mogą wykorzystać, aby spełnić lub konsekwentnie przewyższać prognozy Wall Street, zwiększając w ten sposób swoje ceny akcji.
Jednak utrata kwartalnych zysków może spowodować gwałtowny spadek cen akcji i zmusić kierownictwo firmy do szukania rozwiązania krótkoterminowego. Eksperci ds. Ładu sugerują wyeliminowanie wskazówek dotyczących zarobków jako sposób na promowanie długoterminowego spojrzenia na cele firmy i zapewnienie firmom więcej czasu na ich osiągnięcie.
Inną krytyką zarządzania opartego na rynku jest to, że jest ono osłabiane przez fundusze indeksowe. Chociaż fundusze indeksowe oszczędzają opłaty dla inwestorów, ich podejście jest z założenia pasywne. Fundusze indeksowe są największymi akcjonariuszami wielu spółek notowanych na giełdzie i prawie zawsze głosują z kierownictwem. Bierna akceptacja planów zarządzania podważa odpowiedzialność w systemie zarządzania opartym na zasadach rynkowych.