Koszt krańcowy środków
Jaki jest koszt krańcowy funduszy?
Termin krańcowy koszt środków odnosi się do wzrostu kosztów finansowania podmiotu gospodarczego w wyniku dodania do jego portfela jeszcze jednego dolara nowego finansowania. Jako koszt przyrostowy lub koszt zróżnicowany, koszt krańcowy funduszy jest ważny, gdy przedsiębiorstwa muszą podejmować przyszłe decyzje dotyczące struktury kapitału. Menedżerowie finansowi używają kosztu krańcowego funduszy przy wyborze źródeł kapitału lub rodzajów finansowania. Te metody finansowania stopniowo dodają najmniejszą kwotę do całkowitych kosztów finansowania.
Kluczowe wnioski
- Koszt krańcowy środków to wzrost kosztów finansowania przedsiębiorstwa w wyniku dodania do portfela jeszcze jednego dolara nowego finansowania.
- Ta liczba jest ważna, gdy firmy muszą podejmować przyszłe decyzje dotyczące struktury kapitału.
- Menedżerowie finansowi kierują się kosztem krańcowym funduszy przy wyborze źródeł kapitału lub rodzajów finansowania.
Zrozumienie krańcowego kosztu funduszy
Koszt przyrostowy wytworzenia dodatkowej jednostki nazywany jest kosztem krańcowym. Aby obliczyć koszt krańcowy, firma dzieli zmianę kosztu przez całkowitą zmianę w produkcji. Koszt środków to kwota, jaką firma płaci za prowadzenie swojej działalności. Na przykład koszt funduszy dla instytucji finansowej to odsetki, które płaci swoim klientom za rachunki oszczędnościowe i inne proste narzędzia inwestycyjne. Im niższy koszt funduszy, tym lepsze zwroty. Wyższe koszty skutkują jednak mniej niż przeciętnymi zwrotami.
W związku z tym koszt krańcowy funduszy stanowi średnią kwotę, jaką przedsiębiorstwo kosztuje dodanie jeszcze jednej jednostki zadłużenia lub kapitału własnego. Ponieważ jest to koszt przyrostowy, koszt krańcowy funduszy jest również określany jako przyrostowy koszt kapitału przedsiębiorstwa.
Dostawcy różnych form kapitału bacznie obserwują się nawzajem w miarę zwiększania poziomu finansowania przez firmy. Jeśli więc firma wyemituje nowe akcje lub dokona ich trudności finansowych, szkodząc tym samym również dostawcom kapitału.
Pokrewną, ale odrębną koncepcją jest krańcowa efektywność kapitału, która mierzy roczną rentowność procentową (RRSO) uzyskaną przez ostatnią dodatkową jednostkę kapitału. Dochód ten reprezentuje rynkową stopę procentową, od której zaczyna się opłacać, aby podjąć inwestycje kapitałowe.
Uwagi specjalne
Podczas gdy wielu inwestorów myśli o krańcowych kosztach funduszy tylko jako o pieniądzach pożyczonych od kogoś innego, ważne jest również, aby myśleć o nich jako o pieniądzach pożyczonych od siebie lub aktywów firmy. W tym przypadku koszt krańcowy funduszy jest kosztem alternatywnym związanym z nieinwestowaniem istniejących funduszy w inne miejsce i otrzymaniem od nich odsetek. Na przykład, jeśli firma wykorzystuje 1 000 000 dolarów ze swoich gotówki na budowę nowej fabryki, kosztem krańcowym funduszy byłaby stopa procentowa, którą mogłaby zarobić, gdyby zainwestowała te pieniądze zamiast wydać je na budowę.
Koszt krańcowy środków a średni koszt środków
Koszt krańcowy funduszy jest często mylony ze średnim kosztem środków. Ten wskaźnik jest obliczany poprzez obliczenie średniej ważonej wszystkich form finansowania, krótkoterminowego i długoterminowego finansowania -I odpowiednich kosztów funduszy. Średni koszt środków nazywany jest również średnim kosztem kapitału przedsiębiorstwa.